做本地生活的创业者们，是不是都有过这样的焦虑？
靠补贴拉新时，用户蜂拥而至；一旦补贴收缩，流量立马断层。上海“我店”曾经靠“消费返20%补贴”的玩法，三年干出百亿流水，合作商家破万家，活成了行业样板。可谁能想到，热闹背后是步步惊心的资金压力——补贴周期从36期一路拉长到120期，消费者拿不到返款、商家积分变“废纸”，平台自己也被资金周转压得喘不过气。
就在大家都以为这套模式要凉的时候，香港RWA政策的落地，给“我店”续上了一条新命。更重要的是，它给所有困在补贴里的本地生活玩家，指了条“从赚流水到赚资本”的明路。
百亿流水的泡沫：补贴玩到最后，全是窟窿
说实话，“我店”早期的玩法，换谁都会心动。
消费者在平台消费，直接返3%~20%补贴；商家让利3%~20%参与分成，形成一个“消费即投资”的循环。“我店”三年就攒了百万用户，合作商家铺遍了大街小巷，不管是社区超市还是连锁餐饮，都想挤进去分一杯羹。
可规模一上来，问题就像潮水一样涌来了。
一开始承诺36期返完补贴，后来慢慢延长到40期，到了2024年4月，实在顶不住了，直接拉长到120期——相当于原本三年能拿到的返款，现在要等十年！用户怨声载道，不少人直接卸载了APP；商家更惨，手里的积分越积越多，却没地方消耗。
表面上看是补贴效率下降，骨子里其实是“积分泡沫”炸了。上游的供应商、中间的商家、下游的消费者，手里都攥着一堆没法兑现的积分，整个系统的流动性彻底卡死了，就像一潭死水。
这其实是很多本地生活平台的通病：靠补贴堆出来的流水，全是虚的。一旦补贴跟不上，整个生态立马就崩了。想破局也简单，核心就两个问题：怎么让积分能快速花出去？怎么不让补贴的吸引力下降？
香港RWA政策落地
就在“我店”焦头烂额的时候，2024年12月香港《稳定币条例草案》出台，紧接着2025年8月全球首个RWA资产登记平台正式启动。这一下，把“现实世界资产代币化”从概念拉到了落地。
可能有人会问，RWA到底是啥？说白了，就是把房产、股权、农场收益权这些实实在在的资产，通过区块链变成可流通的数字凭证。以前这东西一直受政策限制，只能在小圈子里讨论，香港政策一落地，才算有了合规的土壤。
“我店”抓住了这个机会，搞出了一套“跨市场积分映射”的玩法，直接把积分从“废纸”变成了“香饽饽”：
首先，你在平台消费拿到的绿色积分，会通过腾讯联盟链上链确权。每一笔积分都有唯一的数字凭证，改不了、删不掉，这就解决了以前积分容易被篡改的问题；
然后，这些积分会通过技术手段映射到香港的合规交易市场，变成真正的数字资产；
最后，当你用积分兑换商品或者服务时，香港的关联平台会同步生成对应的数字资产，形成一个完整的闭环。
其实“我店”的进化之路，就是本地生活赛道的缩影：从靠补贴拉新，到合规经营，再到用算法破局、构建生态，最终走向资产资本化。没有一蹴而就的成功，只有跟着阶段调整策略的清醒。
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