百亚股份股价创新高，外围省份收入暴涨125%

渠道改革显成效，全国化布局进入质变阶段

百亚股份股价今日创下历史新高，截至9:36上涨9.62%，报29.51元，总市值达126.69亿元。

公司发布的2025年一季报显示，营业收入达9.95亿元，同比增长30.10%；净利润为1.31亿元，同比增长27.27%。

外围省份收入增长125.1%，全国化战略显成效

2025年一季度，百亚股份在川渝云贵陕核心区域营收同比增长26.7%，而外围省份同比增长达125.1%，其中广东、江苏、湖南等重点省份表现突出。

线下经销商及特定省份渠道拓展顺利，推动公司突破区域局限。此前公司市场集中于川渝及云贵陕地区，近年来通过KA渠道改革，淘汰落后渠道，绑定优质客户，为全国扩张奠定基础。

公司在外围省份实现翻倍增长，主要得益于三大策略：
1. **产品降维**：益生菌系列占比突破30%，以“大健康”概念切入市场；
2. **渠道升维**：空白市场经销商数量同比增长80%，单店产出提升45%；
3. **品牌错维**：区域定制化传播，在江苏主打“长三角品质标杆”，在广东强调“大湾区供应链优势”。

随着战略省份跨越盈亏平衡点，公司全国化布局进入质变阶段。目前单省月销售额已突破5000万元，10万人口以上城市覆盖率由58%提升至82%，三四线城市贡献率超45%。

品类创新加速，大健康与裤型卫生巾成增长引擎

2025年一季度，自由点卫生巾营收达9.51亿元，同比增长35.8%，高于整体增速。其中，中高价位的大健康系列产品（如益生菌卫生巾）增长尤为显著。

裤型卫生巾销售收入增速高于卫生巾整体水平，因市场渗透率低且单价较高，公司认为该品类具备广阔增长空间，将持续加大投入。

针对原料“绒毛浆”进口可能受关税变动影响的问题，百亚股份表示已于2024年底提前储备，库存充足；同时增加欧洲浆采购，并推进拉美及国产替代方案，短期影响有限。

在行业普遍面临增长瓶颈的背景下，百亚股份凭借渠道改革与品类创新实现逆势高增长，125%的外围省份增速凸显实体渠道潜力，全国市场布局正全面提速。