宏观&市场
昨晚海外有个比较大的利空，把整个美股都带崩了。3月9日，硅谷银行宣布出售其所有210亿美元的可销售证券，因此遭受了18亿美元的亏损，并寻求通过出售普通股和优先股募资22.5亿美元。
市场担忧的是，前有瑞银，后有硅谷银行，加息过程中，美国金融机构风险不断暴露，当前是否到了危机蔓延，迫使美联储应对的时候。下文有分析详情。
A股没什么特别的利空，市场情绪比较差，成交量相对低迷，热点已经不用说了，基本每一次轮动加速之后就会进入冰点阶段。
昨天咱聊的改变节奏的事儿，本以为昨晚宁王的业绩会能扭转一下局势，但今天依旧抵抗失败。当然，有个好事儿，新领导新班子来了，大家还是对今年有希望的。
刚写到这儿，改变节奏的事情就来了。刚刚公布了2月金融数据，基本都超预期。
中国2月社融增量3.16万亿元，预估为2.3万亿元，前值为5.98万亿元。
中国2月新增人民币贷款1.81万亿元，预估为1.5万亿元，前值为4.9万亿元。
中国2月货币供应量M2同比增长12.9%，预估为12.5%，前值为12.6%。
从结构来看，最多的是政府融资。企业债券净融资3644亿元，同比多34亿元；政府债券净融资8138亿元，同比多5416亿元。
市场情绪
市场情绪进入低位。
市场热点基本在快速轮动后进入情绪低点。
研究舆情热度
①SVB事件分析
事件要点：1）SVB计划出售其可供出售金融资产组合中（AFS）的美债/MBS，出售规模为210亿美元。2）这部分出售的资产久期为3.6年，收益率为1.79%。出售行为会引致18亿美元的税后亏损。3）通过不同形式的股权融资募集22.5亿美元的资金。4）一通操作有利于自身的资本充足率，同时改变自身的资产负债策略以匹配当前的高息环境，最终目标是改善自身的NII。
从目前的信息来看，其资产组合的信贷比例不高，近六成都是公认的“安全资产”，只不过买亏了。
信贷中对科技和医疗的直接信贷敞口占比也不足三成，主要是对一级市场PE/VC的贷款。
笔者认为，仅凭信贷结构的信息就断言SVB的信贷资产质量不行是夸大了。
But……负债端的压力显然是显著的，因为在一个流动性紧缩且高利率的环境下，企业融资会变得越来越困难，那么对应到他们的开户行就是存款获取变少，同时，科技企业又有极高的资本开支需求，他们的开户行就被迫需要代客汇款给其他银行。
查看原文：SVB事件分析
②数字中国
今天外媒报道了个事儿，大意是漂亮国研究封堵针对浪潮集团的出口禁令的漏洞。这种可能就是搞个壳公司绕过限制买芯片之类的事儿。
【东吴计算机】中美科技脱钩是必然的，美国对中国的科技制裁只会更多，核心技术是买不来的，自主国产化才是唯一出路。换位思考，未来西方一定会全方位的扼杀掉我们的科技创新能力，绝不会是“把我们控制在某种落后的状态上”。
基础软硬件是信息技术的底座，是国产化的重中之重。CPU、GPU、操作系统、数据库等基础软硬件是所有信息系统的基础，无论上层应用如何创新，都需要建设在底层基础软硬件之上。基础软硬件是中国信息技术领域“卡脖子”最为严重的环节，也是美国制裁中国的重要领域。中国只有实现基础软硬件的国产化，才有可能发展自主的信息技术体系。
我们认为信息系统国产化核心环节主要有基础软硬件和国资云。相关标的：
CPU：华为鲲鹏产业链（神州数码、海量数据）； 操作系统：中国软件； 数据库：海量数据、太极股份； 国资云：深桑达A、云赛智联、易华录；ERP：远光软件、用友网络。
策略观察
短期情绪持续冷却进入冰点，目前的策略是等待一个反转的信号。观察周末海外SVB事件的发酵情况，如果往利空走那么周一可能会放大影响。
周末关注政策或者大级别事件的影响，今晚美国非农数据，下周二美国cpi等。