暴跌37%！毛砂仁价格“挺不住”了？
还能涨回去吗？
毛砂仁，这个曾在今年上半年因进口受阻、资本介入而飙升至41元高位的品种，后期行情却持续阴跌。当前新货正陆续上市，市场供给压力进一步加剧，价格持续回落至26元，累计跌幅达37%。面对这轮深度回调，不少商家开始思考：毛砂仁是否已跌出机会？当前低迷的行情究竟是风险的释放，还是新一轮价值重估的开始？
【一】2025年1-9月行情回顾
今年，毛砂仁价格从年初的34元一路上升至41元/公斤的阶段性高点，其主要驱动因素来自供应端的骤然紧张。
一方面，主产区缅甸回货困难，导致福达市场进口货源几近中断，重要供给渠道受阻；另一方面，当时市场库存本身已处于较低水平，在供应缺口的强烈预期下，部分投资者与商家纷纷买货建仓，市场交易活跃度骤增，共同推动了价格的快速拉升。
然而，这种由短期因素驱动的繁荣并未能持续。
自6月以来，毛砂仁市场行情调头向下，进入持续下行通道。价格呈现小幅震荡态势，截至9月末，福达市场砂仁价格已回落至约34.5元/公斤。
在经历了由供应危机推动的冲高回落之后，当前毛砂仁市场已逐步进入一个新的阶段。行情在低位震荡中展现出新的特点。
【二】毛砂仁近期市场现状
当前毛砂仁已陆续进入产新阶段，市场供需格局与价格走势均出现明显变化。
一方面，供应端压力持续释放：早在9月，即有缅甸产地增产消息传出，10月经在缅甸订货的商户证实，增产消息属实。受此消息影响，福达市场部分持货商因担忧后市行情，出现恐慌抛售行为，进一步压低市场价格。与此同时，当前缅甸回货成本持续低于国内行情，对国内价格形成一定压制。随着产区新货预计于11月中旬陆续进入市场，供给压力将进一步凸显，毛砂仁整体行情已连续回调，价格从10月初的30.3元跌至月末的26元/公斤，累计跌幅达14.2%。
另一方面，需求端持续疲软加剧行情压力：市场交投氛围长期偏弱，终端客商及药厂采购积极性不高，实际消化能力不足，无法支撑高位价格。叠加资本热度退潮后，市场整体关注度持续偏低，交易清淡，货物走销速度缓慢，福达市场近期走货明显放缓，进一步印证了需求端的乏力。
在此背景下，持货商心态发生转变：随着缅甸产地价格走弱信号传导至市场，部分前期建仓的持货商出货意愿增强，甚至选择低于市场价出售以锁定利润或回笼资金，这一行为加剧了市场的看空情绪，使得行情不断承压。
【三】商家展望
面对当前“跌跌不休”的市场，许多从业者都在关切：毛砂仁的未来是否还存在机会？综合来看，市场短期仍面临下行压力，但长期视角下的一些潜在变化也值得关注。
从短期来看，随着产区新货集中上市，市场供给将达到阶段性高峰，而目前疲软的需求面难以迅速消化此轮供给增量。因此，价格在短期内预计将继续承压运行。
尽管短期承压，但福达市场部分商户对年底行情仍存期待。有商户认为，待本轮产新全面结束，若市场关注度提升、采购需求回暖，行情有望在年底迎来一波反弹。
长期来看，一些持续存在的结构性因素或将为未来市场带来变数，这主要体现在供给端。上一轮高价扩种周期已过去十余年，随之而来的植株老化问题日益凸显，造成亩产水平下滑，这将成为制约远期产能稳定的关键因素。
综合来看，毛砂仁行情正处在“短期供给压力”与“长期产能瓶颈”的博弈之中。当前价格的下跌是对上半年虚高泡沫的挤压，也是对新货增产现实的合理反应。在即将到来的新货冲击下，市场或将经历一个艰难的“磨底”阶段。
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