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海洋动力技术公司（OPTT）股票正在走低，第二季度财务业绩逊于预期

海事拾贝

2025-12-16

导读：电话会议｜2026Q2

AI翻译和专业人士校准，让您像巴菲特一样读财报。

电话会议时间：2025年12月15日

会议摘要

公司概况：

海洋动力技术公司（Ocean Power Technologies, Inc.）开发并商业化专有系统，该系统通过利用北美、南美、欧洲和亚洲的海洋波浪可再生能源来发电。该公司提供PB3 PowerBuoy系统，该系统发电用于独立于电网的离岸场所。该公司还提供混合动力PowerBuoy产品、海底电池系统以及软件、控制、传感器、集成服务和海洋安装服务。此外，它还为国防和安全、海上石油和天然气、科学和研究以及海上风电等市场的远程水面和水下应用提供分布式海上电力和通信。此外，该公司还提供波浪自适应模块化船只（WAM-V）技术，该技术使无人海上系统能够在水域中漫游；租赁WAM-V机器人并访问信息；海事领域感知解决方案；以及战略咨询服务。此外，它还为各种应用提供海上数据收集、集成、分析和实时通信。该公司为需要远程海上电力的公共和私人实体以及机构提供服务。海洋动力技术公司成立于1984年，总部位于新泽西州门罗镇。

参会人员：

菲利普·斯特拉特曼博士
鲍勃·鲍尔斯

要点：

财务概览：

积压订单：
增至约1500万美元。
业务储备：
扩大至超过1.37亿美元，表明多个行业需求强劲。
收入：
因交付延迟降至40万美元。
毛利润：
亏损140万美元，部分原因是初创合同的损失。
运营费用：
增至880万美元，主要由于非现金股权激励支出增加。
净亏损：
本季度总计1080万美元。
现金和投资：
截至10月31日为1170万美元。

市场需求与参与：

政府活动：
增加，特别是美国海岸警卫队“猛禽”计划等新举措。
关注领域：
对浮标式持续监控以及验证系统性能的国际演示兴趣日益增长。
核心市场：
在美国政府内部的国土安全和国防领域持续增长。
国际扩张：
重点关注拉丁美洲、中东和波罗的海地区，目标是重要的主要客户。

运营调整：

团队重组：
团队已重组，以应对不断增长的需求和复杂的项目。
培训与认证：
获得AUVSI授予的“可信操作员”资格，使公司能够提供USV操作员培训，并扩大其海洋运营和商业团队。
人员增长：
目前人员数量适中，足以将积压订单转化为收入，并计划尽管面临政府停摆的挑战，仍保持这一水平。

产品开发与销售：

ASV交付：
本季度交付了八艘自主水面航行器（ASV）。
未来订单：
准备为即将到来的订单建造更多资产，旨在迅速加快交付速度。
销售策略：
通常通过边境巡逻或设施保护项目启动，而非浮标或车辆等传统产品。

法律与行业影响：

风能许可：
联邦法院推翻17个州风能许可冻结的裁决，对风能行业产生积极影响。
民用海事领域：
在阿联酋和撒哈拉以南非洲等地区从事海上能源工作，为勘测工作及其他任务提供经济高效的解决方案。

指标澄清：

业务储备与积压订单：
业务储备包括与潜在客户讨论中的合格机会，而积压订单则包括已确认的合同和采购订单，其中一些可能用于未来交付。

关键信息：

强劲的市场需求：
公司对其海事监控和自主水面航行器产品需求旺盛，这体现在积压订单和业务储备价值的大幅增长上。
注重执行：
正在努力提高积压订单向收入的转化率，特别强调车辆交付和确保运营可靠性。
政府与国际机遇：
政府合作显著增加，尤其是在国土安全和国防领域，同时国际扩张也前景广阔。
运营效率：
公司已重组团队，以更好地管理不断增长的需求和复杂项目，利用资深员工提升客户满意度和项目成功率。
财务挑战：
尽管市场前景乐观，公司仍面临财务挑战，包括运营亏损以及交付延迟对收入产生的影响。
战略增长：
公司旨在利用其“可信操作员”资格，扩大在国内和国际市场的业务范围，特别是在提供经济高效解决方案的民用海事领域。

下一步：

公司将继续致力于将积压订单转化为收入，并拓展其全球业务。
未来的更新将提供更多关于这些努力进展及其对财务业绩影响的见解。

会议原文

大家可以通过公司官网www.oceanpowertechnologies.com上的链接收听本次电话会议。本次会议正在录音，结束后不久即可回放。今天出席会议的有：总裁兼首席执行官Philipp Stratmann博士，以及高级副总裁兼首席财务官Bob Powers先生。管理层发言后，将进入问答环节。现在，有请Bob Powers先生发言。

谢谢，大家早上好。今天上午，我们发布了截至2025年10月31日的2026财年第二季度盈利新闻稿，并已向美国证券交易委员会(SEC)提交了10-Q季度报告。您可以在SEC网站以及OPT公司投资者关系页面查阅这些公开文件。在今天的电话会议中，我们将发表一些前瞻性声明，这些声明符合1995年《私人证券诉讼改革法案》中的“安全港”条款。这些前瞻性声明可能包括财务预测，以及关于公司计划、目标、预期或意图的其他陈述。这些声明基于管理层对未来情况的假设，并涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与预期产生重大差异。有关这些风险的更多信息，请参阅公司向SEC提交的备案文件。本公司不承担更新本次电话会议中所作前瞻性声明的任何义务。最后，我们在投资者关系网站上发布了最新的投资者演示材料。现在，我将把电话会议交给我们的首席执行官，菲利普·斯特拉特曼博士。

早上好，感谢各位参与本次会议。本季度，我们在各个市场持续展现出强劲的增长势头。目前，积压订单约为1500万美元，项目储备已扩展至超过1.37亿美元。这些数据反映了我们在国防、政府安全、离岸能源和商业应用等领域的广泛参与，并表明市场对持续海上监视和无人水面艇的需求正在增强。随着美国政府全面恢复运作，多个项目的进展显著加快。此前暂停的讨论已恢复，方向也更加明确。我们看到多个机构正采取具体措施，以扩展海洋态势感知和自主作业能力。除了参与在华盛顿特区举行的快速能力办公室启动仪式外，我们还在关注新的举措，例如美国海岸警卫队的“猛禽”（Raptor）计划，这进一步表明了政府部署可扩展的无人系统和长期传感解决方案的意愿。这些努力与我们平台的能力直接契合。此外，我们还看到对基于浮标的持续监视方案的兴趣日益浓厚。虽然具体的中标情况将在最终确定后公布，但我们正为预期的浮标订单做准备，运营规划也体现了这一预期。长期供电解决方案与我们的ASV平台相结合，使我们能够在需要持续海上部署的项目中占据优势地位。在国际市场方面，我们不断深化客户合作。我们在拉丁美洲和阿联酋面向国防和商业客户进行了演示。这些演示验证了系统在实际运行环境中的性能，并为后续合作开辟了更多途径。我们的国际业务布局日益成为提升项目储备质量和实现客户多元化的重要因素。在运营方面，我们保持了ASV的稳定交付，提升了PowerBuoy在国家安全和边境相关任务中的战备状态，并支持了客户主导的试验和集成活动。为了满足不断增长的需求并执行更大规模的项目，我们重组了交付和内部研发团队，旨在加强协调，提高平台战备水平，并确保在机遇的规模和复杂性不断增长时，我们仍能保持良好的可扩展性。总而言之，积压订单的增长、项目储备的扩展、政府合作的深化以及国际演示的成功，都体现了我们强大的业务拓展能力。

谢谢Philipp。我先从积压订单讲起，这是最能直接反映未来营收的指标。正如Philipp所说，截至10月31日，积压订单约为1500万美元，较去年同期增加1120万美元。这反映了我们在国防、政府安全、海上能源和商业应用等领域成功把握住了机会。本季度末，我们的项目储备金额达到1.375亿美元，同比增长5320万美元。储备项目中包含规模更大、更具战略意义的机会，例如多无人水面艇（ASV）项目、集成式浮标与ASV监控解决方案，以及自主化任务。这些都印证了我们与客户互动的良好态势。本季度，我们还交付了8艘ASV，用于演示、支持客户里程碑以及正在进行的用户试验。生产效率保持稳定，我们已准备好满足更多项目推进带来的规模化需求。截至2025年10月31日的三个月内，营收为40万美元，去年同期为240万美元。本期营收下降是由于一些交付延迟到后续期间。三个月和六个月期间的毛利润均为亏损140万美元，而去年同期毛利润分别为80万美元和120万美元。这些结果包括根据美国通用会计准则（U.S. GAAP）对某些战略性启动合同的全部损失确认。相关项目成本已基本完成，未来这些项目将持续产生收入。本季度运营费用为880万美元，年初至今为1580万美元，去年同期分别为470万美元和960万美元。费用增加主要反映了非现金股权激励支出的增加。剔除股权激励支出后，本季度运营费用增长约34%，年初至今增长17%，主要原因是为支持增长和项目执行而进行的针对性投资。本季度净亏损为1080万美元，年初至今净亏损为1820万美元，去年同期净亏损分别为390万美元和840万美元。截至10月31日，现金、现金等价物和短期投资总额为1170万美元，年初为670万美元。六个月期间，经营活动使用的净现金约为1300万美元，去年同期为1090万美元。下面将发言权交还给Philipp，请他做总结发言并进行问答。谢谢Bob。

总而言之，我们持续看到核心市场需求信号增强。在手订单和项目储备仍远高于去年同期水平。与政府部门的合作在多个机构新举措的支持下，重获动能。国际演示活动正在扩大我们的业务范围，并验证产品在实际应用中的性能。运营方面，我们已调整团队和资源，以支持未来的发展机遇。我们仍然专注于执行、可靠性，以及通过在实际环境中稳定运行的系统来支持客户的任务。

好的，谢谢。现在进入问答环节。如果想提问，请按“*1”键，听到提示音表示已进入提问队列。如需取消提问，请按“*2”键。由于部分参会者使用扬声器设备，可能需要先拿起听筒再按键。请稍候，我们正在收集问题。谢谢。第一个问题来自Ladenburg Thalmann的Michael Legg先生，请提问。

谢谢，谢谢。早上好。我想更深入地了解一下你们的业务pipeline。这个数字非常 впечатляющий。请问能具体谈谈pipeline里包含多少客户、多少订单，或者大致的量级吗？另外，这些订单主要集中在哪些产品线？是否有明显的侧重？还有，您提到要增加人手，能否详细说明一下新增员工主要在哪些部门，以及他们如何支持pipeline的增长？谢谢。

好的，迈克尔，早上好，感谢你的提问。关于项目储备，从宏观层面来看，延续了我们之前的多元化趋势。一个显著的变化，可能您和业内人士也注意到了，就是来自美国政府的需求信号持续增长，尤其是在国土安全部和国防部领域，我们正在努力与他们敲定合作。这些洽谈一直在加速推进，尤其近几个月和几周以来。正如Bob提到的，我们将积压订单转化为实际收入的工作也在进行中，自从政府重新开放以来，这方面的讨论再次活跃起来。从产品线来看，我们的组合非常均衡。如果仅从金额来看，目前我们进入市场的切入点，通常不再是单一的浮标或载具，而是通过解决边境巡逻或设施保护等其他需求。之后，我们会与潜在客户共同探讨，确定采用固定系统与移动系统相结合的方案，还是主要以移动系统为主。在美国政府以外，我们在拉丁美洲和中东地区投入了大量精力，也看到了浓厚的兴趣，正如我们公开宣布的那样。最近，波罗的海周边也开始出现一些机会。我们将继续沿着这种有针对性的路径，审慎地拓展国际市场，确保我们追求的是有价值的大客户。以上就是关于项目储备的情况，这样是否解答了你的问题？

好的，这部分没问题。关于人员配置，有多少专业人士在协助你们完成这个项目？

在交付方面，我们最近宣布成为少数几家获得华盛顿特区AUVSI授予“可信运营商”资质的公司之一。因此，我们已经开始接受培训学校的报名，该培训学校设在我们在加州的机构，旨在为学员提供美国无人水面艇（USV）可信运营商证书。显然，这也促使我们需要更多USV操作员，也就是具备海上作业能力的人员。同时，鉴于OPT拥有美国政府的设施安全许可，我们也扩充了商务团队，以便更好地与美国国防部（特别是海军）、国土安全部以及海岸警卫队进行沟通。正如我们在电话会议中提到的，像海军的“快速能力办公室”和美国海岸警卫队的“猛禽计划”等项目，我们专门引进了曾在这些部门工作过的退伍军人。他们现在可以帮助我们推动项目交付，将积压订单转化为收入，然后移交给新组建的运营团队，从而确保我们能够成功地为客户交付产品和服务。

好的，谢谢。最后一个问题。关于政府停摆对本季度营收的影响，这部分损失的营收是会加到下个季度，还是仅仅导致所有业务都延后了？

很难说这是新增订单还是原有订单的延后。但我们确实看到，在过去几周，业务节奏明显加快。我们对即将交付的产品很有信心。正如Bob所说，上个季度我们生产并交付了八辆车，主要用于演示，这将有助于推动订单转化。同时，我们已经开始预生产一些浮标设备，以应对我们预计在短期内可以交付的订单。

好的，谢谢你。

好的，谢谢。下面请 Water Tower Research 的 Peter Glass 先生提问。

早上好，非常感谢。祝贺各位在手订单持续保持强劲增长势头，尤其是在政府停摆带来诸多挑战的情况下，实属不易。感谢您给我提问的机会。首先，我想继续追问一下之前提到的人员编制问题。目前的人员扩张是否已经满足了转化积压订单的需求？还是说，未来还会继续扩充人手？

我认为我们已经完成了大部分想做的准备工作，并弥补了之前的不足，这样就能更有效地进入转化周期。随着我们把这些预期中的大额订单转化为实际成交，相关的进展和消息会与实际转化情况更直接地关联，我们也能几乎同步地对外公布这些信息。

好的，谢谢。另外，最近有新闻报道，联邦法院推翻了联邦政府在17个州冻结风能项目许可的禁令。我知道目前国防是你们更重要的战略重点，但我比较好奇，过去几个季度，风能领域的这些监管动态是否对你们在该行业的发展势头造成了影响？

菲利普·斯特拉特曼：是的。除了国防工业，我们在海洋领域的另一块业务是海上能源和民用领域。正如大家所知，我们仍然深度参与这些领域。但目前我们的主要业务集中在美国境外，比如我们在阿联酋有业务，上个财年也交付了一些项目，在撒哈拉以南非洲也有资产运营，同时我们在海上能源领域也有资产运营。显然，美国市场目前对我们没有优势。因此，任何民用领域的勘测工作，我们都能以极具成本效益的方式提供。同时，在民用领域，我们将继续在美国境外运营并扩大我们的业务范围。

好的，非常好。您能否大概介绍一下，国际业务的赢单规模与美国相比，大致是什么量级？

Philipp Stratmann：具体到风电方面，我可能无法详细说明，因为我们在中东和阿联酋的大部分业务都集中在油气领域。国际海上油气行业对无人水面艇（USV）的兴趣，与当年美国风电行业相比有过之而无不及。这是因为USV确实能帮助我们的客户降低运营支出（OpEx），如果他们需要购置资产，也能有效降低资本支出（CapEx）。所以，这对他们来说是多方共赢的。我认为，主要应用包括未爆弹药探测和通用勘测作业。无论是建造新的防波堤，安装海上风电设备，铺设新的石油管道，勘探天然气，还是开采关键矿产，我们都能为这些民用领域提供支持。我们期待继续深耕并拓展这一市场。

好的，非常感谢。我还有一个问题，可能比较宏观。请您再简要说明一下，贵公司如何区分和量化销售漏斗和在手订单？具体是根据转化周期、确定性，还是其他什么指标来划分的？

好的。“业务储备”(Pipeline)指的是我们认定的合格潜在商机，不是指总潜在市场(TAM)或可服务市场(SAM)这类指标。我们说的业务储备，是指已签署保密协议(NDA)，并与我们探讨具体项目的潜在客户。“在手订单”(Backlog)指的是已签订的合同，也就是我们收到的采购订单(PO)。这些订单可能是要求立即交付，也可能需要在未来两年内分批交付。总之，在手订单是已确认并签订合同的采购订单。业务储备是有潜力转化为在手订单的合格商机。

好的，太棒了。再次感谢您接受我的提问。

非常感谢，彼得。

谢谢。

Philipp Stratmann: 我们的团队一直不懈努力，致力于为各位以及在严苛的实际海上任务中依赖我们系统的客户创造价值。我们承诺将公司打造成为一家执行高效稳定、交付可靠，并对所提供的解决方案负责到底的企业。再次感谢各位的支持。期待在接下来的几个季度向大家汇报我们的进展。

主持人：今天的会议到此结束。您可以断开连接了。感谢您的参与。