红海复航趋势明确，运力过剩压力加剧
近日，苏伊士运河管理局在与马士基首席执行官Vincent Clerc联合发布会后宣布：马士基将于2025年12月初恢复红海—苏伊士运河航线；但马士基随后澄清，公司尚未确定具体复航日期。
尽管时间表尚存分歧，业内普遍认为红海复航已是大势所趋，仅剩时间问题。
复航将显著加剧运力过剩
英国航运经纪公司Braemar分析指出：若集装箱航运公司在2026年全面恢复红海航线，全球集装箱船队运力过剩率或达14–15%；到2027年，随着大量新船交付，该比例可能升至20%[2]。
Braemar数据显示，当前全球在手集装箱船订单总量约1000万标准箱（TEU），远超实际需求[3]。绕行好望角的漫长航程此前吸收了部分运力，使2025年实际运力过剩率由原本的13–14%压降至3.5–4%[3]。
一旦复航，亚洲—欧洲、亚洲—地中海及亚洲—美国东海岸等主干航线航程将缩短20–25%，相当于为全球船队“释放”约250万TEU的新增可用运力[3]。
2026年红海将全面复航
马士基与苏伊士运河管理局主席奥萨马·拉比会晤后，复航议题再度升温。苏伊士运河管理局在X平台（原Twitter）公告称：“马士基旗下船舶将于12月初通过苏伊士运河，为满负荷运营做准备；达飞轮船亦将于12月恢复满负荷运营”[4]。
马士基及其联盟伙伴赫伯罗特虽未设定明确复航时间表，但已表示将“采取措施恢复航行”[5]。Braemar预测，即便新年伊始启动复航，行业整体也要到2026年年中才能实现全面运营[5]。
部分航运公司可能加速行动，以抢占运输时效与市场份额优势，因此行业复苏节奏或将呈现差异化[5]。