2025年港险市场持续升温，分红实现率成关键评估指标
据香港保监局数据，2025年上半年香港新增保费达1737亿港元，同比增长50%，已接近2023年全年水平。中高净值客户赴港配置保险趋势显著增强[2]。
在此背景下，分红实现率作为衡量港险产品实际表现的核心指标，被广泛关注。但如何科学使用该指标进行产品筛选，仍存在认知盲区[3]。
分红实现率：定义与计算逻辑
分红实现率指保险公司某一产品在特定年度实际派发的非保证分红（含复归红利与终期分红）占其当年预期分红的比例[4]。
以某产品第10年复归红利为例：若预期为62,867港元，实际派发58,309港元，则分红实现率为58,309 ÷ 62,867 = 92.74%[5]。
需注意：保证金额部分固定不变，是“保证回本”的基础；而分红实现率仅适用于非保证部分，即复归红利与终期分红[6]。
不能只看数字：结构差异决定真实收益
即使两家公司分红实现率相同，因产品收益结构不同，最终收益可能差异显著[7]。
实际年化收益 = 保证收益 + 预期周年红利 × 其分红实现率 + 终期分红 × 其分红实现率[8]。
周年红利每年派发、即时锁定，现金流稳定，适合风险偏好较低、重视流动性的人群；终期分红则于保单期满、退保或身故时结算，潜在回报高但不确定性较强，更适合长期持有、风险承受力强的投资者[9]。
三维度甄别分红实现率：看高、看全、看久
看高：横向对比优选高实现率保司
在可比条件下，分红实现率越高，说明产品收益越贴近预期，稳定性越强[10]。
看全：同一保司内多产品交叉验证
单一产品数据易受短期因素影响，应综合考察该保司旗下多款主力产品的实现率表现，避免“瘸腿式”可靠性[11]。
看久：关注5–10年长期历史表现
长期分红实现率更能反映保险公司真实的资产配置与投资管理能力[12]。老牌保司虽部分年份数据波动，但样本充足；新晋保司受限于产品上市时间，历史数据不足，难以全面评估其可持续性[13]。
理性决策：分红实现率只是起点
挑选港险产品不能仅依赖分红实现率单一指标，还需结合保险公司资本实力、投资策略、底层资产质量及宏观环境变化进行综合判断[14]。对于教育金、养老金等长期财务规划目标，更需匹配自身风险偏好、资金使用节奏与产品收益结构特征[15]。
