宏观&市场
海外，美国2月PCE通胀同比增5.0%，为2021年9月来最小增幅，但仍处高位。纽联邦储备银行总裁威廉姆斯称，金融状况的不确定性将列入其考虑范围。
欧佩克+多个成员国在欧佩克+协议之外宣布自愿减产约160万桶/日，有效期自5月至2023年底。
国内，制造业PMI回落，经济复苏放缓，但仍然处于扩张区间。不过上周的PMI非制造业指数上涨，尤其服务业和建筑业持续回升。
中国3月财新制造业PMI录得50.0，较2月下降1.6个百分点，落在荣枯线上，显示制造业经济活动总体与上月持平，回暖势头放缓。3月制造业就业指数再度降至临界点以下。
策略观察
今天是四月第一个交易日，也是一个非常重要的节点，基金持仓的披露节点过了。
简单说，很多公募的产品可以放手买AI了，周末和机构交流下来的情况基本也差不多，今天的盘面上也有比较明显的调仓行为。
然后剩下几个问题，怎么买？买什么？
第一个问题是基于存量情况下，没有增量的情况，只能砍掉一些别的仓位买入TMT，具体砍哪些每家的观点不一样，不过从今天盘面来看，遭重的是医药、汽车、食品饮料。
第二个问题，咱们之前探讨过了，大的准则是有业绩底座的行业龙头最优、其次是有技术能力的，顺序前期最容易受益的是算力、大模型的服务商，中后期是网络安全、数据、应用。
不过很多机构虽然对于AI的长远非常看好，但是短期行业很多东西看不清选择观望，包括政策层面、技术层面等等。
近期有一些比较明确的节点，第一个近期的业绩会，大家肯定会提很多AI相关的问题。第二个是静默期过了之后的调研。
今天两市的成交量达到了1.25万亿，显著放量。一般来说，短期高潮后，出现调整是大概率的事情，这里要小心AI板块的短线调整。
其他方向昨天都聊过了，具体参考《周末重要信息0402》
市场变化
新能源【反弹盘整】：跟随指数走强，虽然有催化剂，但无明显超额收益。
人工智能【上升趋势加速】：大模型、算力、CPO、游戏、网络安全等方向均大幅走强。
中字头+一带一路【横盘震荡】：跟随指数，调整企稳，部分油气跟随油价上涨。
半导体【上升趋势加速】：事件催化开始走加速，主要方向是存储和AI芯片。
增量信息线索
①半导体-存储
催化剂：国家网信办发布《关于对美光公司在华销售产品启动网络安全审查的公告》，对美光公司（Micron）在华销售的产品实施网络安全审查。根据《网络安全审查办法》，办公室将自发出书面通知起30个工作日内完成初步审查，后续进展仍需跟踪。对此，美光称已知晓该消息，并正与网信办进行积极沟通和全力配合。
【中信电子】从美光被审查看国产存储发展空间
美光为全球存储龙头，美光在DRAM/NAND存储晶圆分别占比23%、11%，在模组环节市占亦高。2022财年，美光在大陆地区实现营收约33亿美元，同比+35%，占比11%。
我们认为本次审查或先聚焦于美光直接向国内终端销售的存储模组等产品，而非向国内模组厂供货的晶圆等中间产品。基于此假设，我们认为美光存储成品（解决方案产品）接受审查之下，下游客户有望加速国产化产品导入，江波龙、佰维存储的存储模组（解决方案产品）或将优先受益，加速库存去化。
海外大厂加速退出利基存储市场，国内存储芯片设计公司有望受益。其中据IC Insights，全球车规DRAM市场份额排名前三的分别为美光（45%）、北京矽成（15%）和三星（11%），若美光业务受限，车载存储龙头北京君正有望优先受益。
我们认为美光接受审查有望加速存储芯片国产化趋势，同时周期角度预计23Q3存储价格有望逐步止跌企稳，23H2行业景气有望底部复苏。我们看好行业性投资机会，建议关注：1）存储芯片设计：北京君正、兆易创新、东芯股份、普冉股份、恒烁股份等；2）存储模组：江波龙、深科技、佰维存储、德明利等；3）存储配套芯片：澜起科技、聚辰股份等。
②人工智能
催化剂1：微软GDC中国行正式举办，会上嘉宾通过多个案例，分享了AI在编程、游戏虚拟玩家、智能NPC、虚拟场景制作、游戏资产管线方面的赋能和落地。
【东吴】关注AI释放游戏创意，提升可玩性、沉浸感，进而实现降本增收。游戏作为涵盖文本、图像、声音、视频、3D内容的复杂娱乐形式，将大幅受益于AI技术进步。
我们看好AI降低游戏制作成本，缩短制作周期，长期看好AI降低内容制作门槛，将催生更多游戏玩法、创意，提升游戏沉浸感与可玩性，带来玩家游玩时长及付费率提升，带来收入端增长。同时我们认为游戏作为科技试验田，已积累了AI相关技术，具备先发优势，后续有望有更多AI应用落地。
推荐：1）具备AI原生玩法落地场景的昆仑万维、盛天网络、汤姆猫等；2）低估值龙头，AI长期赋能下估值有望持续上行的恺英网络、三七互娱、吉比特、完美世界等；3）具备业绩弹性的名臣健康、姚记科技、宝通科技、创梦天地等。
催化剂2：意大利个人数据保护局即日起禁止使用ChatGPT，对ChatGPT开发公司展开调查；传三星引入ChatGPT后出现信息泄露事件。
【安信】随着ChatGPT和Midjourney等生成式AI技术的普及，相应的深度合成和生成式AI技术被滥用的可能性提高，近期欧洲多国关注到AI后续的监管和规范，反生成式AI技术有望成为“矛”和“盾”的另一面，未来发展空间广阔。
催化剂：1）周日大面积封号，特别是ip地址在台湾 日本 香港三地的，命中率目测40%。周六停止注册新用户。2）从上周二开始plus用户手机端开始登陆不上，普通用户基本登陆不上，周三开始google 网页版登陆需要邮箱确认才能登陆。
【国信】我们猜测三个原因：第一有恶意数据投喂，亚洲等地频繁输入它认为的不对信息，它的对抗训练预警，所以openai决定大面积封号，甚至无差别封关联账户；
第二算力极度吃紧，新增的3w片ai芯片交付最快2季度末。为防止无必要浪费，停止新用户注册和非plus用户登陆。
第三，google类似大模型用gpt 生成答案训练模型，业内公开秘密，其它家也这样，因为人类真实交流场景数据太少，但openai预计不会追究，因为它自己的数据也很多灰色。