高盛（Goldman Sachs）于2025年11月28日发布的研究报告《中国互联网：尖端AI/应用追踪：前沿AI模型竞速；新型AI聊天机器人持续迭代》，揭示了当前中美AI竞赛的最新格局、中国AI应用的商业化进展，以及背后惊人的算力需求与资本开支动向。
根据高盛报告，美国AI模型在最新评测中重夺榜首，但中国AI应用下载量爆发，字节豆包日处理token量超300亿，阿里通义千问App首周下载破千万。中国正以开源、低价和速度优势，开辟差异化竞争路径。
本文将围绕中美AI模型技术的最新对决、中国To-C AI应用的爆发式增长、AI算力需求与基础设施竞赛、以及中国模型的差异化竞争策略等核心维度，结合报告中的关键数据与图表，解读这场全球AI产业变革中的中国力量。
前沿模型对决：
美国重登王座，中国紧追不舍
高盛报告指出，在最新一轮的顶尖AI模型更新中，美国公司再次展现了强大的创新能力，在多项基准测试中夺回领先位置。
1. 性能排行榜：美国模型包揽前列
根据独立评测机构Artificial Analysis的“人工智能指数”排名，在文本到视频、文本到图像等多项综合能力评估中，谷歌、OpenAI等美国公司的模型占据了榜单前列。
图：顶级AI模型综合排名图
2. 关键突破：谷歌、OpenAI等发布重磅更新
谷歌： 近期发布了Gemini 3 Pro和图像编辑模型Nano Banana Pro，据报告称其在某些能力上已超越OpenAI的GPT-5.1。谷歌已将Gemini 3深度集成至搜索引擎，并为付费用户提供高级“Gemini Agent”功能。
OpenAI & Anthropic： 除了持续迭代的GPT系列，Anthropic发布的Claude Opus 4.5在编码、智能体等方面有显著提升，并在SWE-bench上取得顶级表现。
3. 中国模型的追赶节奏
报告观察到一种“阶梯式”追赶模式：
美国发布新一代顶尖模型 → 中国模型在随后3-6个月内快速跟进、缩小差距 → 美国再次迭代，开启新一轮循环。 这表明技术差距依然存在，但中国团队的追赶速度不容小觑。
应用层爆发：
中国To-C AI助手“全民狂欢”
尽管在基础模型层面暂时落后，但中国互联网巨头在将AI技术转化为面向消费者（To-C）的应用程序方面，展现了无与伦比的执行力和市场吸引力。
1. 现象级应用涌现，下载量惊人
阿里巴巴： 于11月17日推出“通义千问”独立App，首周下载量即突破1000万。该App定位为AI日常生产力助手，并支持消费购物和本地服务。阿里还同期发布了深度融合其应用的AI眼镜。
蚂蚁集团： 11月18日推出AI助手“灵光”，主打代码驱动和快速构建“轻应用”的能力，6天内下载量突破200万，其破百万速度甚至超过了ChatGPT、Sora2和DeepSeek初期。
腾讯： 将AI助手“元宝”整合进微信支付，为中小商户提供AI文案、菜单识别等功能，提升运营效率。
图：中国To-C AI聊天机器人MAU趋势图
2. 商业模式：免费为主，探索广告变现
与全球多数同行采用订阅制不同，中国的To-C AI聊天机器人目前几乎全部免费。报告认为，其未来的货币化路径可能更依赖于广告收入。例如，豆包已在对话中逐步增加抖音短视频推荐内容。
3. AI应用用户粘性显著增强
2025年10月，国内AIGC（人工智能生成内容）应用的用户参与度环比大幅增长15%，主要由豆包（+25%）和DeepSeek（+7%）驱动。
图：中国互联网各垂直领域用户时长增长对比图
看不见的战争：
算力需求激增与资本开支竞赛
AI应用的繁荣，根植于庞大的算力消耗和基础设施投入。报告揭示了中国市场内部惊人的AI算力需求和互联网巨头们雄心勃勃的投资计划。
1. Token消耗量飙升，字节跳动领跑
字节跳动： 其豆包等模型的日处理Token量在2025年10月已超过300亿，相较于谷歌同期的430亿，展现出巨大的应用规模。火山引擎（字节云）的MaaS平台已服务大量头部企业。
市场需求旺盛： 阿里巴巴在近期财报电话会中表示，新的AI需求持续超出AI基础设施/容量的供应，并上调了资本支出展望。
图：谷歌与字节跳动日处理Token量对比图
2. 巨头资本开支分化，押注AI未来
阿里巴巴： 2025年第三季度资本支出同比激增80%，达到320亿元人民币。报告认为，这源于阿里对AI基础设施和全栈能力的信心，类似于谷歌对自研TPU的投入。
腾讯： 同期资本支出同比有所下降，主要受芯片供应和付款条款波动影响。
高盛预测，受模型突破和AI token消耗激增推动，中国超大规模云服务商的资本开支将持续上行。报告预计，2026年将成为由AI需求驱动的数据中心需求上行周期的起点。
图：中国互联网公司资本支出预测图
3. 芯片供应动态：国产化与外部机遇并存
报告同时关注芯片供应链的演变：
潜在利好： 有消息称美国考虑允许英伟达向中国出口先进的H200芯片，其性能远超专供中国的“特供版”H20。
国产化加速： 同时，中国政府已要求国资背景的数据中心仅使用国产芯片。这推动中国云厂商采用“多芯片策略”，降低对单一海外供应链的依赖。
中国AI的差异化竞争：
开源、低价与速度
面对基础模型的暂时性差距，中国AI产业正在探索一条独特的竞争路径：通过开源策略、极具竞争力的定价和更快的推理速度，来赢得开发者和企业客户。
1. 开源模型生态繁荣
小米、腾讯等纷纷开源： 小米于11月21日开源其“MiMo-Embodied”跨具身基础模型；腾讯开源了视频生成模型“混元Video 1.5”，该模型参数量仅83亿，却能在消费级GPU上实现顶尖视觉质量。
全球影响力： 报告援引数据显示，全球80%的AI初创公司正在使用来自中国的开源模型，看中的是其良好的性能和成本效益。
2. “价格屠夫”策略
在视频生成等热门领域，中国模型的定价极具侵略性。例如，快手的“Kling 2.5 Turbo”模型，在保持优异性能的同时，价格显著低于谷歌的Veo 3和OpenAI的Sora 2。
图：主流视频生成模型性能与价格对比图
3. 在特定赛道崭露头角
在文本到视频、图像到视频等细分赛道的排行榜上，中国模型已能占据一席之地，甚至夺得榜首。
图：文本到视频模型性能排名图
跨界赋能：
AI深入电商、教育、本地生活
AI不仅是独立的聊天机器人，更是改造现有互联网业态的核心引擎。
1. 电商与本地服务：AI提升效率与体验
阿里巴巴： 在“双十一”期间大规模采用AI模型，优化营销、客服等环节。
本地生活： 高德地图凭借本地服务举措，用户参与度同比强劲增长32%。
2. 教育领域：AI学习工具迅猛增长
字节跳动： 旗下“Gauth”（海外）和“豆包学习”（国内）表现突出。2025年10月，Gauth的月度流水同比增长394%，达到创纪录的140万美元；豆包学习的DAU同比增长226%，达到210万，成为中国第四大AI原生应用。
好未来： 其“小思AI”的MAU同比增长超过两倍（从较低基数起步）。
图：K-12学习工具使用时长份额分布图
结语
高盛的这份报告清晰地描绘了一幅动态的全球AI竞争图景：
在技术前沿，美国凭借持续创新暂时领先；
在应用市场，中国借助庞大的用户基数和敏捷的商业化能力，催生了现象级产品；
在基础设施层面，一场关乎未来算力主权的资本开支竞赛已然展开。
中国的AI发展路径日益清晰： 在追赶顶尖模型的同时，以开源构建生态、以性价比抢占市场、以场景应用反哺技术，形成了一套独特的“组合拳”。这场竞赛远未结束，下一阶段的看点在于，中国能否通过应用层获取的数据和反馈，实现基础模型技术的弯道超车，以及在全球AI价值链中占据更核心的位置。
报告节选
三个皮匠报告AI译版
