“十五五”规划将可控核聚变明确纳入国家未来产业体系，标志着其从前沿科学探索正式升级为战略性科技攻关方向。其作为清洁基荷能源，不仅能支撑高耗能产业降碳升级，还可衍生多领域应用，当前产业链上中下游协同突破，核心材料、关键设备与集成设计环节技术成熟度持续提升，为商业化奠定基础。
核聚变相关政策
2025年全球主要国家密集出台核聚变政策，标志着技术竞争从实验室研发转向产业化布局与监管框架构建。各国以“技术领先+产业落地”为核心，通过政策明确路线、协同资源，加速核聚变从“科研课题”到“能源赛道”的跨越。
海外各国推进核聚变的相关政策
2025年，国内对可控核聚变的政策支持形成了清晰的推进逻辑。从国家层面搭建框架，一边通过优化监管流程、完善法律法规筑牢基础，一边聚焦技术研发方向提供明确指引；地方则主动跟进，以具体规划推动技术落地和产业培育。这种“国家定方向、地方抓落实”的联动模式，不再局限于单纯支持科研，而是从全链条发力，为核聚变从实验室走向实际应用铺平道路。
2025年11月24日，我国首次发布“人造太阳”BSET研究计划，2027年底装置建成，力争2030年演示聚变能发电。法国、英国、德国、意大利、瑞士、西班牙、奥地利、比利时等10多个国家的聚变科学家在现场共同签署了《合肥聚变宣言》。
根据聚变产业联合会，11月合肥BEST进行低温系统、离子回旋加热波源系统、电子回旋管、磁体电源系统、屏蔽包层等招标，金额分别为7.3亿元、1.7亿元、4.4亿元、1.9亿元、2亿元，据不完全统计，11月BEST招标规模至少20亿元以上，随着合肥BEST项目建设进入关键期，看好BEST聚变项目招标加速。
核聚变特点及产业链
核聚变发电相较于核裂变发电，具有本质性、系统性的优势，主要体现在安全性、燃料可持续性、环境影响、废物处理和防扩散能力等核心维度。
可控核聚变产业链是围绕实现受控核聚变能源商业化所形成的上下游协同体系。尽管目前尚未有电站并网发电，但随着技术突破加速，全球已形成较为清晰的产业链结构。
• 上游（原材料）：│超导带材；│→ 面向等离子体材料；│→ 燃料
• 中游（设备与集成） │ 磁体系统；│→ 真空室；│→ 偏滤器；│→ 电力系统
• 下游（应用）│商用聚变电站；│→ 制氢、海水淡化等衍生场景
1.磁体系统：作为BEST的核心部件之一，磁体系统包括了纵向场磁体、极向场磁体、中心螺线管磁体和校正场磁体。这些磁体产生的磁场用于约束、加热、成形与平衡等离子体，确保核聚变反应的顺利进行。
2.真空室：等离子体运行的直接场所，采用双层壳体结构。真空室上开有多个功能窗口，用于各种管路、诊断设备及内部部件的维护。
3.真空室内部部件：包括包层、偏滤器和垂直稳定线圈等等。包层系统负责能量转换和辐射防护；偏滤器系统则用于排除能量和杂质粒子，确保等离子体的稳定运行。
4.内馈线：连接磁体终端和过渡馈线的关键部分，主要由超导母线、冷却管路和支撑结构组成。它在装置运行中起到传输电流和冷却介质的作用。
5.主机杜瓦：为整个主机装置的磁体系统和其他冷质部件提供真空隔热环境，阻止外界与超导磁体系统进行热交换。同时，它还作为主机系统的第二道屏蔽，阻挡运行时从真空室产生的核热。
6.主机冷屏系统：包括真空室冷屏和杜瓦冷屏，其主要功能是为低温超导磁体和其他低温部件提供热屏蔽，降低热辐射或热传导对超导磁体及低温部件产生的热负荷。
AI驱动用电结构重构，聚变能源战略价值凸显
AI驱动用电结构重构，聚变能源战略价值凸显。据麦肯锡预测，伴随云计算(1.631 -1.33%)、加密货币、AI需求激增，预计2050年数据中心用电量将占全球总用电量的5%-9%。OpenAI联合创始人山姆奥特曼、谷歌及Alphabet等AI巨头均对聚变产业链进行了前瞻性投资，谷歌、微软还分别与CFS、Helion签订了购电协议。据FusionEnergyBase数据，2021年起全球聚变行业融资规模显著攀升，截至2025年7月，全球聚变能源领域累计股权融资总额达97亿美元。FIA数据显示，约76%的受访聚变公司预计将在2035年前实现聚变电能并网。
华金证券研报：核能是国家能源博弈的制高点。中美两国对核能政策不断加强。建议关注高价值量环节的核心供应链厂商：磁体（联创光电、西部超导、精达股份、永鼎股份）/电源（爱科赛博、英杰电气、许继电气）/氚工厂（国光电气）。
2025年9月，中国聚变能源有限公司于中国国际工业博览会上首次公开亮相，公司将在上海新建聚变实验装置“中国环流四号（HL-4）”，用以验证其在上海研制的高温超导磁体，建议关注中核系相关公司：中核科技、中国核建、中国核电、中国铀业。
产业链公司
（文中提及个股仅作为分析参考，不作买卖推荐。）
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