作者 | 飘隐金融狼
沪深股市今年以来的大幅上涨，超出了预期，但整体上涨趋势的预判没有变，只是进行的速度比预期要快了一些。
在最近的一个季度里，就让人充分的感受到了从熊尾巴到牛尾巴的过程，感觉就像做梦一般。而3月8日与今天的大跌又形成了不好的态势。
当前态势：黑云压城城欲催
在2019年以来的这个时间段内，沪深股市的四大指数的最大涨幅都超过了20%,中小创的涨幅更是喜人；
在这个时间段内好多个股最少的也上涨超过30%，50%的涨幅成为常态，好些的个股涨幅超过了100%。
而从3月8日开始的大盘与很多个股的走势，又让大家捉摸不定，不知来去。正如唐朝诗人李贺在《雁门太守行》中所说：黑云压城城欲摧，甲光向日金鳞开。角声满天秋色里，塞上燕脂凝夜紫......
1.大盘态势
以沪综指为例，从2019年1月4日的低点2440.91点到3月7日的高点3129.94点，在短短40个交易日里最大的振幅达到了27.96%，涨幅26.05%，区间成交金额8.6万亿；
截止周五3月8日收盘为止，上涨505.50点，涨幅20.51%，振幅27.96点，区间总成交额为9.12万亿，收出了28个阳线与13个阴线。中小创的走势要明显的优于沪综指。
而从3月7日的高点3129.14点到3月26日收盘点位2997.10，在短短的13个交易日里，沪综指整体下跌132.04点，跌幅为3.39%，盘中最大振幅下跌为5.36%。
从日k线的形态看，沪综指的日k线形成短线的双头态势，预示着短期调整的概率大增，这与在3月12日所发推文中的预期出现了一定偏差，没有预期的那么乐观，反而走出了另一种态势的情况。具体如下图所示：
图片来源：同花顺
2.个股态势
当大盘不尽如人意，在短短13个交易日，在3565只交易个股中，部分个股还是走出了翻倍的行情，在涨幅前18的个股中，有17只的涨幅超过了50%。
图片来源：同花顺
后市研判：春天的故事已步入下半场
2019年春节股市行情已经进入下半场，3月8日开始到目前的走势，整体形成了一个M头型的态势；
今年以来的走势比前面的预期要好一些，但闻到了有些虎头蛇尾的味道；现在时间已经步入3月下旬，距离春天结束还有1个多月的时间，所以说春季行情步入下半场。
3月8日，在短短的40个交易日里，大盘涨幅超过20%，中小创的涨幅超过30%；行业与题材概念板块呈现普涨的格局，个股普遍涨幅在50%左右，好的超过100%的情况下。
不管从哪个方面说，为了更长久的上涨，现在市场需要降降温，停下来休息一下，哪怕是一个茶歇打尖时间，也对后市起到一个很好的缓冲时间，用时间换空间的发展。
从3月8日至今的走势却更多的验证来在3月中旬初的研判，其走势或者说是，其调整的力度比预期要强一些。
从目前技术面的走势看，大盘连续两天大跌，破位向下调整的可能性越来越大了，一旦沪综指3月27日杀跌收于2970点下方，基本上可以判定调整行情要开始了，还有进一步加深的味道，如果收跌破位，那么这一波基于2018年大跌后的反弹行情就此结束，开始新的下降调整趋势。
短线的强支撑位置在2800点附近缺口位置。截止26日收盘，沪综指再次跌破3000点整数大关。而且技术形态也已经走坏（跌破13日与20日均线，而且短线M头形态越来越清晰）。
3月初以来的回调，主要是基于以下三个方面的因素所形成：
一是2019年以来的大盘、板块与个股涨幅都已经很大，需要一个技术性调整；
二是2019年以来沪深股市行情的火爆，吸引了很多场外的新投资者入场，而这部分投资者风险意识很弱，需要一个洗礼的过程；
三是科创板开闸在即，国家队的很多资金还没有入场（主要是各省直辖市自治区的养老金），以及今年以来一些获利颇丰的投资者需要获利了结调仓换股与备战科创板。
图片来源：同花顺
中长期看，中级反弹或者说技术性牛市还会在2019年继续演进，第一目标是2018年的高点3587.03点附近，第二目标是2015年股灾后的高点4000-4200点区域范围内。
短期看，对后市维持之前对市场可能存在两种走势的预判。
一种是在本周经过短暂的调整后，会继续上涨，将春季行情的下半场继续向纵深演进，到5月份前后点位直接到2018年的高点附近遇阻回落，在第二季度等待估值底出现的时候，回落到3000--2800点区间范围内进行盘整，回落空间在15-20%范围内，然后等待秋季行情的到来。
另一种，当前就从3129.94点附近维持在一定的区间内进行10%左右的波动，然后在5月份前后冲击2018年5月份的高点3220附近的阻力，进行更长时间的用时间换空间的走势，但这样的走势对于春节的行情而言，就有些虎头蛇尾的味道。
而从目前的走势看，正在朝这种走势演进的可能性变成大概率事件。正如祸兮福之所倚，3月份以来的回调已经让很多的参与者们“蓝瘦香菇”。
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应对策略:守得云开见月明
基于以上分析，在板块与个股的配置整体维持之前的策略不变。
配置上从纯粹追求弹性向长期逻辑清晰的优质个股过渡，因为垃圾股能一时跑赢大盘，而耐力不足，真正能长期跑赢大盘的个股还是逻辑清晰的低估值高成长的优质个股。
当前大盘与个股的回调正在为大家调仓换股提供很好的机会，在回调的过程中大家保住已经到手的盈利与本金，还有严格筛选与密切关注未来似投资的标的是重中之重的工作。
历史上的三轮北上资金阶段性集中净流出只发生在明显泡沫化或是全球共振的市场环境下，从未出现过因为短期快速的市场反弹后的调整就大幅减仓出局的。
行业配置方面，前期5G、通信设备、创投、独角兽以等科技板块、券商（每轮牛市的运行过程中，券商板块从未缺席）、以及基于5G网络应用相关产业链的板块涨幅较大，在经过了大涨后的回调蓄势后是再次进场的好时机。
因为这是这波行情中市场投资的主题线路，也是未来行情的投资主题路线图。
图片来源：同花顺
个股配置方，着重关注华为5G产业链与有大量达到科创板上市标准项目储备的创投与独角兽上市公司，选择低估值高成长的标的进行重点布局，主要是基于2019年我国5G会进行大面积试商用与科创板会在上交所开板的预期，而且极大可能会成为全年的主题投资板块；
随着市场转暖与技术性牛市的到来，券商的估值也会进行修复，今年以来券商板块经常的全线大涨就是一个很好的说明。市场在经历了技术性回调后的走势也会如出一辙。
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