利率倒挂已蔓延到了国内大中型银行。
继多家区域小银行出现存款利率长短期倒挂后，近日，工商银行、建设银行、招商银行等大中型银行出现短期限存款利率高于长期限存款利率的现象。其中，招商银行的存款产品更是罕见出现“存5年不如存1年”现象。
那么，大中型银行存款利率倒挂，是何原因？5年期存款“失宠”了吗？
在银行储蓄领域，利率倒挂是一个较为引人关注的现象。
所谓的存款利率倒挂，就是期限较长的存款，利率反而比期限较短的存款低，存款的期限与利率出现不匹配的现象。
通常情况下，银行存款产品的执行利率一直是期限越长，利率越高。但由于近年来央行多次降息，人民币存款利率在短期内出现了多次下调，多家银行存款利率“倒挂”现象时有发生，特别是很多中小银行。
2022年，多家大型银行的3年期、5年期定期存款产品也出现过利率倒挂现象。董希淼表示，当时出现这样的情况既是银行加强资产负债管理、优化利率风险管理的主动行为，也与市场流动性因素相关。
不过，日前在工行、建行、中信银行等多家银行的App上，三年期存款利率与五年期存款利率倒挂。
对于多家大中型银行存款利率倒挂的现象，有银行人士指出，不排除部分银行在存款增长压力较大时，对短期存款利率采取上浮调整以揽储。
此外，融360数字科技研究院高级分析师艾亚文分析指出，主要原因是银行通过降低长期存款利率，规避未来利率下行周期中的高息负债风险。预期未来市场利率将持续下降，发放高利率长期存款将导致净息差收窄。市场利率大概率还会继续下行，这种现象或会成为行业趋势。
有银行业内人士表示，三年和五年定存利率倒挂比较常见，而一年期存款利率高于五年期的现象确实罕见。这可能与银行预判利率将继续下行、银行短期内存在流动性压力、短期存款市场竞争加剧等因素有关。
招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼分析认为，存款利率倒挂的原因是多方面的。一方面，这反映出银行对利率走势的研判，即银行预判存款利率将继续下行，主动减少吸收利率较高的中长期存款，因此中长期存款利率反而更低。另一方面，银行短期内可能存在流动性压力，从而通过提高短期存款利率来吸收存款，以缓解资金紧张压力。此外，存款利率倒挂也与短期存款市场竞争加剧等因素有关。
华东一家农商行人士表示，利率“倒挂”主要是为了应对降息周期和息差缩窄的双重压力，银行通过利率“倒挂”的策略，推动储户首先把中长期定期存款转成短期定期存款，这样不仅降低了资金成本，还增加了未来调整负债结构的灵活性。
董希淼表示，银行预判存款利率将继续下行，所以主动减少吸纳当前利率较高的中长期存款。这是银行强化资产负债管理、优化利率风险管理的自主决策。近年来，银行对各类存款产品的定价变得更加市场化，更多是从自身负债能力和负债结构出发进行定价考量。
值得一提的是，在3月6日举行的十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，中国人民银行行长潘功胜表示，2025年将根据国内外经济金融形势和金融市场的运行情况，择机降准降息。
那么，作为储户，在当前利率下行与期限倒挂背景下，应该如何安排存款？
艾亚文建议，储户需综合利率趋势、流动性需求及银行策略调整方向进行决策。长期限配置可能面临收益缩水与流动性约束，可以锁定1—3年期平衡收益与灵活性。中期资金规划，可分散存入1年期存款，增强资金调度灵活性。或者采用“台阶存钱法”，将资金分成多笔，分别存一年、两年、三年，每年都有到期的钱，既能抓住银行“利息让利”，又能防范将来利息再降的风险。
有业内人士表示，建议选择存1年期定期存款，一方面客户若选择存较长期限的定期存款，如果中途取出，利息只能按活期计算。而一年期定期存款到期后即可享受一整年的利息，且支持自动转存，方便快捷。另一方面，当前银行普遍处于降息趋势，一年期与两年期的存款利率相差无几，选择一年期更具灵活性。也有观点认为，在利率下行的大环境下，选择购买期限较长的存款产品，能够提前锁定当前较高利率产品，从而在后续利率进一步走低时，依然能够获得相对稳定的利息收益，有效增加利息收入。
也有专家表示，对储户而言，存款提供的收益降低，可以将目光投向其他低风险的资管产品。不要把鸡蛋放在一个篮子里。根据自身的风险承受能力、财务目标、财务状况等，多元化地进行投资，制定长期投资计划，做出合理的投资决策。
总体来看，在进行资产配置时，金融消费者应根据自身的风险承受能力、财务目标和财务状况等因素，制定合理的投资计划。同时，还应关注市场动态，及时调整资产配置方案，以实现财富的保值增值。
来源：城市金融报
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