派瑞威行对于《金融行业数据里的信号》主要观点：
1、数据里的信号：通过最新的数据动态反映宏观经济及互金行业的整体发展趋势
2、行业热点及拐点：通过对第二季度重大事件的梳理和点评，反应行业的发展热点及拐点
3、巨头动向：行业龙头企业的动向无疑是整个行业的风向标，追踪巨头的动向，能够为行业很好的发展指明方向
从GDP增速来看，第二季度GDP增速（不变价）创近10年最低
第二季度社会融资规模环比第一季度大幅下降
债券违约数量不断增加，上半年违约数量和规模仍居历史高位
受互金整治工作的持续影响，网贷发展持续性低迷，成交量和待还余额持续下降
第三方支付、小额高频仍是显著特点，行业的发展速度降低、企稳，双寡头格局持续
典型行业细分现状
增速放缓、行业集中度高
人脸支付等技术将成趋势
2018年中国第三方移动支付交易规模达190.5万亿元，同比增速58.4%。人们在日常生活中使用移动支付的习惯已经养成，第三方移动支付渗透率达到较高水平，市场成倍增长的时代结束。
第三方移动支付行业集中度高，第一梯队的支付宝、财付通分别占据了54.3%和39.2%的市场份额。
互联网基金受政策影响出现规模波动
互联网理财业务三类细分模式：一是对销售环节产生影响使得线下销售线上化；二是对业务流程进行科技化改造，例如智能投顾改造投顾环节、保险科技改造保险保单管理、理赔等环节；三是对中后台进行改造以提高效率、降低成本。
其中，线上理财销售经历较长时间发展，已有一定探索结果，互联网基金、互联网证券因 产品标准化程度高、移动应用市场整体高增长而实现较高渗透，互联网保险因保险销售对代理人依赖较高而渗透率较低。
严监管落地，行业增速放缓
行业集中度提升
之所以出现互联网消费金融、P2P业务监管政策密集出台的现象，主要原因既有暴力催收、放贷资金流向房地产、自融等从业机构经营越界，也有整体个人杠杆率持续上升、共债风险加剧使得个人破产风险加剧等问题。
监管政策的要求将对互联网金融行业格局产生两种显著影响，一是行业集中度提升的同时市场占有率将向银行、持牌消费金融机构集中，二是银行、消金公司将更多地与互联网消费金融机构展开合规化的助贷业务合作。通过上述方式，能实现将互联网信贷业务的情况纳入监管从而实现风险可控，预计完成上述过程后，未来将走向适度鼓励的政策环境。
互联网消费金融严监管原因、影响及趋势
原因：
从业机构经营越界：暴力催收、学生贷、自融等经营行为可能导致社会问题或使得金融风险积聚。
个人杠杆率持续上升:2016至2018年居民部门杠杆率分别为45%、49%、53%，每年增加4%以上。
影响：
银行、消金公司市占率提高：银行、消费金融公司信贷业务风险已配备成熟的监管体系，从政策要求上来看这类机构更受监管认可，市场占有率将提升。
银行消金与互联网消费金融机构开展合规化的助贷合作：对于互联网消费金融机构，政策对合规化的助贷合作持认可态度。
趋势：
将走向适度宽松：在完成对互联网消费金融业务的合规化清理、业务逐步纳入监管视野后，在信贷对消费的刺激作用优势下，将回归到对互联网消费金，融适度鼓励的政策环境。
注释:中国互联网消费金融放贷规模统计口径包括银行、持牌消费金融公司、电商系、消费分期平台、P2P平台及其他各类互联网消费金融公司提供的个人消费金融业务放贷规模;虚 拟信用卡放贷规模按照无息期放贷规模核算;根据上述口径对2017年之前的数据进行追溯调整;居民部门杠杆率为居民部门债务占GDP比重。
寻找能提升风控效果
自动获取数据的模式是现阶段重点
在政策大力支持小微企业融资的现状下，银行业金融机构、金融科技机构积极探索小微企业融资模式。
现阶段小微企业融资领域的重点在于找寻能够提高小微企业风险评估水平、能够实现自动化获取数据的模式，该现状将利好掌握这类数据的机构。类比互联网消费金融业务的发展历程，在完成探索风控模式的当前阶段后，小微 企业获客能力、客户运营、客户体验、客群资质、资金吸纳能力，将成为接下来各阶段的重点。
百姓征信成为个人征信统一平台
企业征信依靠市场完成
截至2019年4月央行征信中心已覆盖9.9亿人，其中仍有4.6亿没有信贷记录。央行批准百行征信有限公司个人征信许可，以实现建立统一的个人信用平台、打破信息孤岛、对央行征信中心进行有效补充等目的。
2015年 1月央行曾发文要求8家社会机构做好个人征信业务准备工作，2018年2月 公示百行征信获得个人征信机构设立许可，并引入该8家机构为百行征信的股东，引入中国互联网金融协会为控股股东。截至2019年4月，央行征信中心覆盖2591.8万户企业和其他组织，占我国总企业数的两成左右。
派瑞观点
在GDP增速放缓及金融行业市场监管力度愈发严格的双重影响下，目前，中国互联网金融市场增长乏力，但细分行业因其性质及针对用户的不同，表现出“几家欢喜几家愁”的发展状况，由于宏观环境的影响，让各家企业竞争变的更为激烈。
针对金融行业中各细分领域，金融服务已经渗透进衣食住行等用户日常所需，尤其在第三方支付领域中表现的尤为明显，第三方移动支付渗透率已经达到较高水平，表现出行业集中度高，用户粘性强，呈现出多元化，集团化、跨行业等特征。
线上理财经历较长了时间发展，已有一定探索结果。互联网基金、互联网证券因产品标准化程度高、移动应用市场整体高增长已实现较高渗透而互联网保险因用户对保险行业条款及理赔政策的不了解导致了渗透率较低。针对此，派瑞建议互联网保险行业客户可对用户进行长期持续的教育，制定标准化的产品体系。通过精准定位人群及区隔化的广告内容，快速、简单、直接的让用户通过了解产品的购买方式及理赔内容、政策等相关信息。
除C端用户的日常消费金融外，B端小微企业融资细分领域的重点在于提高风险评估水平，能够实现自动化获取数据的模式，在提升风控评估水平的同时，小微企业下阶段的重点在于获客能力、客户运营、用户体验、客群资质及资金吸纳能力。
互联网金融行业客户在经济环境及社会环境的大背景下，应着眼于优化自身风控系统，优化移动端服务和体验，加强移动端推广是维持自身发展的重要手段之一，在合适的时间点推出的创新型广告素材，会快速提升转化效果。
特别鸣谢（以上数据来源）
苏宁金融研究院
艾瑞咨询&艾瑞研究院
iResearch 综合公开资料
2018年中国小微企业融资研究报告
中国人民银行征信中心
（排名不分先后,按文章中出现顺序排列）
派瑞威行
派瑞成立于2009年，长期服务于电商、网服、互联网金融、在线旅游、网络游戏等核心行业，为客户提供营销策略、媒体整合、效果优化、创意、技术工具等服务。秉承“让营销更有效”的使命，致力于为众多行业的知名企业提供高效的整合营销服务，打造规模更大的企业级营销服务机构。2015年9月，派瑞正式成为A股上市公司科达股份的全资子公司。2016年，公司营收近30亿，成为国内更大的移动和精准营销公司。2017年，公司营收攀升至60亿，朝着“数字营销领域国际化的公司”及“精准营销领域国际化的公司”大步迈进。
科达股份
科达集团股份有限公司（600986.SH）于2004年在A股主板上市，公司致力于营销服务与技术数据的完美结合，构建数字营销行业的领军者。集团旗下拥有8大数字营销子品牌，员工规模超2000人。业务板块涵盖精准营销、移动营销、短视频营销、整合营销、大数据及调研、品牌与创意、数字营销、体验与互动营销、公关传播、自有媒体、电子商务等数字营销全链条，长期作为头部媒体的独家或核心合作伙伴，覆盖电子商务、网络服务、游戏、汽车、金融理财、3C、快速消费品、在线旅游等1500+全行业客户。通过内生整合，打造全行业的数字营销龙头；通过技术数据产品矩阵，打造企业级营销服务；基于“数据+技术”“媒体+流量”“商务+服务”的全案营销解决方案能力，构建全能力数字营销集团。
