根据发行安排，贵阳农商银行拟定向发行不超过15亿股，发行价格为1.74元，预计募资金额26.1亿元，用于补充核心一级资本。
投资收益占营收比重逐年升高
定增说明书对贵阳农商银行经营业绩予以披露。截至2020年9月末，该行资产总额1115.20亿元。2020年1-9月，实现净利润3.31亿元，已超2019年全年。
生息资产的利息净收入虽然是贵阳农商银行利润的重要来源，但占营业收入比重却在下降，而投资收益正在逐年增加。2020年1-9月，投资收益占营业收入比重升至36%。
贵阳农商银行表示，该行投资收益的来源主要为债券投资和信托业务投资，2019年较2018年增长较快的原因主要为投资规模上升。
值得一提的是，贵阳农商银行手续费及佣金净收入已经由负转正。2020年1-9月，该行手续费及佣金净收入为6789.38万元。
多项监管指标“亮红灯”
虽然经营业绩稳步增长，但贵阳农商银行仍有多项监管指标未达标。
信用风险指标方面，贵阳农商银行不良处置取得显著成效。2019年末，该行不良贷款率由9.88%降至3.21%，拨备覆盖率由77.04%升至101.43%。2020年9月末，两项指标明显改善，不良率再降至2.78%，拨备覆盖率升至152.14%。
此外，贵阳农商银行客户贷款集中度有所压降，但依然处于高位。数据显示，截至2020年9月末，该行单一客户贷款集中度为9.85%。而最大十家客户贷款集中度逐步降至87.85%，但仍高于监管要求。
受不良影响，贵阳农商银行利润受到侵蚀，两项盈利能力指标也低于监管要求。截至2020年9月末，该行资产利润率为0.41%，资本利润率为9.27%。
查阅定增说明书发现，贵阳农商银行存在资本不足问题。截至2018年末、2019年末和2020年9月末，该行核心一级资本充足率分别为4.15%、5.83%和6.12%，一级资本充足率分别为4.15%、5.83%和6.12%，资本充足率分别为5.93%、7.81%和8.66%，均低于监管要求。
对于资本充足率水平长期不达标的原因，贵阳农商银行解释为信贷业务增长较快，资本补充渠道单一，内源性资本补充增速不及风险加权资产增速。本次发行完成后，贵阳农商银行资本充足率水平将达标。
贵阳农商银行表示，待各项监管指标达标后，该行将积极发行二级资本债、永续债等符合新监管标准的资本补充工具，多渠道补充资本。
另外，贵阳农商银行也在谋求上市“补血”。2018年报中，贵阳农商银行提出要完成五年内公开上市目标，努力提升资产质量、盈利能力，走好小型农商行到上市银行再到中型上市银行的发展路径。
如今，两年时间已过，贵阳农商银行资产质量等方面虽有所改善，但上市之路仍面临诸多挑战，任重道远。
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