中国高净值家庭（净资产超千万人民币）数量已达206.6万户，在复杂经济环境中，他们的财富管理逻辑正经历一场深刻转型：从追求快速增长转向构建“防御+弹性”的资产组合，以稳健筑基、多元拓界。
万通保险与胡润百富联合发布的《2025中国高净值人群金融投资需求与趋势白皮书》，首次系统揭示了高净值人群在资产配置、境外投资、保险功能认知与机构选择等方面的范式升级。
本文将从人群画像与资金来源变化、资产配置的结构性调整、境外投资的“必选化”趋势、保险的功能升维与渠道偏好四大维度，深入解读高净值人群如何在新平衡时代构筑财富护城河。
解码高净值人群：
企业主仍是主力，收入结构决定风险偏好
1. 人群规模微降，但结构稳中提质
尽管受宏观经济与地产调整影响，中国高净值家庭数量微降0.8%至206.6万户，但群体结构依然稳固。企业主占比提升至54%，成为绝对主力；金领占34%，职业投资者占7%。财富地域分布集中于广东、北京、上海、浙江、香港五大省市，占全国总量近六成。
图：千万人民币净资产高净值家庭省份TOP5（单位：户）
2. 收入来源决定资产配置逻辑
高净值人群的收入主要来自经营收入（37%）、工资收入（28%）和投资收益（22%）。不同职业收入结构差异显著：企业主依赖经营收入（56%），金领靠工资（55%），职业投资者则以投资收益为主（61%）。这种差异直接影响其风险偏好与资产组合。
图：高净值人群资金来源构成（按职业分类）
3. 资金用途向“金融投资+教育+保险”集中
高净值人群当前资金主要用于金融投资（79%）、子女教育（66%）与购买保险（60%）。
未来一年，健康医疗支出（44%）成为新增重点，奢侈品消费（29%）与人情社交（18%）则计划削减。
资产配置大转向：
增配保险黄金，减持储蓄房产
1. 投资目标：保值优先，兼顾现金流
高净值人群最关注资产保值与增长（71%）、为重大目标储备资金（63%）及获取稳定现金流（63%）。这表明其投资行为更趋理性，注重长期规划与风险平滑。
图：高净值人群投资目标排序
2. 配置结构：稳健型占主导，平均持有5-6种产品
30%为稳健型投资者，整体呈现“安全垫+增长层”组合：银行储蓄/理财/货币基金占比25%，保险占19%，股票占14%，黄金占8%。企业主更偏重低风险资产，职业投资者则更青睐权益类配置。
图：高净值人群各类型金融投资金额占比
3. 未来一年调整：防御性资产受追捧
计划增配的前三位资产是：保险（47%）、黄金（42%）、股票（34%）；
计划减配的则为：银行储蓄/理财（25%）、投资型房产（19%）、债券（12%）。这反映其在不确定性中寻求“稳中有进”的平衡策略。
图：高净值人群未来一年金融投资调整计划
境外投资从“可选项”变“必选项”，
香港新加坡成首选
1. 配置已成常态，平均占比20%
过去三年，45%的高净值人群已配置境外金融产品，境外资产平均占总资产20%。最受欢迎的产品为境外保险（28%）、境外银行储蓄理财（20%）和境外股票（17%）。
图：高净值人群近三年配置的境外金融投资产品
2. 目的地集中在中国香港、新加坡、美国
境外投资的前三大市场为：中国香港（52%）、新加坡（40%）、美国（35%）。年轻群体更倾向香港与新加坡，年长群体则偏好欧美成熟市场。
3. 未来意愿强烈，年轻人更积极
86%的受访者考虑配置境外产品，其中56%计划增配。30-44岁人群增配意愿高达61%，显著高于45岁以上群体（51%）。
图：高净值人群未来一年境外投资调整计划
保险功能“价值升维”：
从保障工具到财富管理核心
1. 保费支出显著，年均59万元
高净值家庭年均保费支出达59万元，保险配置目的已从基础人身保障转向长期财富规划（68%）、资产安全隔离（59%）与家庭财富传承（51%）。
图：高净值人群配置保险的目的
2. 境外保险受追捧，年均保费30万元
境外保险年均保费约30万元，主要目的是享受全球医疗服务（62%）与获取长期稳定回报（53%）。重疾险（59%）、寿险（54%）和医疗险（44%）最受欢迎。
3. 渠道偏好专业机构，服务需求向养老、传承延伸
63%通过经纪/代理公司购买保险，59%通过银行渠道。未来最期待的服务是养老规划（56%）、教育金规划（55%）与财产传承服务（53%）。
启示与展望：
新平衡时代，财富管理更需长期主义与全球化视野
高净值人群的财富管理已进入“新平衡时代”，其特征是：
防御为先：以保险、黄金构建资产“压舱石”
全球分散：境外配置成为标准动作，尤其聚焦香港、新加坡
功能升维：保险从保障工具升级为传承、税务、隔离的综合载体
服务定制：机构需提供“金融+法律+税务+生活”一站式解决方案
这份报告不仅是一份人群画像，更是中国财富管理市场转型的缩影：从野蛮增长到理性配置，从单一市场到全球布局，从产品销售到生态服务。对于高净值人群而言，唯有构建兼具弹性与韧性的资产组合，方能在周期波动中行稳致远。
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