SemiAnalysis：幸运的是，亚马逊与Astera Labs建立了战略合作伙伴关系。读者无疑会联想到我们在TPU文章中强调的OpenAI/Anthropic/英伟达的合作模式，而得益于直接投资，事实证明AWS采购得越多，节省也越多。

如果AWS达到了其对Astera Labs的PCIe交换机和Retimer的采购量承诺，它将获得与这些产品采购挂钩的ALAB股票认股权证。这些认股权证会随着AWS达到采购里程碑而逐步归属生效。由于行权价仅为20.34美元，任何高于此水平的市场价格都会为AWS创造即时价值。这一结构实质上让AWS在采购组件时获得了一种基于股权的“返利”。在下面的情景中，截至9月25日已归属的股票认股权证相当于获得了约23% 的有效折扣。 

SemiAnalysis：如果我们固守传统方法，采用与GPU网卡相匹配的逻辑端口大小（多数情况下为400G），那么仅使用12.8T交换机构建的网络规模将受到极大的限制。对于一个完全由12.8T交换机构建的两层网络，最多只能连接512个GPU。然而，如果我们转而采用100G逻辑端口，一个两层网络的规模可达8,192个GPU，而一个三层网络则可扩展至524,288个GPU，这与当今最大的多机房集群规模相匹配。

但是，为什么要用12.8T交换机来构建网络呢？实际上，AWS对此并无特别偏好。其信条是最小化总体拥有成本，并围绕这一核心目标灵活制定采购决策。打个比方，对AWS而言，不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫。因此，只要能够实现最低的总体拥有成本，AWS会选择任何交换机方案，无论是12.8T、25.6T还是51.2T交换机，或是400G DR4、800G DR8光模块。 

SemiAnalysis：在每颗Trainium3芯片配备200G带宽的版本中，每张400G Nitro-v6网卡将为两颗Trainium3芯片提供支持。AWS采用双ToR交换机设计，其中一张Nitro-v6网卡通过两个200G链路，分别连接到位于计算托盘上方的两台ToR交换机。在连接Trainium计算托盘时，会使用一根带Gearbox的400G Y型有源铜缆（AEC），将网卡端的56G SerDes通道转换为ToR交换机端的112G SerDes通道。而对于CPU托盘，则使用直连式AEC或有源直连铜缆（DAC） 将其连接到同一对ToR交换机。

对亚马逊而言幸运的是，由于从Credo公司获得的股票返利，他们在AEC上得到了比PCIe交换机和Retimer更优惠的交易。Credo的股票返利方案与AWS和ALAB的交易结构相同，但实际返利金额要大得多。这得益于该协议中AWS获得了数量远超以往的认股权证，以及此后Credo股价的大幅上涨。这意味着，亚马逊从Credo获得的认股权证价值，已经超过了为使其归属而需要完成的采购金额。Credo实际上是在付钱请亚马逊使用AEC！。