YY | 每日舆情精选（12/17）

1、彭博：万科据悉周三下午将在深圳与保险公司和商业银行开会★★★☆☆

12月17日消息称，万科周三下午将在深圳与部分保险公司和商业银行开会，其中保险公司是万科非公开债务的投资者之一，部分万科非公开债务的利息支付此前出现延迟。

相关主体：万科企业股份有限公司(产业7-)

2、鸿达退债：到期无法按期兑付本息，24年6月已回售违约★★☆☆☆

鸿达兴业股份有限公司公告，应于2025年12月16日支付的“鸿达退债”可转债本息无法按期兑付。2024-06-27未按时兑付回售款，已构成实质违约。

相关主体：鸿达兴业股份有限公司(产业9);鸿达兴业集团有限公司(产业9)

3、高盛：11月薪资增长略超预期；政府雇员增加推高失业率★★☆☆☆

本报告对美国最新的就业、消费和商业活动数据进行了分析，揭示了美国经济复杂的图景。尽管11月非农就业人数增长6.4万，略高于预期，但报告的核心信息指向经济动能正在减弱。10月份就业数据的下降主要受政府部门一次性因素影响，而私营部门的平均就业增长已放缓至7.5万。更重要的是，失业率出现上升，尤其是涵盖更广泛人群的U6失业率从9月的8.0%大幅攀升至8.7%，这表明劳动力市场的闲置正在加剧，是一个显著的疲软信号。工资方面，平均时薪同比增长率降至3.51%，显示工资通胀压力正在持续缓解，这对美联储来说是一个积极迹象。消费方面，10月核心零售销售增长0.8%，表现出韧性，但服务消费出现疲软。然而，展望未来，12月制造业和服务业PMI初值的双双回落，以及企业评论中提到的新增订单下降和商业信心减弱，预示着未来几个月的经济活动可能进一步放缓。高盛根据各项数据调整后得出的结论是，潜在的月度就业增长仅为4.2万，显著低于维持失业率稳定所需的7万水平，这进一步证实了劳动力市场的降温趋势。总而言之，尽管部分数据表面上尚可，但多项前瞻性和结构性指标均显示美国经济增长正在失去动力，劳动力市场正在走软。

4、摩根士丹利：预测26Q2铜价（LME）将达到12200美元/吨的历史高点★★☆☆☆

本报告的核心论点是，由生成式AI驱动的数据中心建设热潮，正在成为一个强大且持续的铜需求新增来源，这将显著收紧全球铜市场的供需平衡，并推动铜价在未来几年创下历史新高。报告更新了其对数据中心铜需求的估算，认为这是一个不容忽视的看涨因素。报告详细阐述了数据中心需求增长的规模。基于最新的AI发展模型，报告预测数据中心的铜消耗量将从2025年的约500千吨迅速攀升至2026年的约740千吨，到2027年可能达到100万吨。这一增量将在2026年为全球铜需求增长贡献0.6个百分点，有效抵消了可再生能源等传统增长引擎可能出现的放缓。下图直观展示了各驱动因素对铜需求的贡献演变。在供应端，报告强调2026年全球矿山供应将几乎零增长，这与需求端的强劲增长形成了鲜明对比。两方面因素共同作用下，报告预测2026年全球精炼铜市场将出现高达600千吨的供应缺口，这是自2004年以来最大的年度赤字，预计将把LME铜价推升至12,200美元/吨的历史新高。同时，报告也审慎地指出了其中的关键风险，最主要的是电力供应瓶颈。美国数据中心开发商已面临10-20%的电力短缺，这可能制约数据中心的建设速度。此外，报告还探讨了铜在数据中心内部的应用和替代品竞争，结论是尽管在数据传输方面光纤是趋势，但铜在配电领域的地位因其性能和成本优势（尤其是在美国对铝征收高关税的背景下）而难以被撼动。综上，该报告构建了一个清晰的逻辑链：AI发展 -> 数据中心电力需求激增 -> 数据中心铜需求激增 -> 在供应受限的背景下加剧市场短缺 -> 推动铜价创下新高。这为看涨铜价提供了强有力的论据支撑。