作者 | 飘隐金融狼
2018年11月上海首届进口博览会上，国家领导人提出在上海证券交易所开设科创板并试点注册制。目前各项工作正在积极并紧锣密鼓的推进过程之中。
高质量的发展就意味着是以科技为引导的新经济的大力发展，科技为引导的新经济大力发展，就意味着前期需要大量的研发资金的支撑才行，而在高科技企业还没有产生市场规模效益的时候，仅凭借企业自己的积累是远远不够的。
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就像现在我国新经济的两个“超级恐龙”阿里与腾讯，在没有成为超级恐龙之前都是处于亏损状态。而在其成长的过程中，急切的需要需要资本市场的大力支持。
如此的发展路径与国家未来的发展战略相结合，科创板的诞生，因此科创本就成了国家发展，国家崛起，国家资本市场发展的必然选择。因为时代的发展需要科创板，这也是科创板诞生的时代背景与其肩负的使命。
要想从科创板相关这条主线中寻找好的投资标的，还得从创投与独角兽这两个主要方向来寻找并选择适宜的上市公司进行投资。
科创板的推出对创投机构无疑是重大利好，一方面科创板可以拓展创投机构前期项目的退出渠道和机制，另一方面也有利于创投机构今后的进一步融资。特别是在2018年以来股市调整估值整体下降、募集资金困难退出渠道受阻的背景下。
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股权投资类上市公司与私募股权投资盈利模式相近，比较明显的区别在于股权投资类上市公司主要是以自有资金进行投资，同时也参与基金管理，业务经营范围较为广泛。
考虑到科创板将设立并试点注册制以及近期并购重组监管有所变化，创投类上市企业的估值有望出现较长一段时间的持续提升。
创投概念在科创板政策出来之后已经走出了一波不错的行情，目前创投概念股呈波段式炒作模式，根据同花顺行情软件中所属概念是创投的216只个股，从2018年11月1日以来，涨幅居前的五只个股市北高新、复旦复华、冠昊生物、科蓝软件、宇信科技，截止5月27日收盘，其涨幅都超过了190%，分别是329.21%、234.57%、195.78%、192.78%、190.93%。
而在基于科创板进行创投概念个股进行布局的时候，首选标的是有一定量项目处于科创板上市申报中的上市公司；
其次是有大量投资项目符合在科创板上市而在准备或还没有进行准备但符合在科创板进行上市的标的而有想法的上市公司；
然后是目前所投很多项目不符合在科创板上市，但经过一定时间的培育后，就符合并可以申报在科创板上市的上市公司。
独角兽概念上市公司在2018年11月1日以来的上涨过程中其整体涨幅与创投概念相比，还是有一定的差距，相对而言是处于相对较次要的位置，从2018年11月1日以来的涨幅就可见一般。
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根据同花顺行情软件中所属概念是创投的187只个股，从2018年11月1日以来，涨幅居前的6只个股每日互动、柯蓝软件、人民网、吴通控股、金证股份、浙江龙盛等个股，截止5月27日收盘后的涨幅都超过了100%，分别是200.00%、192.78%、190.66%、127.97%、123.57%、107.09%。
跟创投概念涨幅前五（市北高新、复旦复华、冠昊生物、科蓝软件、宇信科技，截止5月27日收盘，其涨幅都超过了190%，分别是329.21%、234.57%、195.78%、192.78%、190.93%）的涨幅都超过190%相比，还是有一定差异。
独角兽概念上市公司的上涨有望在科创板首批上市的公司上市前后开启两波估值对标下的较大的轮动炒作行情。
市场前期对于科创板的热情会作用于A股相应的上市公司上，在科创板企业尚未可以交易之前与之后A股独角兽概念行情都会有不错的机会，而目前科创板上市前的这波行情已经给大家上了一味很不错的开胃菜。
虽然该板块目前随着大盘在进行相应的调整，但这个还没有结束，是因为，由于独角兽行情有一定的提前性，会波段式轮动持续到科创板正式交易前，不受科创板本身交易情绪影响。
独角兽后续还会有第二波第三波行情的演绎。比较确定的时间点在科创板第一批企业上市后，若科创板第一批个票受到资本市场热捧，行情还会有一波相应的对标估值行情的到来。
但独角兽相对于创投概念而言，独角兽概念总体弹性更低，更倾向于基本面。很多独角兽业务并非很直接，主要是与科创板同类型上市公司的类比效应。
独角兽概念后市预期会是相当于创投概念那样的波段式炒作，博弈性较强，跌得多而且有基本面支撑、同时伴随着较高成长性的的独角兽概念会有更高的上涨空间。
而科创板企业正式推出之后则要看比价效应，市场对科创板预期高涨的时候独角兽概念可以作为套利、追平溢价的工具。
在科创板主线投资下的三个路径中，最大的投资机会是来自科创板上市企业所开创的增量市场。不管是创投概念还是独角兽概念，可以说都是在为在科创板上市的企业上市后的行情进行预热。可以说是为科创板上市企业作为真正的主角登场进行相应的铺垫。
科创板上市企业所开创的增量市场容量长期看会超过创业板。根据科创板的最新定位，发行人应面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。
优先支持符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出，主要依靠核心技术开展生产经营，具有稳定的商业模式，市场认可度高，社会形象良好，具有较强成长性的企业。
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而根据科创板的国家战略定位，未来上市企业主要来源于以5G为首的泛科技主线下的5G通信、万物互联的物联网、人工智能、智能+、区块链等路径下相关产业链上的企业。
比如芯片、集成电路、边缘计算、数字孪生、华为产业链、新能源、半导体及原件、华为海思、北斗卫星导航、国产操作系统、网络切片、智能穿戴、智能家居等等细分领域的领先龙头企业。
而科创板开板初期的上涨空间与开板前后行情的走势，可以借鉴10年前的创业板。虽然历史不会简单的重复，但也会似曾相识。
2009年3月31日证监会正式发布创业板上市暂行管理办法，此后6个月内，上证综指最高涨幅达43.70%，但创业板正式上市后，市场短期冲高后震荡回落。根据科创板配套规则，上交所自受理上市申请文件起6个月内(包括回复问询时间)应出具回复意见。按创业板经验，6个月内存量A股或将有一定超额收益。
未完待续，敬请关注《投资的风口（下）：十大路径之券商主线与高品质相关大消费主线下的投资机会》
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