当前，中美关税政策持续牵动各行业神经，面对美方不合理关税，扩大内需已成为稳定经济的核心策略。
4月14日，国家两部门联合印发《新一代煤电升级专项行动实施方案（2025—2027年）》，其作为《加快构建新型电力系统行动方案（2024—2027年）》的重要配套举措，释放出电力升级加速推进的明确信号。
在此背景下，电力行业凭借其强内需属性展现出显著抗风险优势，随着政策持续向绿色发电、智能电网、虚拟电厂等领域倾斜，电力行业也迎来新的发展动能。
本期通过对电力系统升级的梳理，筛选出持续受益的6个细分方向及其关联公司，供大家研究参考。
注意：以下内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。
领域概述：绿色发电包括太阳能、风能、水能、生物质能等发电方式，官媒称2024年底，全国非石化能源装机容量在总装机容量中占比58.2%；绿色发电作为电力升级的基础，国家多个政策支持进一步明确绿色发电的重要性与发展潜力
关联公司：国电电力、浙江新能、中绿电、华能国际、兆新股份、隆基绿能、西昌电力、银星能源、闽东电力、三峡能源、华能水电、长江电力、新天绿能、金开绿能等。
领域概述：新电改强调发电端有望率先引入市场化机制、售电侧或采取多元化方式引入竞争、电价改革等；能源局数据24 年我国市场化交易电量达6.2万亿千瓦时，占全社会用电量的63%；国家政策鼓励新能源项目优先入市，电力改革与新型电力系统发展相辅相成
关联公司：广西能源、南网储能、华能国际、华电国际、国电电力、大唐发电、辽宁能源、龙源技术、佳电股份、浙能电力、上海电力、韶能股份等。
领域概述：智能电网是将先进的信息、通信与控制技术等与传统电网相结合，实现电网的智能化运行和管理；近期中国智能电网研讨会提出智能电网最新应用方向，有望保障新型电力系统安全稳定运行
关联公司：国电南瑞、东方电缆、中国西电、许继电气、海兴电力、九洲集团、宝胜股份、威胜信息、四方股份、安科瑞、有方科技、金现代、泽宇智能、凯发电气等。
领域概述：随着新能源汽车的快速发展，充电站与充电桩作为配套基础设施，市场需求不断增长，产业发展势头强劲，《行动方案》提出加强电动汽车与电网融合互动等，为电力企业进入该领域提供支持
关联公司：特锐德、乐山电力、九洲集团、西昌电力、林洋能源、兆新股份、豫能控股、陕西能源、三峡水利、深圳能源、明星电力、广州发展、江苏新能等。
领域概述：数据中心能耗较高，对电力供应的稳定性和绿色化要求高，电力企业通过提供绿色电力、高效供电设备等参与数据中心建设；据海关署数据，到2030年全球数据中心电力需求预计翻倍，电力行业相关企业有望从中获益
关联公司：中恒电气、九洲集团、晶科科技、协鑫能科、金房能源、明阳智能、三峡能源、阳光电源等。
领域概述：虚拟电厂是聚合分布式电源、可调节负荷、储能等各类分散资源，协同电力系统优化和电力市场交易的运行组织模式；近期两部门发布《关于加快推进虚拟电厂发展的指导意见》，鼓励能源企业等积极投资虚拟电厂
关联公司：国能日新、淮河能源、九洲集团、金智科技、国电南瑞、天合光能、特锐德、许继电气、东方电子、苏文电能、艾罗能源、华电国际、南网科技等。
在关税博弈与能源转型的双重驱动下，电力行业正成为内需经济的 "稳定器" 与创新发展的 "突破口"。
从煤电升级专项行动到加快虚拟电厂发展指导，随着政策体系的不断完善，电力行业有望在保障能源安全的同时，培育出上述6大经济增长点，值得长期关注。
*提醒：中美关税影响走向仍不清晰，市场波动巨大，需注意风险。
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