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赴美三年，AI教育第一股流利说转亏为盈

每日金融

2021-05-29

导读：这是流利说上市后的首次扭亏为盈。

5月27日，流利说披露2021年一季度未经审计财报。

财报显示，流利说一季度营收1.985亿元，同比下降13.0%。净利润1220万元，而去年同期净亏损1.97亿元。

这是流利说上市后的首次扭亏为盈。

用AI技术赋能在线教育，流利说可以称得上是“饮头啖汤”的选手。

流利说在创立之初的2013年就应用AI技术，检测用户的“英语口语成绩”，属于识别工具型AI产品。彼时的在线教育行业，不管是新东方、好未来这样的传统机构，还是像51talk这样的教育新贵，都还在摸索真人老师在线视频课程的模式。流利说的出现是一枝独秀，APP上线7天就登上了APP Store教育榜首位。

但只有流量没有收入，无法支撑一个商业机构的长期发展。流利说毅然决定转型研发付费产品，终于在2016年7月推出“懂你英语”在线课程。

当时的流利说可能并不知道，那一年，恰好是全球人工智能公司的创业热潮的最高峰。据《乌镇智库：全球人工智能发展报告（2018）》,2016年全球新增AI企业2733家，之后的两年趋于理性，分别为2352家和910家。

但中国AI教育的集中爆发是在一年后。

2017年，国务院印发的《新一代人工智能发展规划》中指出，利用智能技术加快推动人才培养模式、教学方法改革，构建包含智能学习、交互式学习的新型教育体系。

AI的风口+政策的推动，资本一时间风起云涌。那时候的在线教育企业也踏准了节拍，纷纷将自己的产品与AI挂钩，吸引投资。

以流利说所在的语言学习领域为例，VIPKID2018年的D+轮融资高达5亿美元、2017年D轮融资为2亿美元，沪江英语2018年E轮融资金额达到3.19亿人民币。流利说也不遑多让，2017年获得5000万美元C轮融资，2018年9月27日迎来高光时刻——赴美上市。

人们对于互联网公司，一直有一个这样的逻辑：用户的重要性高于营收，营收的重要性高于利润。甚至很多公司都直言：规模比盈利更重要。所以它们不计成本地拉新，翻陈出新地花钱。

据QuestMobile发布的《2020移动互联网广告洞察报告》的数据显示，教育行业目前处于烧金营销模式阶段。据第三方估计，在线教育头部10家机构仅仅7月、8月的暑期市场投放量，可能超过100亿元。

以至于连干了30年教育的俞敏洪都不得不发出感叹：“在线教育之所以兴旺，靠资本输血。每收入1分钱，要花掉2块钱，行业融了这么多钱，收入只有几百亿元。”

很明显，在线教育已经彻底成为了烧钱的游戏，而且越是规模大的公司，烧钱越厉害，势要烧出一片天地，烧出绝对的市场占有率出来。

流利说自上市以来，平均获客成本始终高于平均获客收益。此前，这家顶着“AI教育第一股”光环的明星企业，尽管营收增长，却成立九年还在亏损，始终靠资本市场输血。如今又是如何转亏为盈的呢？

据往季度财报显示，自2020年一季度以来，流利说单季度净亏损逐步收窄，2020年一季度至四季度亏损1.97亿元、0.93亿元、0.71亿元和0.35亿元。

流利说实现扭亏为盈的主要原因在于成本控制。

其一季度收入成本为4440万元，环比下降23.2%，同比下降43.6%。环比变化主要是由于全职员工的薪水和福利减少以及IT服务费的节省。

一季度的毛利率提升至77.6%，上一季度为75.4%，去年同期为65.5%。

财报还显示，流利说一季度的总运营支出为1.454亿元，同比下降58%。流利说在财报中称，这些变化主要是由于对用户获取支出的严格成本控制以及运营效率的提高。

一季度的销售和营销费用减少的原因来自两方面，一来，该公司对广告和用户获取支出的严格成本控制；二来，薪酬和员工福利减少。

一季度的研发费用为3370万元，同比减少43.1%。研发费用占净收入的百分比为17.0%，上一季度为15.8%，去年同期为25.9%。

一季度的管理费用为1870万元，同比减少15.3%。管理费用占净收入的百分比下降至9.4%，上一季度为11.7%，去年同期为9.7%。

降本盈利的同时，流利说却陷入营收下滑、付费用户流失的困境。

财报显示，一季度，流利说约有30万付费用户购买了该公司的课程和服务，上一季度约有40万付费用户，去年同期为大约90万付费用户。流利说在财报中称，付费用户的下降主要归因于公司用于获取用户的支出费用遭到严格控制。

“节流”之外，流利说还在“开源”。2021年，该公司尝试向B端拓展用户，针对不同的行业开发定制解决方案和专业的人才培养系统，提供智能化企业语言培训解决方案。此外，流利说还将进一步完善商务英语，并开发针对托业考试的相关课程。

出海方面，流利说曾于2019年推出国际版产品LingoChamp，2020年流利说陆续在各地区推出本地化LingoChamp，目前LingoChamp已支持8种语言版本。2021年一季度，流利说海外业务营收及付费用户均实现环比90%增长。

流利说预计2021年二季度净收入在1.6亿元至1.8亿元间，较2021年一季度的1.985亿元减少约19.4％至9.3％。

截至美东时间5月27日收盘，流利说股价大涨26.75%至1.99美元，总市值9906.09万美元。

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