快手用户增长遭遇瓶颈，流量生意面临挑战
流量生意下半场，残酷的马太效应正在显现
作者 | 陈重山
图片 | 摄图网
2021年10月29日晚，快手发布公告称联合创始人宿华辞去CEO一职，由程一笑接任。宿华将继续担任董事长，负责公司长期战略。
快手在上市后的半年内经历了股价的大起大落，市值与最高点相比大幅缩水，摩根士丹利连续下调目标股价。更令人担忧的是，快手的DAU和MAU数据出现下滑。
核心数据“双降”，资本市场看衰
2021年第二季度，快手DAU为2.932亿，同比虽增长11.9%，但环比一季度下降了210万。MAU为5.06亿，环比下降超1300万。相较之下，抖音的DAU已达6亿，微信视频号日活突破4.5亿。
用户规模是互联网公司的基本盘。快手用户增长乏力，导致其在资本市场遭受质疑。自2月上市以来，快手股价从最高点417.8港元跌至不足发行价，跌幅居全球IPO前列。
砸钱买流量，效果有限
2021年上半年，快手营销费用达229.29亿元，占总收入的58.9%。一季度新增DAU的成本约为485.8元，而单个DAU对GMV的贡献仅为496元，营销效率递减。
快手通过“看视频拿红包”等方式拉新，却未见显著成效。Trustdata数据显示，快手MAU甚至被“抖音极速版”超越。
存量竞争时代，快手被动摇的基本盘
短视频行业进入存量竞争阶段，快手在南方和一二线城市的拓展受阻，同时原有市场也被抖音蚕食。据广发证券研报，快手与抖音的用户重叠率从2018年的10.3%升至2021年的60%，独占率持续下降。
快手尝试通过组织架构调整、内容运营等方式提振DAU，如推出光合新知计划和星芒计划。但头部创作者多流向抖音，快手的内容生态面临挑战。
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