YY | 每日舆情精选（12/16）

1、美银美林：2026年内存超级周期的五大看点与股票观点★★☆☆☆

本报告对全球内存技术市场进行了前瞻性分析，核心论点是：受人工智能（AI）革命的驱动，全球内存市场正进入一个类似于上世纪90年代PC热潮的、异常持久的超级上升周期，预计将在2026年达到顶峰。报告首先指出，2026年DRAM和NAND的销售额将分别实现51%和45%的惊人同比增长，但这轮增长的本质区别在于它是由平均售价（ASP）的大幅提升而非出货量所驱动的。这一判断基于几个关键因素：首先，AI对高性能内存，特别是HBM的需求呈爆发式增长。随着NVIDIA、AMD、Google等巨头不断推出性能更强的AI芯片，对HBM的容量和带宽要求越来越高，导致HBM需求年增长率高达50-100%，远超产能增速，造成严重的供不应求。报告预测HBM市场规模到2026年将扩张至550亿美元，成为内存市场的主要增长引擎。其次，在供应端，尽管厂商的资本支出不断增加，但由于大量投资用于基础设施和技术升级，以及新工艺制造周期延长，实际产量的增长（低于20%）远跟不上需求的步伐，加剧了供应瓶颈。此外，极低的库存水平和满载的晶圆厂利用率也佐证了供应的紧张状态。这种供需失衡为价格上涨提供了坚实基础，报告认为即使现货市场出现回调，合约价仍有巨大上涨空间，使得高ASP具有可持续性。基于以上分析，报告对主要内存公司持乐观态度。SK海力士因其在HBM市场的绝对领导地位（市占率超50%）被列为首选推荐。三星电子虽然HBM稍显落后，但将从传统DRAM价格上涨中大幅获益。南亚科技则将受益于利基型DRAM的短缺。报告因此全面上调了这三家公司的盈利预测和目标价。

2、野村：2026年外汇策略：看跌美元，看好人民币和新台币★★☆☆☆

本报告由野村证券发布，全面分析了2026年的全球外汇及利率市场，并给出了具体的交易策略建议。报告的核心观点是看空美元，尽管短期宏观基本面尚可，但多重风险因素（如美联储独立性、美国资产估值、私人债务等）构成了美元下行压力。在具体交易上，野村提出了五项高信念度的顶级交易：做多欧元/印度卢比（信念度5/5），做空新加坡元/日元（4/5），做多新西兰元/美元（4/5），以及支付5年期港元和2年期新加坡元的利率（均为4/5）。这些建议反映了对不同经济体货币政策和经济前景的差异化判断。对于亚洲货币，报告特别看好人民币（CNH）和新台币（TWD）。人民币的强势预期基于有利的中间价机制和资本流入改善，而新台币则受益于其在全球AI产业链中的关键地位和强劲的出口数据。因此，报告建议中期做空美元/新台币，并认为人民币将跑赢新加坡元。在G10货币对中，报告建议做空美元兑澳元和新西兰元，因市场预期这两个经济体可能在2026年加息。同时，为对冲风险，建议通过期权做空美元/日元。总体而言，野村的策略基于对全球宏观经济、央行政策分化和特定市场动态的深入分析，为投资者提供了2026年布局外汇和利率市场的清晰路线图。

3、湖北能源：原党委副书记、总经理文振富（2019.12-2022.03）涉嫌严违纪违法，正接受监察调查★☆☆☆☆

据中央纪委国家监委驻中国三峡集团纪检监察组、湖南省纪委监委消息：湖北能源集团股份有限公司（YY4+）原党委副书记、总经理文振富涉嫌严违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委驻中国三峡集团纪检监察组纪律市查和湖南省长沙市监察委员会监察调查。文振富在湖北能源任期不长，任职时间较早，且湖北能源在省内层级高，重要性显著，预计其被查的负面影响有限。

相关主体：湖北能源集团股份有限公司(产业4+)