第一部分 现金预算审核（接续）
财务指标2：经营活动净现金与流动负债的比
指标值范围：40%—100%之间。反映企业的经营活动创造的现金流量对偿还企业短期债务的保障程度。在一定程度上保障流动比率的不足，是企业融资借款的重要指标。
财务指标3：:经营活动净现金与负债总额的比
指标值范围：≧25%。此指标长期债权人比较关注，是预测公司破产的重要指标，指标数值越高，企业偿债能力越强，反之贷款将很困难。
3、发展能力/收益质量（生存发展）
经营收益的变现水平是评价/判断企业经营收益质量的标志性指标，指标值越高，收益质量越高，企业的生存和发展的资金保障程度越高。维持公司运行、支撑公司发展所需要的大部分现金应该在经营过程中产生的，这是企业财务状况良好的一个标志。而收回投资、银行借款、接受外部投资取得的现金对公司的运行和发展只起到辅助性或补充性的融资作用。
财务指标1：经营活动净现金流量/净利润
指标值范围：指标值＞90%。反映企业现金回收质量，衡量风险的指标。指标值<1，则企业部分收益没有取得现金，而是停留在实物或债权形态，而实物或债权资产的风险远大于现金。指标值越小，以实物或债权形式存在的收益占总收益的比重越大，收益质量越差。
财务指标2：:现金满足率
指标值范围：≧1。判断企业投资活动可行性的主要指标，【经营活动净现金/ （偿还债务＋分配股利＋资本投资）】，当指标值>1，说明企业造血能力强，无需外部输血，即可自主完成未来的投资，企业投资/专门决策预算得当，企业经营收益能力足以支撑未来的的发展。当指标值<1时，说明企业偿还债务、分配股利和资本投资需要进行外部融资，如果不是因为资本投资规模过大造成的，则表明企业经营收益自身不完全具备未来投资能力，需要外部输血，此时应需论证其投资的必要性、急迫性和财务风险性；待充分论证后，再确定其专门决策的预算；以免过渡增加了企业的财务负担，形成较大的财务风险。
一般情况下，只有经营活动净现金流量为正数时，才能进行投资活动；对于以对外投资为主的企业，其投资活动的现金流量占企业总现金流量的比重较大，投资项目的效益直接影响其现金净流量；对于靠内部挖潜、提高产品技术含量等为途径，以内部发展为战略的企业来说，经营活动净现金流量决定其现金流量；当企业经营活动净现金流量不足，而企业又必须进行投资，其资金来源只能靠筹资。
三、企业各发展阶段现金流量
经营活动现金净流量是经营现金毛流量扣除净营运资本增加后企业可提供的现金流量。经营活动现金净流量可以反映出的财务状况。根据财务状况企业的发展阶段分为初创期、发展期、成熟期、衰退期。
初创期：当经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量>0，表明该企业处于产品初创期。在这个阶段企业需要投入大量资金，形成生产能力，开拓市场，其资金来源只有举债、融资等筹资活动。
发展期：当经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量<0，筹资活动现金净流量>0，可以判断企业处于高速发展期。这时产品迅速占领市场，销售呈现快速上升趋势，表现为经营活动中大量货币资金回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要大量追加投资，而仅靠经营活动现金流量净额可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。
成熟期：当经营活动现金净流量>0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量<0，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好的资信程度。
衰退期：当经营活动现金净流量<0，投资活动现金净流量>0，筹资活动现金净流量<0，可以认为企业处于衰退期。这个时期的特征是市场萎缩，产品销售的市场占有率下降，经营活动现金流入小于流出，同时企业为了应付债务不得不大规模收回投资以弥补现金的不足。
现金流量管理是现代企业理财活动的一项重要职能，建立完善的现金流量管理体系，是确保企业的生存与发展、提高企业市场竞争力的重要保障。
四、三项活动之间现金净流量的关系
1、当经营活动净现金为正数，现金及现金等价物本期净增长也为正数数：经营活动净现金越大，说明企业现金流量越稳定。
2、经营现金流量为正值，现金及现金等价物本期净增长为负数时：当投资活动净现金为正值时，说明导致当期现金减少是由于企业偿还债务或分配利润造成的，再对现金减少进行进一步分析。当筹资活动现金净值为正数时，说明导致当期本期现金净减少是由于投资活动耗费了大量的现金，需要对现金充足数进行分析。
3、当经营活动现金净流量为负数时，投资活动和筹资活动净现金流量为正数时，说明企业自身的造血功能很差，要借助输血来维持企业的生存。
待续：案例解析