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与投资者同行丨开放的中国资本市场，不断吸引国际投资者

中金公司CICC

2023-09-20

中国证券业协会与中证报价、清华大学金融科技研究院合作，围绕全面注册制下金融知识普及，联合启动了 2023 年“与投资者同行”公益活动，筹备并制作系列金融科普短视频。内容围绕注册制改革的六方面成效，介绍了注册制对服务国家科技创新、改善资本市场生态结构、提升投资者保护等方面带来的积极变化。

中金公司受邀参与本次活动，围绕“开放的中国资本市场”话题，推出3期内容，以期提升投资者金融素养。

本期主题

开放的中国资本市场，不断吸引国际投资者

——中金公司研究部宏观经济分析师周彭

从我国资本市场发展三十多年的历史看，其自创建之初就持开放心态。1992年，首只仅供境外投资者投资的人民币特种股票（B股）于上交所挂牌上市。1993年，内地企业首次在港交所上市。进入21世纪，中国资本市场逐步从单向开放走向双向开放，并涉及股票、债券、基金等金融产品。2002年中国推出合格境外机构投资者(QFII)制度，2005年推出熊猫债，2006年推出合格境内机构投资者(QDII)制度。2014年沪港通启动，2016年深港通推出，2017年债券通上线，标志着资本市场进入双向开放的新阶段。经济全球化逆流的出现并未动摇中国开放的态度。2019年建立沪伦通机制。2020年落实取消限额并陆续取消外资对证券、基金管理等公司的持股比例限制。就在最近的一年间，内地和香港互联互通机制进一步优化，中国与全球主要证券市场合作不断加强，可投资品种愈加丰富。

30多年以来，中国资本市场的大门逐步打开，这对于吸引国际投资产生了哪些效果？对于中国经济乃至全球经济的发展，带来了哪些积极作用？又将面临什么样的机遇和挑战？

在我国资本市场稳步开放的过程中，国际投资者不断加大投资中国的力度。股票方面，截至2023年5月末，北上资金累计净买入金额接近2万亿元。自互联互通机制2014年开通以来，北上资金持续九年净流入。债券方面，截至2023年4月末，境外机构在中国债券市场的托管余额为3.2万亿元。此外，外资机构积极推进在华布局展业，摩根大通、高盛等10余家外资控股或全资证券基金期货公司相继获批，桥水、贝莱德等多家外资私募证券基金争相在华设立全资子公司，路博迈、富达等全球老牌资管巨头先后在国内推出公募产品。

注：内容来自中国证券业协会

【声明】内容源于网络

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中国国际金融股份有限公司（中金公司）成立于1995年，致力于为多元化的客户群体提供高质量金融增值服务，建立了以研究和信息技术为基础，投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权和财富管理全方位发展的均衡业务结构。

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