投资标的在其实际的经营过程中会出现不同的风险情况，进而对投资者的投资造成不同程度的损失。因此大家在投资市场进行投资的过程中一定要规避投资标的基本面有问题的企业，避免不必要的损失。
（一）、基本面风险的内涵
投资标的的基本面风险也可以称为投资标的的经营风险。指的是由于公司的外部经营环境和条件以及内部经营管理方面的问题造成公司收入的变动而引起的股票投资者收益的不确定。经营风险的程度因公司而异，取决于公司的经营活动，某些行业的收入很容易变动，因而很难准确预测，但并不是不能预测与管控。
（二）、投资标的基本面风险潜在的损失
由于投资标的的收益和现金流量是紧紧依赖于其收入，因此易变的收入将导致收益和现金流量的不确定。当公司收入突然下降时，由于普通股持有者在进行现金分配时排在最后，他们会遭受重大损失。与公司的债券持有者相比，普通股票持有者处于一个风险大得多的地位。当公司经营情况不妙，收入迅速下滑时，公司在支付债务利息和到期本金后，可用于支付股息的收益已所剩无几，从而导致股东们所得股息的减少或根本没有股息，与此同时，投资标的在投资市场上的的价格也会随之降低来反应预期，使投资者们蒙受双重损失。
投资标的的基本面风险主要是因为行业竞争、市场需求、原材料供给、成本费用的变化，以及管理等因素影响企业业绩所造成的风险。企业风险一般有三种情况：
（一）、经营环境变化风险
投资标的经营与发展都是在相关的环境下进行的。经营环境包括宏观环境与微观环境两大。其中引起投资标的标的基本面风险的经营环境主要是宏观外部环境。这是因为宏观环境中的人口、经济、自然、技术、政法与文化环境等6大要素都是不可控的变数。这些不可控的变数一旦发生某些变化，如果投资标的的高管们能够及时适应这些变化的环境，往往就可以将市场的这些变化变成自己的获利机会；否则， 就可能造成巨大损失。
例如，人口年龄结构的变化、家庭状况的变化等人口环境；其所面对的主要消费者收入变化、消费者需求结构的变化、生产者供给的变化等经济环境；某些原料短缺、环境污染严重等自然环境；技术变化的步伐加快、技术革新的法规增多等技术环境；管制企业的立法增多、执法更严等政法环境；持续不变的传统文化与不思更新的现代文化等文化环境。例如2018年的中美贸易战就对很多出口到美国商品的企业造成了不利的影响，同时也对芯片、农产品等行业形成利好。
（二）、财务风险
投资标的经营过程中的基本面风险中的财务风险主要指的是企业财务状况不良，包括财务管理不当，规划不善，扩充过失等，从而造成不应有的营业损失和资本损失。而这有可以分成因经营不善造成的财务风险与财务造假形成的风险。
1、经营不善造成的财务风险
投资标的因经营不善所造成的财务风险主要是指企业因经营管理不善，造成资金周转困难、甚至破产倒闭（资本结构、资产负债率、应收应付款及现金流问题等）而让投资者在投资市场上对投资标的而造成的下跌风险。
2、财务造假风险
投资标的最关键的信息就是财务信息，因为这是投资标的一定报告期内经营成果的反应。一个企业若发生营业性形成的财务风险尚可调整方向，若遇财务造假风险，有时在其会计报告中会用不属实的财务数据来欺瞒股东，误导投资人，当财务报告中突然出现大额营业外收入或非常利益所得，看起来公司获利大为增加时，需特别引起注意，这很可能是一种假象，投资者一定要谨慎对待。
2016年以来，沪深股市财务造假事件屡禁不止，共有13家财务造假公司收到证监会发出的行政处罚决定书：欣泰电气成为A股欺诈发行退市第一家，*ST舜船连续4年违规调减年度损益，康华农业借壳步森股份时虚增资产……这些财务造假行为对投资者造成了误导，投资者权益受到了损害。
由于此前监管不完善，很多公司存在财务造假问题，而且财务造假手段多样。常见造假手段包括虚构收入，提前确认收入，推迟确认收入，转移费用，费用资本化、递延费用及推迟确认费用，多提或少提资产减值准备以调控利润，制造非经常性损益事项，关联交易非关联化创造利润、会计政策和会计估计变更等等。这里就主要存在的几种类型的财务造假方法简单的说一下：
一是虚增收入，虚增收入就是收入“无中生有”，大多是通过虚构业务、伪造合同实现的。即通过提前确认收入、隐瞒关联方采购、虚假回收应收账款等方式来虚增收入。
通过各种途径虚增收入是最常用的手法，典型例子如山东好当家、福建金森、康华农业、参仙源、振隆股份等等。比如2018年4月26日，恒顺众昇收到中国证监会送达的《行政处罚决定书》正式书面文件，恒顺众昇存在提前确认多个重大合同的销售收入、未及时披露股东所持5%以上股份被质押及解除质押的信息、未如实披露严重影响投资计划进展的信息以及未按规定披露关联关系等违反《证券法》的行为。
二是虚增利润。资产减值准备计提不足是增加利润的一大惯用伎俩，亚太实业和现代农装等都属于此类。佳电股份财务造假案:上市公司阿继电器进行资产重组，重组完成后更名为佳电股份，佳木斯电机股份有限公司(简称佳电公司)由此成为上市公司全资子公司。重组协议约定，佳电公司在2011至2014年度实际净利润应不低于预测水平，否则佳电公司原股东需向阿继电器原股东进行补偿。经查，为保证业绩承诺完成，佳电股份以少计主营业务成本、销售费用等方式，在2013年、2014年合计虚增利润1.98亿元。本案听证期间，多名高管以“对公司造假行为不知情，对隐蔽的财务手段无法、无能力识别”为由提起申辩。2017年12月，证监会依法对佳电股份及其22名相关责任人员依法作出行政处罚。
三是虚减成本费用，即费用资本化、提前或推后确认费用、多计提坏账准备。提前或推后确认费用与提前或推后确认收入正好相反，如果当期利润不太好，公司倾向于推后确认费用。理论上也会有提前确认费用的情况，但实际中很少见。
推后确认费用主要有两种形式，一是直接推后记账。二是将原本应该费用化的项目资本化，这是指公司将已经实际发生的费用暂时挂列为 “待摊费用”“待处理财产损益”等资产科目，同时也会虚增资产。）。比如*ST凡谷：少计成本：2018年3月2日，*ST凡谷及相关当事人收到湖北证监局送达的《行政处罚决定书》，其2016年半年报和三季报均存在虚假信息披露：凡谷2016年4月至9月少计自制半成品的领用，导致2016年半年报虚增营业利润1559.59万元，占当期披露营业利润的51.17%；2016年第三季报中虚增营业利润3810.65万元，占当期披露营业利润的115.09%。
四是多手段共用型财务造假。金亚科技：多手段伪造财务数据：2018年3月6日，金亚科技及实控人收到证监会《行政处罚决定书》及《市场禁入决定书》，证监会确认金亚科技及相关当事人存在伪造财务数据的行为：金亚科技2013年大幅亏损，2014年年度报告虚假记载财务数据从而扭亏为盈，包括虚增营业收入、营业成本和少记期间费用和营业外收支等手段，虚增利润总额8049.55万元，占当期披露的利润总额的比例为335.14%，此外金亚科技还虚增银行存款2.18亿元，虚列预付工程款3.1亿元。
五是借助关联交易操控利润。关联交易具有两面性，一方面可以降低交易成本提高运营效率，另一方面为规避税赋、转移利润、操控报表提供了条件。比如“创业板财务造假第一股新大地”，曾经利用关联方交易，使体外资金循环。新大地的“高明”之处在于，它不仅虚增了收入，而且也造出了与利润表相匹配的现金流量表。首先通过虚构原材料采购或在建工程业务，将自有资金转出到关联公司A，然后再虚构向A的销售业务，将流出到A公司的现金以销售收入的方式回流到新大地，从而形成了“扩大投资、收入增加”的假象。
比如*ST华泽：无效票据入账：2018年1月31日，*ST华泽收到证监会下发《行政处罚决定书》，其存在未按规定披露关联交易、担保事项等行为，其中，为掩盖关联方长期占用资金的事实，*ST华泽将无效票据入账充当还款，因此2013年年报、2014年年报和2015年半年报存在虚假记载。
六是通过虚增资产或低估负债调节资产负债表。虚增资产主要是指直接在购入资产后多记资产金额，甚至直接列入不存在的资产，最容易动手脚的就是存货科目，农林牧渔行业由于具有存货数量不易盘点及不能确定内在的公允价值等特征，成为财务造假的重灾区；另外，我们前面所说的原本应该费用化的项目资本化也是虚增资产的常用手段。
比如“獐子岛的扇贝又跑了”，这件事大家一定还印象深刻。早在2014年10月，獐子岛曾公告称因遭遇北黄海异常的冷水团，海底牧场绝收；2018年初在其2017年年报显示，由于遭受海洋灾害，獐子岛的扇贝存货受到严重损失，准备计提7.23亿元损失。獐子岛又发公告说分海域的底部虾夷扇贝存货异常，整个2017年亏了7.23个亿，这不得不让人怀疑之前年度存货的真实性。证监会对獐子岛的财务异动进行立案调查，监管层认为，在扇贝消失的前后还存在大股东减持的异动，需要检查财务数据的真实性。不管是不是真的造假，投资者的损失已经是事实了。
七是其他财务造假方法。比如隐藏债务（隐瞒一些负债也可以让资产负债表更好看，降低企业的杠杆），比如通过资产重组向上市公司输送利益（资产重组可以通过不等价的资产置换，给上市公司输送利润，这种造假并不是对上市公司自己造假，而是对要重组的非上市公司造假），比如通过资产减值损失调节利润（资产减值损失是指企业在资产负债表日，经过对资产的测试，如果资产的可收回金额低于账面价值，应计提资产减值损失准备所确认的相应损失。
上市公司要计提八项资产减值准备：坏账准备、短期投资跌价准备、长期投资跌价准备、存货跌价准备、固定资产、无形资产、在建工程减值准备和委托贷款减值准备。），比如……等等。比如，龙力生物在2017年年报中隐藏了16.8亿元的借款，隐藏的目的有两个，一是减少借款产生的财务费用，提升业绩，二是隐藏旧借款去贷新借款。佳兆业在2012年至2014年之间与诸多非银行金融机构签订了41项借款协议，总贷款额度为352亿元，截止2014年底有308亿元并未还清。
（三）、市场风险
市场风险是指投资标的的产品在市场上是否适销对路，有无市场竞争力（技术、质量、服务、销售渠道及方式等）也有政府产业政策的影响，使某一行业或产业受到限制。例如为防治污染，有污染性的企业或因此关门，或则迁移，或则必须花极大费用去整治污染，从而造成企业利润大大下降甚至亏损。例如2019年江苏盐城3·21响水化工企业爆炸事故，事件发生后要求园区内所有企业陆续停产、疏散相关工作人员，关闭园区与外环境相连的全部闸坝，严防消防废水进入外环境。
（四）、意外事故风险
在投资标的的生存与发展的过程中难免不出现意外事故而带来的损失。例如因水灾、风灾、火灾、地震等自然灾害与运输中的事故、高温、潮湿等引起的商品损害或变质，不胜枚举，也是投标标的在其存在与发展过程中面临的一大基本面风险。例如2008年的512汶川大地震、例如1998年长江大水、例如2003年的SARS病毒等等。
（五）、金融（投融资）风险
金融风险是与投资标的的筹集资金的方式有关的。我们通常通过观察一个投资标的的资本结构来估量该投资标的的金融风险。资本结构中贷款和债券比重小的投资标的，其在投资市场上的金融风险就低；贷款和债券比重大的公司，其在投资市场上的金融风险就高。
投资标的只有在支付了所有债务利息以及到期的本金之后，才能对股东支付股息。公司的销售产品和劳务所得的全部收入减去工资、折旧、材料等所有营业开支之后所剩余的部分，是公司的营业收入。从营业收入中再减去税款和必要的金融支出，例如支付给银行或其他债权人的利息，剩余部分才是可用于股息支付的收入。由于这一收入被用于股息支付，并且对于投资者对投资标的在投资市场上的价格的判断影响很大，因此它的大小和易变程度在决定股东的收益率方面很重要。
如果一个投资标的的全部资本都是通过发行股份筹集的，则它没有利息支出。而对于任何采用举债方式筹措部分资金的公司，由于必须支付利息，因此其营业收入的变动将引起股东净收入的更大变动。
（六）、汇率风险
由于当然世界的汇率主要实行的是浮动汇率制度（我国是有管理的浮动汇率制度），以及其他原因，国际金融市场汇率的波动不但经常，而且有时还很大，这就使得以进出口业务为主的与跨国业务为主的投资标的在经营的交易结算过程中的货币有可能出现升值与贬值的现象，从而使投资标的意外获利或蒙受损失。
（七）、法律风险
法律风险是因签定合同不慎，合约在法律范围内无效而无法履行，或者合约订立不当陷入合同陷阱的等原因引发的风险，进而造成投资标的的严重经济损失（违约、欺诈、知识产权侵害）。
（八）、高管团队风险
高管团队风险是指核心团队问题及员工冲突、流失和知识管理等。投资标的在管理运作过程中因信息不对称、管理不善、判断失误等影响管理的水平。这种风险具体可以分为四个部分：管理者的素质、组织结构、企业文化、管理过程。若管理出现问题，将会给投资标的与高管团队造成无法挽回的损失。而这其中特别是高管团队的道德风险犹为甚。
（九）、其他风险
如同业不同主体之间不正当竞争，信用破裂千百万违约风险，企业商业秘密被侵犯， 价格异常波动等因素引起的同业竞争风险也比比皆是。
投资者在投资市场上购买投资标的之前前，要认真分析有关投资对象，即某企业或公司的财务报告，研究它现在的经营情况以及在竞争中的地位和以往的盈利情况趋势。
如果能保持收益持续增长、发展计划切实可行的企业当作投资标的作为投资对象，而和那些经营状况不良的企业或公司保持一定的投资距离，就能较好地防范投资标的节目表风险。如果能深入分析有关企业或公司的经营材料，并不为表面现象所动，看出它的破绽和隐患，并作出冷静的判断，则可完全回避经营风险。而在具体的投资过程中，有以下四种对策可供大家参考来防范投资标的在基本面方面存在的风险：
（一）、转嫁风险
说到风险，人们的第一反映是找保险公司。然而保险公司一般受理的是可统计且无投机因素的纯粹风险与静态风险，如企业财产保险，职工人身安全险，车船险等。企业以盈利为目的的经营风险如长期投资风险、营销风险、财务风险等为不可保风险（特例除外），就需寻找其他对策。比如如果是融券标的，可以融券卖出。
（二）、回避风险
即对于风险大的投资标的予以回避。比如对于处于亏损状态的投资标的在其业绩还没有出现拐点的时候，不要投资；比如对于ST与*ST投资标的予以回避；比如对于行业不景气的投资标的也要谨慎投资或者是回避不投资。
还有一些有可能产生巨亏，或者说是财务报表造假的这种可能性，所以要避开这种投资标的，一句话财务报表内容要符合常识并且其四张表与一附注要符合勾稽关系（特别要说明的是：对于让审计机构出具了无法表示意见或者是保留意见的投资标的一定要及时的回避）。
（三）加强防范（黑天鹅与灰犀牛）
对投资标的因基本面经营不善而造成的无法回避的风险（黑天鹅事件与灰犀牛事件），投资者可采用积极的预防性措施，降低损失发生的可能性。
对于那些容易发生黑天鹅事件事件的行业与区域，建议投资者首先从行业与区域避开投资。或者说在超过自己能力之外，就要避开这种高发黑天鹅行业，并且也要避开黑天鹅高发这种区域。
那么除此之外，投资者还可以避开一些估值高企的投资标的，因为估值高企的投资标的，他的特点就是如果只要一不达到预期，只要不那么好，不非常好，就承不住了，就可能会爆发大跌的风险。所以就在这种估值高企投资标的集中的区域里面，这中情况是容易爆发灰犀牛事件的区域，建议加强防范并予以规避。
投资者在投资市场上进行投资的过程中，建议对投资标的的财务标的要进行仔细而认真的分析。
除了财务报表上的现金流的匹配，还有它的盈利的毛利率，毛利率高于同行，但是同时也要看他是不是周转率反而还低，矛盾的事情是不大可能出现的。
比如说你有些摊毛利率高说明供不应求，它周转应该很快才对。他不应周转又很差，这个时候这种矛盾的现象出现，就是要我们从财务报表上关注的。
另外还要从业务上看，业务上比如说又两类业务也是这种出问题的告发，一个就是关联交易。关联交易以前很少，现在突然很大，就要加强警惕。如果一个投资标的背后大股东如果业务过于多元化并伴随着快速扩张，那么就会通过资本运作+杠杆的方式借债很多，质押很大，比例非常高，这些都是雷区的高发区。要认真对待，加强防范并予以规避。
（四）构建投资组合分散风险
投资者可以在投资市场上运用大数法则，增加承担风险的投资标的个体的数量，降低损失发生的比例。如为降低长期投资标的的投资风险，可采用构建一个行业组合与个股组合相结合的低估值高成长的形式来组建等。
（五）风险自留
对以上四个对策都难以适用的投资标的在基本面产生的风险，投资者只能“兜着走”。当然前提条件是：其只是暂时的，基本面并没有恶化到未来无法弥补的状态。比如2012年底以来因为限制三公消费，进而对白酒与高端餐饮行业造成了很大的打击。让白酒行业的贵州茅台、五粮液、泸州老窖等投资标的在投资市场上的价格形成了不同程度的下跌，当后面采取相应对策（调整产品线与消费群体）后，其价格在投资市场上却不断创出历史新高。
总之，基本面是股市价值投资的重要基础，通过基本面既可以挖掘优质股，也可以一定程度上规避问题股，通过政策面的可以找到良好的投资机会，通过技术面能够让交易更加的有迹可循。
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