近期AI应用非常火爆，于是我们安排了一场简单的调研，调研对象为ChatGPT4.0，主要内容是AI+如何赋能百业，包括商业模式、场景以及估值方法的探讨。
以下分享部分内容，全文可以点击查看：【AI如何赋能百业：ChatGPT4.0调研纪要By ChatGPT】
我还想问它是不是拍脑袋给估值，没想到这回答还是滴水不漏。
宏观&市场
海外方面，由于这次美联储出手比较及时，所以市场银行危机带来的恐慌现在有所消退。
关于美联储的利率决议，芝商所的美联储观察工具显示，目前交易员预计美联储在加息25个基点的概率已高达88.6%（前一日为73.8%），按兵不动的概率则降至了11.4%（前一天为26.2%）。
市场预期大概率就25BP，基本只要不高于这个数，市场就认为是利好。但是另一种说法认为，如果美联储今晚开始降息，意味着经济陷入衰退。
市场变化
新能源【下降趋势反弹】：今天反弹受阻，但反弹趋势还在，存量博弈市场观察高低切换。
人工智能【上升趋势加速】：很多高位标的开始继续走强，主要集中在应用、算力、CPO等方向。
中字头+一带一路【上升趋势调整】：继续延续调整，调整幅度减小。
半导体【缓慢上升趋势】：保持持续上升趋势，AI相关的标的开始加速。
市场情绪
市场情绪高位震荡，主线集中度高。
今天其实除了基建之外，所有的主线都是围绕AI+的逻辑在走，包括了通信的CPO、电子的AI芯片、云计算、AI应用的电商和游戏等。
增量信息线索
①英伟达发布会
昨天英伟达的黄老板的直播把今天AI板块的几个方向都带起来了。
先说昨晚的重点：老黄称之为“AI的iphone时刻”
1）nvda dgx cloud 重磅云服务，用户无需购买只需租赁即可拥有算力使用权；
2）nvda picasso service帮助用户快速部署自己的aigc模型；
3）创新药云服务，帮助生物医药行业提高研发速度；
4）全新推理平台，4款针对不同场景的服务器发布，可全面优化图像、视频处理，全面加速各个流程，和谷歌云深度绑定合作；
5）推理工作负载，高容量外扩负载需求，h100+grace hopper的搭配可搞定推理侧持续增长的扩容需求；
6）omniverse，数字孪生虚拟工厂，数据合成，在自动驾驶、工厂生产等众多领域广泛应用，可赋能千行百业。三款专业服务器发布。与微软office合作。
②通信-光器件
【天风通信】ChatGPT为代表的超大算力提升，拉动运力相关需求，从而带动IT设施建设及扩容。可插拔光模块在800G甚至1.6T阶段仍然占据主流，CPO有望在2025年逐步起量。根据Lightcounting预测，到26年，CPO占比有望达到光电交换市场的15%以上比例（其他主要为可插拔式光模块）。
未来CPO模式可能由交换机架构厂商（如思科、博通）主导，也可能形成统一CPO模块标准后由光模块企业供货：1）交换机方案厂商提供激光器芯片、硅光芯片、光纤阵列、接口组件封装成光引擎，交给下游交换机整机代工厂；2）有硅光芯片实力的光模块企业基于自己的硅光芯片做成CPO模块，交给交换机整机代工厂商。我们认为，光模块企业及光器件企业均有望在CPO增量市场中受益。
相关标的：中际旭创、天孚通信、源杰科技、新易盛；相关AIGC产业链建议关注：中兴通讯、太辰光、仕佳光子、紫光股份、锐捷网络、彩讯股份、创维数字、润泽科技等。
③传媒-AI应用
【国金传媒】英伟达发布会或加速AIGC产业发展
英伟达GTC 2023发布会上发布DGX Cloud，用户可通过云服务使用DGX高性能算力平台训练AI模型（即不再需要购买高性能硬件）。
营销板块（股价弹性高）：1、营销美术素材生产的AIGC化不仅将为其带来降本增效，同时该能力或向全社会赋能，驱动营销公司平台应用化、SAAS化。2、随着各个互联网公司大模型的推出，流量格局或被重塑，营销业务格局及毛利率或将重塑。
相关标的：浙文互联、因赛集团、蓝色光标。
游戏板块（中长期逻辑）：1、AIGC将持续降低游戏行业研发费用。2、AIGC将为游戏行业带来全新交互方式。3、微软今日（03.22）即将发布OpenAI在游戏开发中的应用。
相关标的：神州泰岳、恺英网络、三七互娱。
出版板块（相对涨得少，逻辑演绎不充分）：1、文学版权价值或因AI模型训练需求而被重估。2、AIGC使文学作品更容易视频化、加速传播。3、AIGC将减少出版行业的写稿等成本、降低对写稿人的依赖。
相关标的：中文在线、中原传媒。
跨境电商板块（海外业务应用落地快）：1、AIGC将为电商在营销、客服等方面带来降本增效的效应。2、部分跨境电商公司具备“一带一路”概念。
相关标的：吉宏股份。
④电子-AI芯片
【华安电子】AI的决定性时刻，重视AI硬件投资机会。
ChatGPT应用场景下的GPU通常指GPGPU，去掉GPU为了图形处理而设计的加速硬件单元，保留了GPU的SIMT架构和通用计算单元。所以对于ChatGPT场景下的AI训练、矩阵运算等通用计算类型的任务仍然保留了GPU的优势，即高效搬运，运算，重复性的有海量数据的任务。#国内公司海光信息的DCU产品归属的GPGPU范畴可广泛用于包括ChatGPT所处的人工智能及大数据等领域。
PCB&连接器满足算力数量需求，广泛应用数据中心领域。
ChatGPT大模型的特点带来了陡增的算力需求，仅GPT3模型就需要上千片A100芯片超一个月的训练时间，其中包括1750亿个参数、45TB数据量。服务器、交换机等作为算力的载体和传输硬件，将极大提升PCB和连接器等部件的用量。以传统核心算力板卡供应商胜宏科技为例，公司支持主要供应英伟达A100+H100的板卡，单价较高。连接器公司鼎通科技的通信数据中心业务占比高达60%，公司I/O连接器、CAGE和背板连接器产品直接供应安费诺、莫仕、泰科等头部公司，最终应用于数据中心与服务器领域。
相关标的：GPU：海光信息、景嘉微；CPU：龙芯中科；FPGA：安路科技、复旦微电、紫光国微；AI芯片：澜起科技、寒武纪；SOC：瑞芯微、富瀚微；PCB：沪电股份、深南电路、崇达技术、胜宏科技、生益科技、华正新材；连接器：鼎通科技；IP: 芯原股份。
策略观察
今天AI再次集体高潮，长期来看AI+一定是未来趋势，但短期注意存量博弈环境下的高低切换，后续观察方向：
1、一带一路，中俄签署重要战略协议。
中方将拿出超过 1600 亿美元，总额过万亿人民币直接参与投资俄罗斯的79个重大项目，包括关键产业领域，深度产业链环节，涉及能源矿产、基础设施、农业、汽车工业、机械设备、信息产业等关键领域。俄罗斯呢，它拿出了 40%面积的国土——696 万平方公里的土地的远东土地成立一个超大的经济特区，以强化资本流动，吸引中国投资。
2、新能源反弹，23 年 1-2 月国内光伏装机数据超预期。
23 年 Q2 硅料价格或将迎来较大幅度下降，装机有望持续走高。Q1 海外装机预计高增长。光伏估值已至近年新低，当前光伏板块经营情况稳定，上游产业链价格开始企稳回落，国内招标逐步起量，美国清关提速，光伏旺季即将来临。
3、半导体，一方面是AI叠加另一方面是补贴。具体看昨天的文章：《新能源的共识性反弹以及国产芯片的无上限补贴》