北京时间18日凌晨2点，美联储9月FOMC会议决议声明：维持关键利率在0-0.25%不变，不加息“靴子落地”。考虑到全球经济疲弱以及美国持续的低通胀，美联储决定将联邦基金利率维持在现有水平。此举符合市场预期，各大市场反应相对平静，美股温和跌收。鉴于此前还是有不少市场人士期待加息，主席耶伦在2点半召开的发布会成为市场关注的焦点。
美联储为何暂不加息？
美联储在会后发表声明说，美国经济温和扩张、就业稳固增长、失业率继续下降。然而，近期全球经济和金融局势在一定程度上限制了经济活动，给短期通胀带来下行压力。美联储在就业市场进一步改善、并对通胀在中期内迈向2%目标水平更有信心时启动加息才是合适之举。
随着美国经济复苏态势逐渐稳固，失业率下降到5.1%的充分就业水平，外界此前预期美联储会于9月份启动加息。但是，由于近期国际经济金融市场出现动荡，美国劳动力市场也出现了一些矛盾的信号，外界对原先的预期展开了激烈的辩论。
专家认为，美联储暂时按兵不动的首要原因是美国经济仍存在问题。美联储主席耶伦在17日举行的记者会上说，美国经济形势总体向好，但是失业率下降掩盖了劳动力市场存在的周期性疲软因素，比如兼职就业人数增长、劳动参与率下降、薪资增长缓慢。近期油价进一步下跌和美元升值意味着这些因素要更长时间才能消退。
其次，海外局势是美联储此次暂缓加息的又一重要原因。美联储表示关注包括中国在内的新兴市场风险，近来金融市场动荡在一定程度上体现了这些地区的风险。
美联储罕见表示要盯紧中国
在全球投资者密切关注的会议上，美联储在宣布9月不加息的同时，罕见地表示要紧盯中国。
美联储主席耶伦称，中国和新兴市场是美联储的关注重点。长期以来，预计中国经济增速会随着时间的推移而有所放缓，问题是：是否中国存在更急速放缓的风险。
英国《金融时报》文章称，由于明显的外交原因，中国从未在此类会议上被提及。但美联储尽可能明确地表示，中国经济增速放缓、股灾等是导致暂不加息决定的因素之一，这在未来还会施加影响。
关于这一点，美联储是这样说的：“最近的全球经济和金融市场发展可能在某种程度上抑制了经济活动，并可能在短期内进一步施压通胀。”耶伦也称，8月份金融市场在一定程度上体现出了中国风险，重要的新兴市场都受到负面影响。
美国金融市场也反映出中国对美国加息造成的影响力。美国联邦基金利率期货表明，今年年底前加息的概率已经跌破了50%，较年初的95%大幅下滑。这在很大程度上是受到中国金融市场大幅动荡的冲击影响，其他还包括中国政府救市、引导人民币贬值和经济减速。
在美联储宣布按兵不动之后，原本市场预期应当上涨的标普500指数反而走低了，周四收盘跌了0.26%。《金融时报》称，这可能是因为美联储对国际局势的坦率态度引发了市场的担心：美联储可能无法掌控自己的命运。现在，美联储不仅依赖美国经济数据，而且还依赖于世界其他经济体的变化。如果中国经济增速持续放缓，并继续向全球输出通缩，那么，美联储可能将继续维持零利率。
何时会加息?
那么，美联储加息又将会在何时实现呢?
对此，耶伦在新闻发布会上表示，多数美联储官员仍然预计将在2015年年底前启动加息，其中包括10月份。实际政策将取决于国内外经济形势如何发展，美联储希望有更多时间评估经济状况。
此前也有纽交所交易员表示，由于9月和12月的FOMC(联邦公开市场委员会)会议后将有新闻发布会，而10月份会议后没有，因此市场认为美联储不会在10月采取行动。可见，本次耶伦的表态也将这一既定思维彻底否定。当前，美联储今年还剩下10月和12月的两次会议。
耶伦特别指出，美联储必要情况下可以召开特别记者会，即10月份仍然有行动的可能。“如果我们10月加息，我们将举行记者会。”耶伦明确表示，10月会议仍有可能行动，并将关注之后的金融和经济发展。
未来每次会议美联储都可能作出改变基准利率的决策，10月会议也不例外。如果在没有发布会的会议上作出加息的决定，美联储将召开电话会议，此前美联储已透露了这方面的信息。媒体记者此前已参与了相关电话会的演练，确保他们知道如何加入这样的会议，因此没有面对面的发布会不能排除某次会议作出加息决策的可能性，10月会议也如此。
美联储当天还公布了最新一期季度经济预测。此次货币政策例会与会官员提供的预测中值显示，美联储将在2015年启动一次加息，在2016年启动四次加息。
另外，一财网也报道表示，通过美联储最新公布的柱状图和点阵图(dot plot)可知，在15个委员中，赞成今年加息的就有13人。耶伦本人便几度表示：“仍然预计年底前加息。”
又一个问题来了——究竟是10月还是12月加息? 耶伦似乎并未透露具体信号，不过她指出，虽然当下也有支持加息的理由，但FOMC认为，等待更多证据再加息是合适的。“局势发展没有从根本上改变前景预期。美国经济表现良好，预计将会继续发展。”
美联储暂不加息，看看海内外机构怎么说
美联储此番决议对全球市场有何影响？且听听海内外各大机构怎么说。
美联储声明白话版
1、让你们这些瓜娃子通宵等美国加息，我就是逗你玩的。
2、我们美国好得很，本来就差不多要加息了。
3、就是你们中国市场不稳定，我们也怕怕。
4、要是我们现在加息，可能很多人过来买美元，你们还有可能把手中的美债抛了，我们要小心这件事。
5、(所以)我们不急着加息，但是吊着你，这样真加息的时候，你们就不这么大反应了。
6、12月之前很有可能加息，但是10月份也不是没可能，我的任务就是让你们继续猜。
砖家简评
本次加息前市场预计加息概率大概是23% (这是根据利率期货市场行情得出的，简单来说这个利率市场行情就是一个赔率中心，它显示的赔率就是所有投资者投注后得出的加息和不加息的比率)，所以专业人士都已经预期到了美国不加息的可能。
至于为什么这几天市场这么关注美国加息，实际还是反应了脆弱的A股市场情绪，但其实美国加不加，何时加，对资金从包括中国，巴西等新兴市场回流美国都是已成事实，大家需要思考的更是长期而言配置美国资产的重要性，而不是把它当成A股涨跌的晴雨表。
耶伦原话
1、当看到就业市场进一步改善及通胀回升时，开始加息才是合适的。
2、我们对美国经济的强劲力度印象深刻。仍然预计美国经济会温和增长。就业人数仍然更多，薪资涨幅仍然低迷。
3、鉴于海外不确定性和通胀趋弱。。。美联储希望更多一点时间来评估经济状况。关于全球局势，我们尤其聚焦中国和新兴市场。我们注意到中国经济放缓，对此我们并不惊讶。我们看到的今年8月金融市场进展反应了对中国经济表现下行风险、以及决策者处理这些问题的熟练程度的担忧。
4、货币政策经常对汇率有些影响，汇率是货币政策渠道之一。美联储需要考虑货币政策对汇率的影响。
5、首次加息时间没有加息路径重要。
6、我仅代表委员会讲话，不希望聚焦我对利率路径的个人观点，委员会的观点是，今年稍后加息。任何会议都可能做出利率决定，其中包括10月份。如果我们10月加息，我们将举行记者会。
下次什么时候加息?
决定加息的公开市场委员会(FOMC)下次开会在10月27-28日，再下次是12月15-16日。
砖家的建议还是，不用在乎一两次议息的结果，关键还是在于，任何一个所有资产在国内的投资人，有需要考虑配置一些海外，特别是美国的资产了。
文章内容综合自：21世纪经济报道、中国经营网、博鳌观察、X教授
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