我们回看子不语（Zibuyu）这份半年报，能给跨境圈带来一些正向的信息，营收逼近20亿，净利过亿，那个曾经被库存和运费压得喘不过气的鞋服第一股，似乎真的翻身了！
如果大家还在盯着亚马逊的封号潮或年中至今的关税战，Facebook封户风波，那你可能已经错过了子不语这半年来的变脸戏法。
2025年上半年，这家公司交出了一份颇为硬气的成绩单：营收19.61亿元，同比增长34.1%；归母净利润1.06亿元，同比增长15.9%。
数据背后的故事往往比数字本身更耐人寻味。这不仅仅是“赚了多少钱”的问题，而是这家公司究竟做对了什么，才从过去几年的泥潭里拔出腿来？
不把鸡蛋放在同一个篮子里
过去大家聊起子不语，第一反应就是亚马逊头部大卖。确实，亚马逊依然是它的基本盘，稳得可怕。但这次财报里最性感的信号，其实是它在非亚马逊渠道上的狂飙。
看看这组数据：来自Temu的收入从去年的2810万直接干到了5040万，涨幅接近80%；TikTok也不甘示弱，贡献了4000万营收，涨幅超过50%。
更让人意外的是它的自营网站。以前可能只是个备胎，但这半年，自营站收入直接翻了近9倍，达到了3550万。这意味着什么？意味着品牌开始有了自己的蓄水池，开始尝试不再完全被平台的流量算法卡脖子。这点这对于任何一家跨境企业来说，都是安全感最直接的来源。
也是这几年Anker等头部亚马逊大卖在努力的方向！
当然，天下没有免费的午餐，更没有容易赚的亿级利润。子不语的这份爆赚背后，其实也付出了不小的代价。
财报显示，销售及分销开支飙升到了13.22亿元。这是什么概念？相当于每卖出100块钱的货，就有67块钱花在了运费、广告和平台佣金上。尤其是海运费用的上涨和为了抢占市场而砸下的推广费，都是實打實的真金白銀。
毛利率也漂亮地提升到了75.2%，但最终落到口袋里的净利率并没有同步暴涨。这就是扩张期的阵痛，想跑得快，鞋底磨损就一定大。
给打工人的4.5天惊喜
年初在一片“降本增效”的裁员声中，子不语干了一件挺反直觉的事：试行4.5天工作制。
这在当今以卷著称的跨境电商头部大卖里，简直是清流，因为别的大卖恨不得你一天加班8小时。财报里提到这一点，显然不仅仅是为了秀福利，更是在传递一种信号：公司试图通过优化组织效率，而不是单纯靠堆人头、堆工时来换增长。这种对人效的追求，或许比单纯的财务数据更能说明一家公司的成熟度。
写在最后
从靠量取胜到品牌+渠道+供应链的三驾马车，子不语这次转身确实漂亮。
但这并不意味着高枕无忧。资产负债率上升到了48.7%，手里的现金虽然还有3.47亿，但有息借款也在增加。如何在高速扩张和资金安全之间走钢丝，依然是摆在管理层面前的一道考题。
无论如何，对于还在迷茫中的跨境人来说，回过头来看子不语这份半年报至少证明了一件事：只要身段够软，反应够快，在这个充满不确定的时代，依然有人能赚到大钱。
虽然看似黑五冷清，跨境没落，但是每年依旧有大量的卖家在这里拿到第一桶金！
坚持对的事情，并努力做好！