好像涨了又好像没涨

1、情绪

今天用两个段子来反映这两天的情绪和市场表现。

行情：

情绪：

本质上，这轮反弹是由GJD发动的指数行情，多数资金其实是踏空的。盘面上，今天分歧也比较符合预期，不过创业板下跌那么多有点意外。主要还是CRO的利空因素导致，但从分歧的情况来看，中特估还是很强，很大概率走成近阶段的主线。

交流下来的体感就是好像涨了又好像没涨，但尽管大多数人没挣钱，但是老外确实是来抄底了。

银行援引 EPFR的数据称，截至1月24日的一周，新兴市场股票基金流入资金达到创纪录的121亿美元。MichaelHartnett率领的团队在报告中写道，中国股票基金当周吸引119亿美元资金流入，规模为2015年7月以来最大，也是史上第二大。

2、市场&策略

今日两市成交8286亿元，比昨日小幅缩量，北向资金净流入15亿元。指数出现比较明显的分化，上证指数涨0.14%，创业板指跌2.23%。上证的涨幅主要是中特估的贡献，创业板的跌幅是CRO带动的。

策略上，咱们的思路很明确，从前周开始就是一直是50和300这些宽指的方向。简单来说今年以来，GJD相关的资金是市场的增量，公募是减量，本质上跟着增量走才有赚钱效应。减量的地方，顶多就是赚调仓的钱。

短期的方向上大概率还是偏权重，权重走到一定阶段之后可能会有一些资金介入来做低位的补涨，比如科技方向。目前来说，市场大概率可能会以当前状态运行到春节前。

节后重要节点昨天说过了，大会主要关注超预期的方向，可能会成为今年一整年的主线。

3、药明康德

利空是今天早上的消息，发酵是下午发酵的，本质上里面的资金抛售导致。

4、国企

说个简单的逻辑，从政策的迹象来看，浦东新区的改革、银行放开外资限制，包括央国企的市值管理要求等等也好。这些政策都是比较大的动作，政策的级别很高。

从目前的已经发布的政策来看基本就可以可以初见匿端，改革很可能会成为今年的大方向之一。从盘面看，资金都比较认可，只是短期内因为没法具体落地到具体行业，所以还是按照过往的肌肉记忆在炒作。

后续关注大会中超预期的方向。

5、地产

地产基本上每天一个催化，兜底今年经济的重要抓手。

1月26日上午召开城市房地产融资协调机制部署会，会议要求，适应房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，加快构建房地产发展新模式，长短结合、标本兼治，促进房地产市场平稳健康发展。要坚持因城施策、精准施策、一城一策，用好政策工具箱，充分赋予城市房地产调控自主权，各城市可以因地制宜调整房地产政策。要以编制住房发展规划为抓手，完善“保障+市场”的住房供应体系，建立人、房、地、钱要素联动新机制，健全房屋全生命周期基础性制度，实施保障性住房建设、平急两用公共基础设施建设、城中村改造，打造绿色、低碳、智能、安全好房子。

住房和城乡建设部