11月9日晚间，盛美上海、安旭生物、新点软件、雅创电子4只新股公布了网下打新配售结果。从有效申购投资者户数来看，网下投资者的打新热情明显减退。
相关数据显示，盛美上海仅有135家机构投资者进行了有效申购，新点软件有效申购投资者户数为145家，安旭生物有效申购投资者户数为149家。其中，盛美上海135家有效申购投资者户数与年内注册制新股有效申购投资者户数的最高值（容知日新，517家7月14日申购）相比，有效申购户数降幅达74%。这意味着，近3/4的机构投资者近期采取了颇为谨慎的打新策略。
据每日金融统计，自10月22日中字科技破发以来，截至11月5日，19只新股中已有10只新股上市首日破发，破发比例接近50%。在已破发的10只股票中，成大生物开盘即跌18.19%，中科微至在上市首日的跌幅也超过了10%。
曾几何时的闭眼打新股为何行不通了呢？
多方观点认为，新股破发的背后，有当前市场行情疲软的影响，也受询价制度调整的影响。
2021年9月18日，上交所和深交所分别发布了新修订的《上海证券交易所科创板股票发行与承销实施办法》、《上海证券交易所科创板发行与承销规则适用指引第1号——首次公开发行股票》和《创业板首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》，新规主要是围绕注册制下新股发行询价问题展开修订。
新规实施之后，科创板和创业板的有效报价区间宽度明显扩大，报价也更为分散，过去机构“抱团报价”的现象也发生了改变。
简单来说，在新规可以随意定价的前提下，面对一只新发的股票，投资者会认为定价偏高了，会选择谨慎炒新，就出现了连续破发。新规下，询价机构还是抱着博入围的惯性报价，因剔除上限提高，机构的报价也就提高了，觉得之前新股可以涨几倍，高报价不至于有风险。但风险就出现了。
许多业内人士认为，新股破发是成熟资本市场一个正常的现象。
从大的背景和更长的周期来看，A股近期出现的新股破发其实与注册制改革密切相关。在这个大背景下，A股逐渐向市场化、国际化迈进，过去市场一些“阶段性”现象也从根源上得到了改变，新股破发就是其中之一。
历史数据显示，在美股和港股市场，新股破发很常见，在美国上市的中概股首日破发率高达40%，中国香港市场新股上市首日破发率也达到15%左右。网络巨头百度也曾在发行首日就破发。
可以预见的是，以前拼命“搏入围”的模式要渐渐消失，现在投资者将会更加理性。“闭眼打新”的时代已经过去了，随着注册制改革不断深化，新股破发也不再是新鲜事，市场正在寻找新的生态平衡，但仍需要时间。
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