据IPO早知道消息，上海壁仞科技股份有限公司（以下简称“壁仞科技”）日前已通过港交所聆讯并于12月17日披露通过聆讯后的资料集，计划在港交所主板挂牌上市，中金公司、平安证券（香港）和中银国际担任联席保荐人。
成立于2019年的壁仞科技作为国内领先的通用智能计算解决方案提供商，以自主研发的壁砺™系列GPU产品为核心，为各行业提供强大、安全、高效的算力基础设施。聆讯后资料集显示，壁仞科技聚焦于向市场提供智能计算整体解决方案，自成功实现商业化以来，展现出强劲的增长势能。营收规模从2022年的人民币49.9万元快速增至2024年的3.37亿元。
2025年下半年，壁仞科技重磅推出性能卓越的壁砺™166系列特专科技产品。凭借着出色的产品竞争力以及集群建设能力，壁仞科技业绩潜力持续释放。截至2025年12月15日，壁仞科技拥有总价值约为12.41亿元的5份框架销售协议及24份销售合约。目前，壁仞科技已向九家财富中国500强企业提供解决方案，当中有五家亦于财富世界500强上榜，已战略性拓展AI数据中心、电信、AI解决方案、能源及公用事业、金融科技及互联网等关键行业。
壁仞科技富有远见的管理团队是由顶尖科学家和资深商业人士组成，能够在行业价值链中提供深入的见解和牢固的关系。壁仞科技创始人、董事长兼首席执行官张文引领团队发展，张文拥有超过10年的企业管理经验，在公司战略、管理及资本市场运作等领域卓有建树。
核心技术自主可控
引领智算行业发展
自主创新能力与卓越的技术追求是壁仞科技的核心竞争力。自2019年成立以来，壁仞科技坚持原创核心架构，首创Chiplet大算力芯片，构建软硬协同创新的技术体系，致力于打造国产智能计算产业生态，成为中国人工智能产业发展的核心引擎。
壁仞科技始终将研发创新能力置于战略核心地位，持续加大研发投入力度，开发创新及灵活的解决方案。根据聆讯后资料集，2022年至2024年以及2025年上半年，壁仞科技研发开支达到了10.18亿元、8.86亿元、8.27亿元及5.72亿元，报告期内累计研发开支达到了33.02亿元。
壁仞科技吸引并留用了一支具备深厚产业经验的高精尖研发团队。截至2025年6月30日，壁仞科技研发人员达657名，占员工总数的83%，其中78%拥有知名大学硕士以上学历，超过210名研发人员具备逾10年行业经验。
壁仞科技核心技术团队由首席技术官洪洲以及首席运营官张凌岚领衔。洪洲在GPU设计及工程方面拥有近30年经验，曾在国内外多家领先半导体公司领导研发团队，主要引领壁仞科技的技术发展方向。张凌岚在半导体行业拥有逾23年经验，负责壁仞科技产品的项目管理与质量控制。
壁仞科技汇聚了全球近千名高精尖人才，积累了强大的专有技术及工程能力。壁仞科技已在约三年内成功将壁砺™106从设计推进至商业化，同时结合了先进技术并展示了领先的性能，证明了壁仞科技拥有世界一流的研发效率。专利硕果更为突出，截至2025年6月30日，我们在全球已提交1,158项自主研发的发明专利申请，在中国GPGPU公司中排名第一，并获得388项发明专利及58项其他相关专利，且授权率为100%。壁仞科技两度荣获世界人工智能大会最高奖项SAIL奖，率先完成光互连技术商用部署，并两度获得工信部国家级认定，获评专精特新小巨人以及专精特新重点小巨人。
强大性能及高技术壁垒使得壁仞科技在国内竞争中具备关键优势。壁仞科技表示，强大的研发能力使公司能够利用半导体领域的先进技术开发特专科技产品，并将继续支持我们的未来增长。壁仞科技将继续投入研发，以提高解决方案的计算能力、通用性及效率。
可持续商业化全速推进
迈入规模化增长新周期
凭借坚实的技术积累，壁仞科技商业化进程全面提速，市场价值进一步凸显。壁仞科技聚焦AI数据中心、电信、能源及公用事业、金融科技、互联网等核心赛道，精准切入高算力需求场景。截至2025年6月22日，壁仞科技已服务9家财富中国500强企业，其中5家同时上榜财富世界500强。目前，壁仞科技已开发出第一代GPGPU架构及一系列基于GPGPU的硬件，并已成功开发壁砺™106及壁砺™110两款芯片产品以及性能更高的壁砺™166芯片产品。
基于成熟的技术与产品优势，壁仞科技展现出了强大的商业化转化能力。2022年至2024年，壁仞科技营业收入分别为人民币49.9万元、6203万元、3.37亿元，同期的毛利率分别为100%、76.4%、53.2%。
从里程碑式的千卡GPU集群项目落地，到三大电信运营商深度战略合作的达成，壁仞科技产品在大规模应用场景的可靠性与竞争力得到了充分验证。与此同时，壁仞科技新品壁砺™166在2025年成功量产入市，进一步激活壁仞科技业绩增长潜能。
聆讯后资料集显示，截至12月15日，壁仞科技订立五份框架销售协议及24份销售合同，总价值约为人民币12.41亿元，其将在变现时为壁仞科技的未来收入作出贡献。值得一提的是，除现有产品组合外，壁仞科技将计划推出基于第二代架构开发的下一代旗舰数据中心芯片壁砺™20X系列用于云训练及推理。壁砺™20X预计将于2026年实现商业化上市。
壁仞科技仍然处于商业化早期阶段。虽然在过去三年时间业绩实现强劲增长，但是基于长期技术布局的高额研发投入，壁仞科技尚未实现盈利。根据聆讯后资料集，壁仞科技计划通过多元举措实现可持续发展并达致盈利。一方面，壁仞科技致力于提供高质量的智能计算解决方案，以满足各行各业客户日益增长的算力需求，助力其提升生产力、推动创新与业务转型，另一方面，采取行业聚焦、客户为本的战略，致力于拓展核心垂直行业的大型企业客户。展望未来，壁仞科技将扩大业务及营运规模，同时加大研发、销售及行政运作力度，从而提高运营效率、支持可持续性长期增长。
致力于打造国产智能计算产业生态
成为人工智能产业引擎
人工智能作为确定性发展方向，其底层算力需求呈现指数级增长，为国产智能计算芯片产业带来巨大机遇。根据灼识咨询的资料，从收入规模来看，预计到2029年，国产智能计算芯片产业将达到2012亿美元，2024年至2029年的复合年增长率为46.3%，同期增速超过全球市场。
过去十年来，中国政府高度重视并坚定支持中国AI产业发展，其被视为中国保持其在世界技术进步中的领先地位的最具战略意义的产业之一。GPU 作为智能计算的核心硬件，直接关系到关键领域的算力安全，已成为支撑数字经济高质量发展的战略基石。
依托国家战略导向，政府、产业界、投资界携手加码国产GPU产业培育。根据聆讯后资料集，壁仞科技快速成长实现商业化背后，获得顶级财务投资机构、多元产业资本、半导体专业基金以及知名国有投资平台等强大助力，代表性投资人包括上海国投先导基金、上海人工智能产业投资基金、广州产投、知识城集团等知名国资平台，启明创投、华登、高瓴创投、IDG国际等顶尖创新科技及半导体投资基金，以及平安集团、中兴通讯、中芯聚源等重磅产业投资方，形成全方位、多层次的资本体系。
壁仞科技此次港股上市以进一步筹集资金以实现推动技术进步及加速人工智能应用的长期目标。根据壁仞科技的募资计划，募集资金主要将用于日后研发智能计算解决方案，包括智能计算硬件的发展，以及软件平台的开发及升级（例如，开发及升级现有的GPGPU芯片及下一代GPGPU芯片，如BR20X及BR30X等）以及智能计算解决方案的商业化、营运资金及其他一般用途。
壁仞科技在招股书中表示，未来公司将持续提升科研硬实力，加强核心技术自主可控能力；进一步开放“朋友圈”，深化与产业链伙伴的协同合作；加大人才引育力度，扩充研发及营销团队。在AI算力需求爆发与国产替代加速的双重驱动下，壁仞科技将借助资本市场力量，完善“技术创新-生态共建-商业化落地”的正向循环，打造国产智能计算产业生态，推动中国智算产业从“跟跑”向“领跑”跨越。