在投资时，投资者经常会被告知要避免频繁买卖。事实上，对于基金投资来说，衡量是不是频繁买卖，用的指标是换手率。那么换手率对于投资收益有什么影响呢？
对主动基金来说，投资股票的换手率在200%以内是比较低的；对指数基金来说，投资股票的换手率在50%-100%是常见的。
根据此前市场调查显示，场外指数基金投资者平均持有时间长度是3个月，也就是说一年大约400%的换手率。
换手率对于基金收益的影响主要体现在三个方面。
买卖太频繁，无法长期持有，可能错过市场上涨。A股本身具有熊长牛短的特征，市场大涨行情一般只发生在7%的时间里，其他93%的时间就是下跌或者横盘震荡。因此如果平时频繁交易，没有积累好份额、耐心持有，那就有可能错过这7%。
买卖太频繁，意味着更高的交易成本。投资者每买入卖出一笔，无论是否赚钱，交易的手续费都是要支付的。因此频繁换手势必会提升交易成本，摊薄收益。
对基金来说，持有股票时间短，还意味着需要缴纳更高的分红税。总体来说，无论从投资时机和投资成本来看，投资者都应坚持长期投资、耐心投资。
