2022年，各国监管机构继续对企业ESG披露提出要求
——零碳君
本文来自JDSUPRA网站，原文标题：Environmental, Social & Governance Disclosure Adoption – What Can We Learn from the EU? 作者：Karen Alonardo and Vera Cherepanova，零碳君编译
欧盟已经成为ESG的领导者，其非财务报告指令（Non-Financial Reporting Directive，NFRD）可以追溯到2014年。当NFRD被通过时，大型欧洲企业首次被要求对ESG事项进行非财务报告。在报告时，灵活性至关重要，公司被允许依靠各种框架来编制其非财务报表，并在“遵守或解释”基础上进行报告。今天，我们看到了这种做法的弊端：缺乏披露的一致性被普遍认为是重大挑战。修订后的NFRD有望解决这个问题，但在我们等待它通过的同时，根据NFRD的报告仍然是欧盟资产管理公司非财务信息的主要来源。
对于可持续发展声明背后的实质内容，确实需要更加明确，而欧盟委员会正在引领这一方向。最近欧盟ESG措施的关键因素之一是分类法细目披露指南（2020年推出），以及可被视为可持续的经济活动的分类工具。企业现在必须将他们的经济活动与分类法的门槛相匹配，并评估他们是否对分类法的每个环境目标做出了贡献或至少没有重大伤害（Do No Significant Harm，DNSHs）。最近通过的《可持续金融信息披露条例》（SFDR）范围内的金融市场参与者需要披露有关其金融产品与分类标准相一致的信息。
行进的方向是明确的：支持欧盟经济向可持续转变，需要更加严格的披露要求。那些已经通过的和即将通过的立法倡议，是欧盟实现其雄心勃勃的可持续发展目标计划的核心。
美国正在追随欧盟指令和国际通行做法，通过证券交易委员会（Security Exchange Committee，SEC）和国际财务报告准则（International Finance Reporting Standards，IFRS）的行动来解决全球ESG倡议。本月，IFRS基金会宣布成立国际可持续发展准则委员会（ISSB），这反映了与碳排放标准委员会的合并，该委员会是公认的碳排放披露项目，其标准被许多美国公司和价值报告基金会采用。这是全球采用环境、社会和治理信息披露的一个巨大进步，它超越了全球公司十多年来的传统举措——即针对可持续发展开展管理和报告。
价值报告基金会的前身是可持续发展会计准则委员会（SASB），SASB成立于几年前，旨在制定行业层面的标准和重要性图谱，以创建一个考虑到投资者的标准。随着投资者对ESG的关注，高质量的ESG披露标准应满足投资者群体在财务考虑之外做出明智决策的愿望。这些标准机构的整合工作计划于2022年6月完成。当这一切就绪后，全球公司将能更好地满足金融市场和投资者披露要求，以推动透明度和创造价值，并降低风险。简化企业可持续发展信息披露的技术基础工作已经到位，可供市场采用。
在气候变化方面，自2015年12月的《巴黎气候协定》以来，欧盟一直站在国际社会应对气候变化努力的最前沿。它在促成有史以来第一个具有法律约束力的全球气候变化协议方面发挥了作用。然而，一些成员国在此之前就采取了开创性的措施。值得注意的是，法国2015年就通过了《法国能源转型法》，第173条要求机构投资者报告碳排放量，并要求上市公司实施低碳战略。今天，欧盟继续在气候行动中显示出全球领导力，倡导采取综合方法来缓解气候变化和生物多样性的丧失。
“到2017年，欧盟的温室气体排放量比1990年减少了近22%，提前三年实现了2020年的减排目标。”2019年出台的《欧洲绿色协议》为立法和非立法举措提供了路线图，应有助于在2050年前使欧洲成为第一个气候中立的大陆，保障生物多样性，建立循环经济，并消除污染。为了进一步提高气候雄心，2020年12月，欧盟领导人批准了一个具有约束力的欧盟目标，即“到2030年，国内温室气体排放量比1990年至少净减少55%”。为了实施这一目标，欧盟委员会宣布了一系列被称为 “Fit for 55”的气候变化建议（包括喷气燃料税、碳边境关税和其他许多措施）。这些措施可能会对欧洲每个公民的生活的几乎所有方面产生影响。
雄心勃勃的可持续发展目标是欧盟监管机构关注的焦点，这也应该转化为企业行动。
虽然目前NFRD没有要求，但在欧盟被视为推动ESG战略的典范的公司（包括埃尼、拜耳、联合利华和其他公司）已经制定了与《巴黎协定》和/或联合国可持续发展目标（UN SDGs）相一致的基于科学的目标。研究表明，许多组织仍然没有遵循这一最佳做法，而加强监管有望解决这一问题。设想中的NFRD修正案将要求公司确定目标并每年报告目标的进展情况。
早在ESG仍然被称为“企业可持续发展”的时代，“谁应该管理ESG”的问题似乎主要针对欧盟组织。无论是专门的首席可持续发展官直接向董事会报告，还是在投资者关系部内设立可持续发展部门，欧洲的大多数大型企业多年来都以某种形式拥有这一职能。然而，ESG范式带来了“G”，这一直是由道德与合规和/或法律顾问单独管理的。在这一点上，孤军奋战不再是一种选择：在未来，一个协调的方法将是综合风险管理方法的关键。
美国证监会即将出台监管规定已经板上钉钉。随着公司意识到需要在没有监管的情况下考虑投资者带来的压力，所有行业都不可避免地进一步采用ESG的披露实践。从历史上看，美国是由企业社会责任 (CSR) 推动的，它专注于我们今天在 ESG 的“社会”部分下看到的一些要素。随着人们对全面整合环境、社会和治理的需求，这一演变仍在继续。随着企业朝着盈利的方向发展，它们必须与关键绩效指标保持一致，以确定它们在E、S、G中每个类别中的表现如何。
美国的组织已经在没有监管的情况下采取了行动，因为主要的利益相关者，如消费者，已经要求了解公司在生产和销售产品和服务时是如何开展业务的。作为一个例子，英特尔和其他硬件公司发起了一个非营利组织，专门关注冲突矿产。由此，《多德-弗兰克法案》纳入了冲突矿产的合规性，以确定是否有武装游击队或强迫劳动被用来从矿山开采矿产，以生产像iPhone之类的技术产品。
在其他领域，公司已经主动投资于企业社会责任和可持续发展报告，使用价值报告基金会、全球报告倡议组织和其他关键框架，以领先于监管（并且因为它具有实际的商业意义）。一旦公司采用了这些举措，他们很快就实现了成本节约、运营效率和品牌认可度的提高的好处。
围绕ESG的运动将推动企业社会责任和可持续发展倡议的发展，因为我们现在从投资者、金融和消费者的角度来看待它们。
最近在英国格拉斯哥举行的COP26峰会将各国聚集在一起，加速实现《巴黎协定》和《联合国气候变化框架公约》的目标。尽管环保组织对会议的结果有些失望，但投资者的积极性显然在上升。代表130万亿美元资产的450多家金融公司--占世界金融资产的40%--承诺利用他们的资金致力于在2050年前实现净零排放。这意味着企业将面临对其ESG政策的更大审查。
修订后的NFRD，即将成为企业可持续发展报告指令（CSRD），将大大加强非财务报告的要求。此外，这将扩大其范围，涵盖约50,000个实体（相比之下，目前有11,700个实体受制于NFRD）。公司将必须按照欧洲财务报告咨询小组（EFRAG）目前与全球报告倡议组织密切合作制定的新的欧洲可持续发展报告标准进行报告。这一史无前例的合作旨在促进欧洲和全球可持续发展报告标准的进一步趋同。在最好的情况下，CSRD可以在2022年底通过。
在欧盟之外，英国政府已提议英国公司应从2022年起满足气候相关金融披露工作组（TCFD）的建议。瑞士的大型企业将被要求从2024年开始报告其与气候相关的风险，而强制性指导预计将在2022年夏末出台。
在亚太地区，各国之间巨大的政治、经济和社会差异转化为整个地区零散的ESG法规。驾驭这一点是跨国组织的主要挑战。领先的国家已经承诺在不同的时间范围内实现净零排放。韩国、日本和新西兰计划在2050年前实现这一目标，而中国和印度尼西亚则承诺在2060年前实现碳中和。随着欧盟分类法在2020年出台，亚太地区的监管机构也开始致力于绿色分类法的制定。今年早些时候，中国宣布与欧盟合作，采用一个共同的绿色投资分类标准。跟随欧盟在强制性非财务报告方面的领导，该地区的更多国家预计将很快围绕可持续性报告制定更严格的法规。
在2022年，从ESG自愿准则到具有约束力的法规的转变将继续并加速。包括CSRD和欧盟关于企业尽职调查和企业责任的开创性指令在内的主要新法规可能会被采纳。根据分类法和SFDR的要求，资产和财富管理公司将需要把ESG整合到他们所做的一切，并在产品层面上进入ESG整合的下一个层次。新的法规将需要新的数据集，这意味着有效地解决ESG数据的挑战将是成功的关键。
*本文系转载自通向碳中和，文章不代表本公众号观点，不构成投资建议。文中图片均来源于网络，版权归原作者所有，如有侵权，请告知删除。欢迎转发到朋友圈，转载请联系原作者。
