写在前面：本文乃个人思考笔记，不构成任何投资建议。
自从黄金价格站上4000美元/盎司，市场上唱空黄金的声音似乎又噪起来了，就像黄金站上3000美元/盎司的时候他们的表演。
我时常提醒大家，重要的不是观点，而是支撑观点的论据和逻辑，对于黄金价格走势的分析，亦遵守此金科玉律。
老朋友应该知道，我对黄金的做多是分阶段的，我在2022年警告大家不要做多黄金，核心理由是美联储加息大周期会压制黄金的金融属性，事实证明完全正确，2022年是国际黄金最近一次负收益年。
2023年末以及2024年初，基于美联储要转向降息以及全球地缘关系，我开始密集写文章分析黄金投资价值并明确表示看好，2024年黄金创纪录年涨幅27%，2025年更是历史性涨超50%（截至当下）。
比如2024年1月我写的文章《2024年投资展望：抓紧当下，繁花盛开！（7500字）》白纸黑字分享了做多黄金的观点和论据：
【地缘冲突此起彼伏，对于想对冲这种风险的朋友来说，黄金是一个很好的考虑选项，虽然现在黄金价格处于历史高位。】
2024年4月我在文章《金价持续攀升的根源，黄金投资怎么选》再次强调可以考虑做多黄金ETF华夏（518850）甚至黄金股ETF（159562），当时国际金价仅2300美元/盎司。
站在现在时刻，总有朋友问我：当年你每盎司1800美元投资黄金固然优秀，但是，现在还敢投资每盎司4000美元的黄金吗？
我的回答依旧：黄金还值得投资，虽然现在的黄金波动稍大，但是避险+金融属性双支撑依旧很足。
前些日子国际黄金价格从每盎司4300+美元回撤到4000美元，唱空声音异常尖锐，结果呢？现在不就涨回来了嘛！
全球央行就是黄金最大的支撑，其根源还是对美元不信任，去美元化是一个很长期的全球大事与大势，这个过程黄金可以说是唯一替代品，唯一值得全球央行加仓的货币压舱石。
从2021年到2024年，央行购金总量从450吨增长到1089吨，在黄金的总需求中占比从11%提升到24%。
同期，投资需求从1107吨小幅上升到1181吨，在黄金的总需求中占比从25%小幅提升到26%；珠宝制造需求从2252吨下降到2027吨，在黄金的总需求中占比从56%下降到44%。
我国央行最近几年是持续增持黄金，最新一轮增持下，我国央行已经连续13个月增持黄金。
网络上有些所谓财经专家，包括一些金融从业者，喜欢拿俄罗斯央行卖出黄金以及俄乌要划上句号来唱空黄金，殊不知每年都有央行卖出黄金，但是有更多的央行买入。
新闻报道：截至2025年11月，俄罗斯黄金储备的市场价值首次突破3000亿美元大关，达到3107亿美元，连续第四个月刷新历史新高。当月，黄金在俄罗斯国际储备中的占比升至42.3%，为1995年2月以来的最高水平。
肤浅的他们那俄乌形势唱空黄金的时候，他们有了解委内瑞拉外海的局势吗？有研究过日本搞事妈妈桑吗？当然了，这群人也不懂美联储降息对黄金的支撑影响。
网络上各种言论很多，但是，我要提醒一些朋友——“预测不是猜测，猜测不是预测”。
猜测只需要随口说一个观点，而预测需要系统性有理有据的分析，预测是一整套系统性知识输出。
我敢把我历史关于房地产、人口、黄金、金融投资、债基和国际关系的文章无删减摊开来接受群众和时间的检验，那些所谓财经专家和大V敢吗？
最近两年不断有人从每盎司2800美元、3000美元、3500美元、4000美元一路胡猜顶部，这些人给你带去了价值吗？
2025年4月，黄金因为川普关税战大跌，网络又有水货言论大谈黄金崩溃论，当时我写了一篇文章正本清源——《黑色星期一，再谈黄金投资价值成色！》，其后大家也见证了，黄金不断创新高。
普通人若是投资黄金，最佳策略是什么呢？
首先，普通人投资黄金最好不要通过买黄金首饰实现，即便要买也千万不要买一口价的黄金首饰，要去正规金店买按克计价的黄金首饰。
其次，我一般不建议普通人投资实物黄金，储藏繁琐、实物黄金兑现还有较大交易摩擦损失，储藏难度大、变现成本高，不是好的方法。
普通人想搭乘金价上涨的顺风车最佳策略还是投资黄金ETF基金，比如黄金ETF华夏（518850），其密切跟踪上海黄金交易所金价走势，支持T+0交易，也存在对应的场外联接基金（代码：008701/008702）。
除了黄金ETF，还有一类黄金相关的ETF标的，比如黄金股ETF（159562）。
黄金股ETF主要投资标的是从事黄金相关业务的上市公司股票，比如黄金开采、冶炼和销售相关的上市公司，而不是对标的黄金价格走势，其本质上属于权益类投资，是行业权益型ETF产品，如果您看好黄金产业链的发展，也可以考虑黄金股ETF。
总的来说，不管是美国制造地缘冲突为祸人间，还是美国滥用美元导致没有全球信誉大贬值，都是利好黄金避险属性。
各国央行依旧会伺机囤积黄金，各国央行也会逐步降低美元对国家经济金融影响，美国国内自身经济问题迫使美联储降息稳经济的趋势也利好黄金。
风险提示：本文仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
