8 月 29 日，金融圈迎来一则突破性消息，深圳市福田投资控股有限公司（简称“福田投控”）宣布在香港通过以太坊公链成功发行全球首单RWA（Real-World Asset Tokenization，即“现实世界资产代币化”）公募上市数字债券。该债券规模5亿元人民币，期限2年，票面利率2.62%，Token名称为FTID TOKEN 001（福币）。这一创新实践，不仅让传统资产与区块链技术实现深度融合，更直接开创了全球 RWA 市场的全新格局。
维度
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数值
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市场含义
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发行规模
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5 亿元离岸人民币
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试点规模，兼顾创新与风险
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期限
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2 年
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中短久期，流动性友好
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票面利率
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2.62%
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较初始指导价 3 % 收窄 38 bp，认购热烈
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信用评级
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惠誉 A-（稳定）
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投资级，奠定低息基础
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债券类型
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高级无抵押数码原生债券
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非“先债后 token”，而是原生链上资产
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Token名称
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FTID TOKEN 001（福币）
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ERC-3643 标准，全球可追踪
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公链选择
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以太坊主网
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开发者/基础设施最成熟
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上市地点
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澳门交易所（MOX）+ 深交所
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全球首例“离岸发行、两岸上市”
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承销团
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香港中资机构总牵头，其他银行券商、复星金融、阿里金融、欢动元宇、香港华鲁集团协助 |
头部券商背书，传统金融与链上融合
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1）全球首创性：这是全球市场上首单同时实现"公募发行"、"交易所上市"和"RWA数字债券"三大特征结合的金融产品。 不同于传统债券的电子化，该债券自初始即以Token形态存在于区块链上，代表了金融产品的根本性变革。
2）技术架构创新：该债券采用ERC标准代币在以太坊公链上发行； 广发证券（香港）担任牵头行，负责代币注册、计算代理和区块链支付代理等工作，突显区块链在提升效率、降低成本和增强透明度方面的优势，推动传统金融体系升级。
3）跨市场上市：债券在澳门金融资产交易股份有限公司（MOX）和深圳证券交易所实现双重上市，创造了"离岸发行、两岸上市"的新模式，连接了离岸与在岸市场流动性。
作为地方国有核心平台，福田投控的入局打破了 RWA 领域由科技企业主导的传统格局。“国企信用 + 国际评级 + 投行簿记”组合，福田投控背靠国资信用，拿下了惠誉 A- 评级，国际一线券商负责簿记承销。 这意味着代币化债券已经跨越了“区块链实验”的标签，进入了全球标准的信用体系，印证了传统金融体系对 "国企信用 + 公链技术" 模式的认可，为同类主体的创新融资提供了可复制范本。这种融合将中国地方政府信用与金融科技深度绑定，填补了合规化资产代币化的实践空白。
透明 + 高效的潜力，代币在公链上天然可追踪，智能合约可实现利息自动分配，链上托管缩短了跨境结算时间。项目深度融合香港严格的金融监管框架与区块链的透明可追溯性：一方面，资产权属、交易流程全程符合香港金融监管要求；另一方面，所有交易信息实时上链，投资者可随时查询，彻底解决了传统金融领域 “信息不对称” 的核心问题。
以往，新能源设施、大型基建等高价值资产因投资门槛高、拆分难度大，只能被少数机构投资者垄断。而该债券通过代币化拆分，将资产切割为小额可交易单位，全球中小投资者均可参与，让优质资产从 “小众持有” 转向 “大众共享”，大幅盘活沉淀资产，提升市场整体流动性。
依托公链的全球化属性，债券选择在香港上市，成功打通境内外资本市场的壁垒。这一操作不仅为跨境资本流动提供了更高效的路径，更探索出人民币资产国际化流通的 “技术 + 市场” 双驱动模式。
通过 RWA 模式，募集资金能定向注入新能源、城市基建等实体经济领域。这不仅为绿色低碳发展、城市功能升级提供了稳定资金支持，更让金融资源精准匹配实体产业需求，实现 “科技 - 金融 - 实体” 的良性循环。
福田投控的动作之所以引发市场震动，核心在于其「国有资本运营平台」的特殊身份，这标志着 RWA 从民企创新试点阶段，正式进入国资主导的规模化发展期。
1. 政策风向：从「默许试点」到「主动布局」
深圳地方政府对 RWA 的支持早已显露端倪。根据《关于支持新型金融基础设施发展的若干措施》，前海对合规 RWA 试点企业最高奖励 500 万元，而深交所私募通平台已上线「资产通证化专区」，测试商业票据、保税仓单等资产的代币化流转。
福田投控作为区属国企，其项目天然承载着政策试探功能：
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首次将「城市更新资产」纳入 RWA 标的，为 3.6 万亿元地方国企存量资产数字化提供路径；
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验证「深港双城联动」模式 —— 深圳负责资产供给，香港提供合规通道与国际流动性；
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探索人民币国际化新场景，5 亿元离岸人民币债券通过公链流通，削弱美元债在跨境融资中的垄断地位。
2. 市场信心：国际资本用订单投票
发行结果显示，国际市场对国资 RWA 展现出超乎预期的热情：
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订单峰值达 60 亿元，超额认购 12 倍，远超民企 RWA 项目平均 3-5 倍的认购水平；
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投资者结构中，主权基金占比 32%，跨国银行占 28%，家族办公室占 21%，传统债券市场的主力资金集体入场；
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二级市场表现亮眼，FTID001 上线 24 小时交易量突破 1.2 亿港元，溢价率达 8%，流动性堪比主流债券 ETF。
这种热度背后，是全球资本对「中国核心资产 + 区块链效率」组合的认可，更凸显出国资背景在降低信任成本上的独特优势。
3. 生态重构：从金融实验到产业协同
福田投控并非孤立行动，其 RWA 布局已嵌入深圳产业数字化转型的大棋局：
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城市更新领域：计划将华富村旧改、赤尾村更新等项目的租金收益代币化，形成「建设 - 运营 - 融资」闭环；
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跨境贸易领域：与招商局港口合作探索集装箱资产代币化，利用前海跨境数据通道实现港深两地资产确权；
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金融基础设施：参与起草香港《代币化债券技术规范》，争夺 RWA 国际规则制定权，目前已主导 3 项核心技术标准的编写。
这种「RWA + 实体经济」的路径，彻底区别于纯投机性的加密资产玩法，展现出国家队的生态构建野心。
"福币"的成功发行是一次兼具战略前瞻性与实践可操作性的重大金融创新，它用最直接的方式告诉市场：现实世界资产完全可以在链上找到新的生命力。该产品在技术创新与金融合规之间实现了有效平衡，连接离岸与在岸市场，融合传统金融与加密生态，为全球金融市场的数字化进程提供了范本。
RWA 从今天起不再只是实验室里的概念，而是真正走向了市场、走向了监管、走向了全球资本的视野。 可以肯定的是：钟声已经敲响，资本市场的范式正在改变。 RWA不是新瓶装旧酒，而是打开了全球金融新的入口。随着 RWA 技术的持续成熟与监管框架的逐步完善，未来，更多传统资产将借助区块链技术实现通证化，全球金融体系势必将朝着更高效、更普惠、更透明的方向加速演进。
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