史上最大私有化！马化腾曾豪掷 52 亿的巨头即将退市

来源：母基金研究中心

“一个神奇的网站”，也走上了私有化之路。

 

昨晚，58同城发布公告称，特别股东大会以超过75%的投票审议通过私有化议案。

 

此前，58同城已经在今年6月份与买方签订私有化合同，此次交易总估值约为87亿美元（约合人民币594亿元），这或成为中概股历史上规模最大的一次私有化交易。

 

594亿元，PE买方财团溢价20%收购

今年4月，在美股浮沉七年的58同城就宣布收到了私有化要约。

 

而今，历时5个月的58同城私有化博弈终将落定。

 

与4月58同城的美国存托凭证收盘价相比，此次58同城私有化报价相当于溢价近20%。

 

58同城此次买方投资财团的阵容堪称豪华：华平投资、General Atlantic、鸥翎投资和58同城董事长兼CEO姚劲波。

 

买方投资财团计划以股权和债务融资结合的形式，为58同城的私有化交易提供资金。

 

58同城此次私有化交易有望于今年下半年完成。届时，58同城将成为一家私人控股公司，其美国存托股将从纽约证券交易所退市。

 

业内人士表示，私有化的核心肯定是奔着高估值或者高募资额去的，显然投资人对当前58同城的市值并不满意，若回归A股或港股则可以获得更高溢价。

 

在私有化前，腾讯是其第一大股东。

 

从其披露的最新股权信息来看，截至2020年6月15日，腾讯旗下公司Tencent Holdings Limited为58同城第一大股东，直接持股6728.59万股，持股比例为22.43%。

 

在58同城上市之后的第二年里，也就是2014年，就获得了来自马化腾执掌的腾讯52亿元的投资。58同城曾透露称，公司之所以甘愿成为腾讯投资矩阵中的一员，在于十分渴望得到腾讯手中独有的流量、社交等优势。尤其是在流量方面，腾讯是独一无二的，占据了国内流量的半壁江山。

 

不过，过去一段时间，已有聚美、畅游完成私有化，腾讯主导了易车的私有化交易，搜狗、斗鱼也在私有化。而作为58同城大股东的腾讯，并未参与58同城此次私有化。

 

身陷“围城”

“58同城——一个神奇的网站。”时至今日，很多人都还记得九年前杨幂这句经典的广告语，而在上市七年，经历了巅峰之后，这家神奇的网站却“神奇不在”。

 

2015年，是58同城的高光时刻，同时也是没落的开始。

 

那一年，58同城刚刚接受了来自腾讯的大手笔投资，依托腾讯的流量和社交等深度赋能，其开始进行毫无忌惮地扩张，让自身的商业版图辐射多个领域。

 

那一年，58同城占据了85%的市场份额，走上了巅峰。

 

然而，从那之后，58同城就一直躺在分类信息网站的甜头里，不再有大的创新。

 

本质上，58同城就是靠流量“吃饭”。而随着互联网商业模式的加速迭代，一旦流量红利吞噬殆尽，58同城的增长就失去了助推器。

 

根据财报数据显示，2015年，58同城的总营收为44.78亿元，同比增长169.8%。但到了2016年，58同城的收入增速跌至69.5%，回到2013年的状态。从此，58同城的增速再也没有高光时刻。

 

2019年58同城发布的财报显示，公司营收同比增长仅为18.6%。而今年6月下旬58同城发布的2020年第一季度财报显示，营销同比下滑15.5%！

 

此外，58同城在各市场的竞争压力巨大，房产业务及招聘业务市场份额被瓜分。

 

在房产领域，链家、贝壳、我爱我家、自如等企业以提供真实房源、链接上下游为核心优势，迅速抢占市场。

 

而58同城网站上充满了“二手贩子”“黑中介”发布的房源信息，虚假信息一直是58同城难以避开的弊病。

 

在招聘领域，垂直招聘类网站近年来如雨后春笋般出现，例如拉钩网、Boss直聘、前程无忧、智联招聘等，这些均成为58同城的强劲对手。

 

中概股正在排队回家

当前，中概股正在上演“回家的诱惑”。

 

聚美优品、易车、58同城先后宣布私有化，就连身为出海先驱的新浪也要回家，时代调转船头的意味已经十分明显。

 

美国政府对在美上市中国公司的限制进入实际操作阶段。

 

早在5月20日，美国参议院通过《外国公司问责法案》，其核心要义是强化监管将中概股“驱而除之”：任何一家外国公司若连续3年未遵守美国上市公司会计监督委员会（PCAOB）的审计要求，将被禁止在美上市融资，且上市公司还必须披露其是否为外国政府所有或控制。加强信息披露的措施主要针对中国公司。

 

这成为高悬在中概股头上的利剑。

 

而在6月4日，白宫在其官网上发布了保护美国投资者防范中国公司重大风险备忘录。备忘录要求由多个美国政府部门组成的金融市场工作组共同探讨在美上市中国公司可能给美国投资者带来的风险，对既有的上市中国公司进行PCAOB所规定的会计审查，还要求对中国公司入市严格标准。

 

就在8月，美国政府对中概股下了最后通牒——在当地时间10日的白宫简报会上，美国财长姆努钦表示，来自中国的不符合会计准则的公司将在到2021年底前从美国证券交易所退市。

 

与此同时，境内资本市场，却对中资企业悄然敞开了怀抱。

 

今年4月，证监会发布《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》，为有意愿在境内主板、中小板、创业板和科创板上市的创新试点红筹企业提供路径。同时，创业板试点注册制实施的更加多元的上市条件，也允许符合条件的特殊股权结构企业和红筹企业在创业板上市、为未盈利企业上市预留空间。

 

近日，全球估值最高的独角兽蚂蚁集团，就选择彻底拥抱中国资本市场，将在上海、香港两地上市。

 

未来，中国市场或将迎来更多的“游子”归家。

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