《牛园：媒体人看金融》
来源：原则读书会
分享嘉宾：牛园
大家好：
在开始我的分享前，我做一个简短的自我介绍。我叫牛园。虽姓牛，但属虎，星座双子，血型O。大家看到屏幕上的这几张图，是我近5年一些和金融相关论坛的主持工作照。所以很明显，我不是金融专业科班出身，我是艺术学硕士，这些年通过传媒来服务金融行业。在过去的5年，我和我的团队伙伴，创办了聚焦金融科技领域的访谈《牛人说》系列，运营着聚焦金融科技的自媒体平台《每日金融》。今天在座的，很多都是金融行业的从业者，其实你们比我更懂金融。所以接下来我的分享，就只是从我这5年的切身经历来反思当下的金融发展，以及金融带给我们的时代价值。
今天的分享，将从以下5个板块展开。
第一部分：脑洞大开·拥抱跨界
2008年的抗震救灾，我开始媒体工作。首当其冲，选择了以电视为代表的传统媒体领域，参与采访、编辑、播出、主持等内容生产的全过程。那个时候剪辑视频，最早是线性编辑，后来升级为非线性编辑，在电视台的机房里，摆放的是大洋索贝或喜马拉雅剪辑器。再后来出现了Premiere，After Effect，以及APPLE的Final Cut。再再后来，还有傻瓜式的会声会影等操作超级简单，但效果非常好的大众化剪辑软件。
加之互联网的飞速发展，从3G到4G，通信基础设施的逐步完善，加速了内容的传播速率。QQ空间、博客、微博；电脑PC端、手机移动端等等的出现与应用，导致的结果就是内容生产的成本越来越低，内容传播的渠道越来越多。
在一个信息互联网爆炸的时代，不管你有没有记者证，你都可以成为内容信息的提供商。对于没有记者证的人而言，只是没有舆论监督权而已，但这并没有影响他们自我发声、生产内容的行为。于是乎，庞大的内容产生，让互联网走向了信息爆炸的巅峰。
毫无疑问，过去5年，是信息互联网向价值互联网转型的5年。在互联网中，1分钟究竟可以产生多少信息量？我们来看下图这组数据…………
重要的事情说三遍：价值，价值，还是价值。于是我开始思考，一个传统媒体人将如何在新媒体的冲击下创造价值，获得价值，享受价值？
这里面既包含了具有价值的信息内容；也包含了真金白银的现金价值。所有的创新都源于模仿，后来我在我的早期投资人支持下，模仿《杨澜访谈录》，开创了以自己为IP的财经访谈《牛人说》。
内容的生产属于高强度的重资产行为，但是收益未必与其成正比，所以对于金融专业科班出身的人来说，他们不愿意做我所做的事情，因为挣不到大钱。而财经访谈，又需要一定的知识储备和认知门槛，对于像我一样传媒专业科班出身的人来说，他们不敢做我所做的事情，因为太有挑战性。
就这样，我用跨界的思维，成为了传媒与金融的信息中间商。刚好赶上了2013年-2014年互联网金融元年的时代，所以在内容的选取上聚焦在了互联网金融领域。
就这样，我成功的让自己脑洞大开，开始从传媒跨入金融。
第二部分：一个时代的印记P2P
金融的范围很广，也很专业，我一个跨界进来的人就不能在诸位金融专业人士面前献丑了。所以我不谈专业的金融，仅分享我看到的金融中的专业。
2014年12月12日，Lending Club正式通过IPO获得大量资金，作为一个成功上市的P2P的平台，恰巧给2013年-2014年火爆的P2P加了一把火，将P2P的发展推向了市井繁荣的场面。前几天8月15日，我看到一位4年前采访的嘉宾发朋友圈说“……经过13年的努力，终于上市了，感谢大家……”，这就是玖富数科。
回忆5年前，在刚开始做访谈的时候，我把全国P2P领域的企业高管60%-70%全部采访了一遍，有上市系的，也有国资系的；有助学贷的，也有助商贷的。从2014年到2019年，5年过去了，有的起来了；有的进去了；有的转型了；有的消失了。那么，我们现在回过头来看，当初究竟是何方力量簇生了P2P的兴起？
·是政府和监管的支持吗？
2013-2014年，中国上下推进城镇化发展建设，使大量农村人口涌向城镇，从而降低农村人口。但当大量人口涌入城镇化建设的时候，中小企业势必在社会稳定中发挥不可替代的作用。大众创业·万众创新，也由此拉开了帷幕，政府鼓励更多的人参与到创业中去，为巨大流动人口提供可安置的岗位。由此引发的社会现象就是倒逼国家和监管部门支持P2P网贷这种新型融资借贷模式，让众多企业和个体商户获得大量资金。
·是大量投资人的出现吗？
一级市场投资标的的稀缺；二级市场投资产品的不稳定性，再加之央行降准、余额宝降息、其他理财产品门槛又太高，毕竟高净值客户是少数。不得不说，P2P网贷平台的理财产品比股票风险低，比银行资金周转方便，而比余额宝收益又高，再加之互联网的普及，最终导致了大量投资人的出现，并积极用于这种新鲜的理财产品中。
·是风险投资的大量进入吗？
“风投系”作为投资界的风向标，其选择的项目一直被众多人跟风模仿。前几年，TMT领域的大热，使不少风投系进入P2P网贷行业，并且在P2P网贷平台中也有了“风投系”平台，这类平台也相对比较有实力，此类P2P网贷平台获得风投资金后，带动了整个P2P网贷行业“沉默的大多数”，从而形成羊群效应，最终百花齐放。
·是高速增长的资金需求量吗？
改革开放至今，我们自上而下形成了对财富追求的社会文化。这种对财富的追求促使大量的小微企业、个体工商户、职场人士尝试各种商业模式，并且不断进行创业，企图获得更多的社会财富。正所谓需求决定市场，有需求，就一定有供应，P2P网贷的出现，刚好解决了资金的供应问题。从而扮演了不可或缺的角色，迅速发展壮大。
·是同银行的错位竞争吗？
众所周知，银行的审核流程较为复杂，条件较为苛刻，贷款要么很难通过审批，要么须经历漫长的尽调、风控流程，这对于急需周转资金的小微企业来说是致命的。相对来说，P2P网贷平台审核条件较为宽松，而且省去大部分中间步骤，放款速度较快，从而形成了和银行的错位竞争，不会担心银行家大业大，挤兑P2P网贷平台的生存空间。
·是互联网时代的到来吗？
截至2016年12月，我国互联网用户已有7.31亿，网络普及率达到53.2%，这一大批用户已习惯了互联网给自己带来的便利，小到衣食住行，大到消费理财，都与互联网产生很深的联系。而在互联网上，用户基数大的产品往往能够迅速流行。刚好P2P网贷立足于互联网，并拥有极为广泛的客户群体，所以借着互联网的东风，P2P网贷迅速以燎原之势壮大起来。
每一个事物的兴起与衰败，都有他存在的道理。当我回过头来看自己这些年做的访谈节目时，我发现我接触过的P2P领域嘉宾两极分化已然显现，有的企业成功登陆纳斯达克；有的企业却已成为黑名单。于是，我开始思考什么是经济周期？什么是经济周期催生的经济现象？
其实，每个投资大师对经济周期都有很深的理解。巴菲特的“一辈子20次打卡理论”，“别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪”。芒格的“一辈子只需要两、三次成功投资”，都是基于对周期的理解。更甚者，对冲基金桥水公司的瑞.达利欧开发了以经济周期为模型的算法用于公司的决策，根据周期的各个阶段，采取不同的策略，取得了辉煌的战绩。
作为普通投资者，对于经济周期这个宏大的题材很难有深刻的洞察力，但我们起码要知道历史上经济周期运行的规律，虽然“历史不会重演，但会惊人的相似”。如果我们能判断出经济周期处在的位置，就可以提高成功的概率。
如图所示，一个完整的经济周期势必经历以下几个阶段:复苏阶段、繁荣阶段、触顶、去杠杆(衰退)阶段、萧条阶段。而P2P从2013年-2014年的火爆，到如今2019年的大洗牌，毫无疑问在验证这科技助推下的经济周期发展。
时间有限，我们在此不做展开，但是一个国家完整的经济产业链，表现为：消费需求是由下游向上游传递，产品供给从上游向下游传递。所以说，消费需求是最大的经济增长动力，买买买才是经济发展的王道。
许多人都知道二八定律，是19世纪末20世纪初意大利经济学家帕累托发现的。帕累托认为，在任何一组东西中，最重要的只占其中一小部分，约20%，其余80%尽管是多数，却是次要的，因此又称二八定律。比如20%的人占有80%的财富，20%的产品或者客户带来80%的销售等等。
而这种二八定律在P2P的演变进程中，也得到了淋漓尽致的体现。时至五年，留存下来的P2P企业，仅仅占到了最初发展时期的20%，其余的80%企业成为了这个时代的印记。
第三部分：不得不说的区块链
各位，说完P2P，我们再来说说区块链。大家都应该听说过区块链吧？我第一次听说区块链，也是源于我的采访，2015年底2016年初的时候，我做了一个关于数字资产的专题，采访到了国内数字资产交易所、最大的挖矿机构等等区块链领域头部的人物。3年过去了，他们仍然还是这个领域非常头部的人物。
从那儿之后，我开始思考究竟什么是区块链技术？为什么区块链技术最先应用的领域是金融？举个便于理解的简单例子，如果说互联网技术带给我们的功能是“增加、删除、修改、查询”，那么区块链技术就只剩下“增加、查询”这两个功能了。由此可见，在这个底层架构上，所有的信息都是不可逆、不可改的。共识机制、P2P网络、加密算法等一系列底层机构，建立了区块链技术发展的土壤。
中本聪缔造的比特币，让人类对现有的经济环境展开了质疑。究竟数字经济是什么？金融原本就很虚，那么虚拟的数字货币又有多大能量来支撑经济发展呢？各大数字资产交易所上的买卖交易，一茬又一茬“韭菜”入场，有人赚得盆满钵满；有人对此却捞的衣囊空空。在四川境内，有很多的矿场，因为四川省的水利发达，再加之当下正值丰水期，自然而然，四川成为了数字资产矿业的核心地盘。
都说股市是投资市场，结果很多公司上市前各种忽悠，概念怎么好，一上市业绩变脸，业绩造假，内幕交易，很多人股票里玩来玩去的亏了一地鸡毛，却是价值投资，要长期坚持。都说比特币是投机，是骗局，是传销，结果比特币九年涨了68万倍。那么股票市场比起比特币何尝又不是割韭菜的行为？他们套牢那么多机构和散户，五十步笑百步的区别吧。索罗斯很早就说过类似的话，这个世界就是谎言构成的世界，大家都要认清这个谎言，加入进去，然后尽早出来。
大家有没有这样的感触，在区块链的圈子里，大部分都是90后，95后，甚至千禧宝宝。我去年在北京采访了一位1996年的嘉宾，她告诉我之所以选择这个领域，是因为更好地于70后，80后进行弯道超车。她说：“当下70后掌握着社会巨额财富，而80后也已经逐步成为社会发展的中流砥柱，对于90后，尤其是95后而言，如果要想在已有的体制内有所作为，那么论资排辈会很漫长，所以我们光脚的不怕穿鞋的，就可以在这个的新兴领域有所建树，万一成了呢？也没有浪费自己的青春。就算最坏的结果没有成功，但是这中间的收获是任何打工的行为都无法比拟的。”
说区块链是网红，一点儿都不为过，这是我在百度里搜索到的关于区块链的各种信息。只需要输入关键，就有一系列的信息供你筛选。后来，我在思考为什么因区块链而生的数字资产会那么火爆？为什么很多传统企业要热衷于项目链改？又为什么区块链会成为“气质出众”的网红信息？
于是乎，“通证经济”让我又一次审视了金融。通证经济，又名Token，原意是“令牌、信令”，是区块链生态里的一种权益证明。有很多人误以为Token就是代币，我觉得这样翻译其实严重限制了它背后的价值。
当把Token翻译成代币时，那么它就只能充当货币属性，大家都知道货币是稳定的，也没有升值的空间，而且货币是没有合同属性的，只能购买产品和服务。而Token更多体现的是资产或权益的属性，Token比较准确的翻译应该叫可流通的加密数字权益证明，简称通证！
可能讲“通证”还是比较晦涩，那么我举个例子来类比下，相信很多人对于武侠小说里的令牌绝不陌生，令牌在武侠小说里最主要的作用是侠士身份与权力的象征，如圣火令、赏罚令、追杀令等，是大侠们行使权利或出入各种重要场合的通行证，那么区块链里的通证同样也是持有人身份和权益的证明，持有通证可以在各种链中使用并享受权利。
每一次机遇和变革的到来，都将经历“看不见”、“看不起”、”看不懂”、“来不及”四个阶段，现在的区块链已经迈过了前面两个阶段，来到了很多都看好，却看不懂的阶段。
所以，我用了两个网络词语。第一个是“吃瓜群众”，原意是指在网络论坛中排队跟帖、或发表意见、或不着边际闲扯的那部分人。第二个是“不明觉厉”，是“虽不明，但觉厉”的缩句，表示“虽然‘不明’白你在说什么，但‘觉’得你很‘厉’害的样子。
今天的时间有限，我不再将此展开，以后有机会，可以多多与大家分享区块链技术的来龙去脉，以及挖矿比特币，还有通证经济对传统金融体制的冲击。
第四部分：ABCD的启示录
今天我在这里所说的ABCD，并不是大家熟知的26个英文字母。而是近些年助推金融改革升级发展的相关技术ABCD，即人工智能、区块链、云计算、大数据。都说友谊的小船，说翻就翻，但今天我想说，技术的小船，说翻就翻。
回顾Fin-tech金融科技发展的这些年，所有的行业都可以重新来过。提到人工智能，能够便于大家理解的例子莫过于智能家居了，各大电器企业、互联网企业、生产制造业都在布局人工智能，解放人力。就连现在进出停车场都是智能化识别、缴费。我们不得不感慨，未来人的生存压力也在随之增加。现在的小孩儿属于电子产品原住民，而他们未来的世界是离不开智能化、电子化的。
刚刚我们专门提及的区块链，原来就是ABCD中的B，刚才已经说了很多了，所以在这里，我就不再展开讨论了。
开篇我讲到了，信息互联网向价值互联网的转变，再大的硬盘空间也无法存储几何增长的信息量。于是云存储、云传播、云空间等一系列和云计算相关的技术得到了广泛运用。人们开始渐渐享受互联网转型升级带来的便利。
大数据的应用，更是将我们从繁冗复杂的普通数据事务中解放出来，当然大数据加之各种算法的场景化发展，推动了各行各业O2O的升级演变。
当金融遇到ABCD这样的技术发展高峰期时，带来的便是业绩下滑、大量裁员、业务转型等一系列推动金融发展的行为。
技术作为工具，最终还是要解决现实中的实际问题。下图我选择了几个大家熟悉的场景画面。自右向左，扫码支付的全场景化普及；人工智能的量化交易；生物识别技术的线上运用；基于大数据的云计算风控建模。
我相信大家一定和我一样，有些业务，能不去银行的绝对不会跑去银行；能在线上解决的就一定想办法在线上完成。而我这几年，同样通过采访的形式，接触到了金融科技相关领域的企业，有做数据征信的；有做大数据风控的；有做反欺诈模型的；有做生物识别技术的等等。总而言之，只有当这些技术接地气以后，金融开始变得更加民生、更加普惠了。
说来说去，我们还是回到金融的本质，毫无疑问，这是一种信任的背书；更是一种加杠杆的流通。只不过，当科技遇上金融的时候，像我这种非金融专业科班出身的人也有了服务金融行业的机会。回顾过去几年的股权投融资案例，TMT领域、Fin-tech领域的成功融资比例最高，而且脱颖而出价值获利的也最多。所以我们发现，金融的发展在围绕着金融本身原理的同时，也在工具的运用上充分体现了跨界的思维。
第五部分：浮躁的世界·原则的心
讲了这么多，我们不难发现，当下的社会显得无比浮躁，乱花渐欲迷人眼，真真假假，假假真真。而真实的生活写照是围绕衣食住行不断产生的经济压力，人们每天忙忙碌碌地拼搏，有人用时间换钱；有人用钱换时间，总之面对金融的诱惑，每个人心中都有自己的难言之隐。
谁让咱们是生活在互联网+的新时代呢。当工业4.0提升日程，当互联网+万事万物，当大众创业·万众创新，当所有产业因技术的发展而重新来过。不得不承认，这都是经济发展新常态带给我们的机遇与挑战。所以任何时候都站在经济周期的角度开始认知这个世界，你就会变得更加理性与平和。就如巴菲特所说一样“在被人贪婪时恐惧；在别人恐惧时贪婪。”
零零絮絮讲了这么多，这仅仅是我这几年做财经节目，以及自己投资理财的一点点新的分享。曾经，我以媒体视角跨界金融。我想未来，我从金融格局反观媒体。为我自己，也为我的投资人，坚守原则，创造价值。其他的一切，神马都是浮云。谢谢大家。
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