不接盘心法

1、情绪

周末整体交流下来情绪还是偏谨慎，但也不算太悲观。基本上都是认为这个位置可能还会调整，但向下的空间也没那么大。

短期的观点主要基于是第一轮的反弹已经差不多到了相对高位，防御性的板块也在启动，市场成交缩量也是个明显的标志。另外，信息层面上也没有明显的利空，甚至减持加强监管和量化的限制反而对市场来说算是利好。

从中期来看，大家更多的是关注政策出台后，地产是否能企稳从而带动经济数据上行，所以地产后续的成交量和价格数据还是大家关注的焦点。政策层面上7月的重要会议预期也比较重要。

方向上周末也没有明确共识，吹的最多的910C和电改大家其实经历过之前周末学习的痛苦（又费时间又费钱最后还搞心态）之后，已经开始学聪明了。大家总结出一套不接盘心法：

所以今天半导体的上涨也合情合理，既不是小作文、也不是产业链且都是低位。毕竟真金白银拿出来的钱发展芯片，不比产业链小作文来的靠谱？

2、市场

今日两市成交7748亿元，继续保持低位运行，三大指数尾盘走高，上证指数表现最强，涨幅超1%。

板块方面，电子化学品、半导体、电网、航运物流等涨幅居前，光伏、农业等表现较弱。主题方面，围绕半导体方向的细分表最强，包括光刻胶、光刻机、HBM等。

个股方面，盘中整体情绪较弱，午后半导体大基金发酵，情绪明显回升，收盘个股涨多跌少，涨跌家数比为3397：1760。涨跌停家数相对平衡，为45：47。

3、半导体

核心的催化就是上午的大基金三期成立。这次的规模是3400亿，其实已经超预期了，之前说的是3000亿。另外，看到一个说法大基金每一期都是有任务的，例如第一期是为国产替代做准备，完善设备、代工、封装链，第二期是加速替代，第三期的话可能和先进制程的产能设备有关，也可能覆盖AI相关的算力方向的国产替代。

博弈层面，半导体确实是在底部，也没太多的埋伏资金。另外，很多半导体公司的基本面其实也是在底部躺着，只不过短期看不到明确的需求复苏，所以今年大家对于AI智能设备还是比较关注的，期望能带动换机潮。

4、电改&910C

这俩放一块讲，都属于周末热度和讨论度最高的方向，910C是产业链深度介入，基本都是活跃资金在聊。电改有基本面主要是卖方聊的最多。

虽然是两个完全不同的方向，但是今天两个主题内的个股有很多表现差不多，都是低开高走。电改有基本面支撑，有政策预期在后面，所以相对好一些。910C基本上都是大面。

5、房地产

今天又看到了新的小作文，是和北上深的政策有关，不管是来源渠道还是内容都感觉不是很靠谱。但地产这个还是大家关注的焦点，毕竟是中国经济的一大支柱，地产能企稳的话，也意味着经济复苏的来临。

一方面是大家对于短期（6月）的数据关注度很高，毕竟政策出来了，想看效果。另一方面，哪怕数据不太行，市场对7月的会议又有一些期待。

从过去和海外的情况来看，政策底出现之后，地产股基本就是真见底了（短期是修复，长期上行可能还得跟踪数据），但楼市恢复可能还需要一定时间。

6、券商中期策略会日历（5.27更新）