海外方面，昨晚美股休市，关注今晚的美联储纪要。本月美联储官员释放了多次鹰派信号，根据美联储最新的利率点阵图，今年年底前还会又两次加息。
国内方面，6月财新中国服务业PMI录得53.9，较前月回落3.2个百分点，已经连续六个月位于扩张区间，不过为六个月次低，仅高于2023年1月。6月财新中国综合PMI下降3.1个百分点至52.5。
此外，关于昨日的大行向地方融资平台超长期免息贷款的传闻，接近大行人士澄清传闻不实。目前并没有关于融资平台新增贷款期限拉长到25年且暂免四年本金或利息的贷款政策出台。
市场层面，今天指数与情绪共同走弱，三大指数小幅下跌，前期热点大面积退潮。个股及板块均跌多涨少，仅有小金属逆势上涨。两市成交量下降，两市合计8600亿元，较前两日均有不小幅度的下降，北向资金全天净流出40亿元。
(1)商务部原副部长魏建国：中国出口管制芯片重要原材料只是开始，反制的工具还有很多。【稀土】
(2)国防部：坚决反对美方向中国台湾地区出售武器 坚定维护台海和平稳定【军工】
(3)据科技媒体报道，继英伟达之后，全球多个科技巨头都在竞购SK海力士的第五代高带宽内存 HBM3E。半导体行业内部人士称，各大科技巨头已经在向SK海力士请求获取HBM3E样本，包括 AMD、微软和亚马逊等等。【存储】
(4)市场传闻特斯拉FSD Beta即将进入中国。【自动驾驶】
(5)《深圳市数据产权登记管理暂行办法》印发；北京印发《关于更好发挥数据要素作用进一步加快发展数字经济的实施意见》提出，力争到2030年，北京市数据要素市场规模达到2000亿元。【数据要素】
(6)中国信通院牵头立项的《卫星国际移动通信（IMT）未来技术趋势》正式获得通过，这是国际电信联盟无线电局（ITU-R）立项的首个面向6G卫星的研究项目。【卫星互联网】
(7)美国疫苗厂商Moderna将宣布对华首次投资 规模或达10亿美元。【医药】
(8)6月份新能源乘用车厂商批发销量环比增长10%，同比增长30%。预计1-6月全国乘用车厂商新能源批发量将达到353万辆，同比增长44%。【汽车】
《深圳市数据产权登记管理暂行办法》点评：
登记主体：对合法取得的数据资源或数据产品享有相应的数据资源持有、数据加工使用和数据产品经营等相关权利；
数据产权登记：以一项数据资源或数据产品为登记单位，每个登记单位拥有唯一的登记编号。
股权分置改革本质上解决了分置股权的流通问题和双轨市场问题，而这与统筹全国数据要素市场体系需要解决的数据产权、流通交易、收益分配等问题极为相似，下一步有望迎来数据确权、交易等具体产业政策的持续落地。
政策持续催化下数据要素市场的建设和发展有望持续加速，国家数据局、中国电子数据产业集团的成立、各地数据集团的落地，也有望进一步推进产业发展。
重点细分领域标的梳理：1）网络可视化：数据要素领域预期差较大的方向，；2）最先商业落地的医保数据要素；3）参与各地数据体系建设的本土政务IT龙头；4）参股国内地方数据交易所/交易中心的公司；5）国资云；6）数据要素全过程安全保障。（民生）
②汽车&机器人
1、市场对终端的悲观预期在修复
汽车需求其实从4月开始，已经在边际修复，折扣率也是在4月见顶企稳。跟年初相比，今年终端很难超预期，但也不会低于预期。“终端是平的”，市场预期波动较大。今年板块贝塔机会来自于市场对于行业基本面的情绪性反应过大。3月以来过于悲观的预期，一旦市场看到6月销量持续向好和2季度业绩明朗，将会迎来板块性修复行情，目前修复行情正在演绎。
2、今年大汽车细分板块，会陆续迈过左侧
从Q2看，汽零、一体化整车、电池环比景气度趋势均向好，电池材料环比业绩略有压力，但是中报应该是材料触底季度，今年各细分赛道都将陆续迈过左侧。
3、机器人和智能驾驶板块最近表现较好，如何比较以及看后续行情？
AI+端侧两个最大应用领域：机器人+智能汽车，会持续成为市场关注的方向。从投资角度看，排序是：机器人、智能汽车。我们认为，人形机器人兑现会早于无人驾驶。人形机器人的产业发展是爆发性强，无人驾驶发展是个慢变量（法规、车企研发周期、车的安全定义高（要不断解决CORNER CASE））。
4、坚持创新和成本两大选股方向
（1）创新视角：全球看，看好拥有行业创新引领能力的龙头特斯拉和宁德时代。
从空间和兑现度看，优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道，智能驾驶也会持续有进展。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升，核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商：三花智控和拓普集团等，除了核心赛道，边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。
另外，作为全球电车创新龙头，随着新车型和新产能落地，我们预计4Q23-1Q24，特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情（新泉、东山、拓普、三花）。
复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的，我们认为今年年底到明年上半年，行业将迎来全面爆发，重点关注设备端的东威等、制造端的璞泰来、英联、宝明、胜利精密等；
（2）成本维度：看好低成本优势全球龙头和国产替代两个方向。
1）低成本优势的龙头：宁德时代、恩捷股份、天赐材料等；
2）国产替代：这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看，关注安全件（主动（伯特利）和被动（松原股份））、座椅（继峰股份等）、执行器件（恒帅股份等）等方向。6-7月看，关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性：高端炭黑（黑猫股份）、隔膜设备（欧克科技）等。
③卫星互联网
全球：低轨卫星互联网建设在全球范围内掀起基建狂潮。自2020年起SpaceX公司星链进入密集建设期来，目前累计发射4543颗卫星，用户数快速突破150万，低轨卫星已成新一轮科技革命的竞技场。
中国：国际形势倒逼，中国卫星互联网建设全面提速，有望实现跨越式发展，卫星互联网有望迎来长达十年的成长期。
紧迫性看：国际形势倒逼，中国卫星互联网建设刻不容缓。
1、轨道和频谱不可再生，“先占永得”，极具战略价值。
2、近地轨道逐渐拥挤，美国在轨航天器大幅领先，必要时可以形成“太空封锁”。
3、Starlink在俄乌战场锋芒毕露，“星盾”成功将低轨星座推向美国防部。
可行性看：国内产业快速推进，中国卫星互联网建设恰逢其时。
1、政策全面向好，产业进入了国资牵引、央企主导、国企民企协力共创的新纪元。
2、低成本发射领域取得阶段性成果；多地布局批量卫星制造能力；商业航天专用发射场的持续推进有望大幅提高发射承载能力。
3、星星之火渐成燎原之势，民营航天逐步成为我国卫星互联网产业的重要力量。
万亿产业新赛道，产业链各环节空间渐进式打开。根据我国现有星座规划，2023-2033年预计将有超1.2万颗卫星被发射，卫星制造+卫星发射市场空间可达8313亿元，带动6.06万亿的地面设备市场和4.99万亿的卫星服务市场。卫星制造、发射服务、地面设施环节有望首先迎来业务爆发期。（国盛军工）
