科勒资本近日发布《私募股权晴雨表2023-2024冬季》报告，对110位美元基金LP进行了调研。这些LP来自北美、欧洲和亚太地区（包括中东），构成了全球有限合伙人的代表性样本（受访投资者的资产管理总额不低于2.2万亿美元）。
对整体私募股权市场，绝大多数地区的LP对未来1-2年风险投资市场的复苏持乐观态度，且3-5年内并购活动量会加大。79%的LP会持续对接续基金保持投资兴趣，65%的LP则不想GP因为当前市场环境而改变投资策略，尤其是北美地区LP比亚太LP更不愿意看到投资策略的改变。
LP投顾注意到，超过85%的LP对TVPI、IRR基金业绩指标要高于DPI，这与中国LP目前关注DPI有较大不同。这也充分体现了美元LP与国内LP类型具有较大差异性另外，以及国内一级市场流动性匮乏的现实挑战。75%的美元LP认为GP对收益预期过于乐观。
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LP：并购活动量会加大 对未来1-2年持乐观态度
三分之一的有限合伙人认为印度和东南亚市场的并购机会有吸引力。
各地区LP们预计未来12个月的风险投资活动不会超过2021年的水平，但他们对未来1-2年的看法更为乐观。与世界其他地区相比，LP们最看好北美风险投资活动的复苏。
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LP：对TVPI和IRR的重视超过DPI
四分之三的LP认为GP对收益预期过于乐观。
五分之四的LP表示，在过去5年中，其私募股权投资组合的净年收益为11-20%。这与2018年的水平相比略有下降。2018年，有85%的受访者表示净年收益在此范围内。
59%的LP预计在未来3至5年内，其整个私募股权投资组合的净年收益将在11-15%的范围内。并购被视为能带来更高整体收益的策略。
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北美LP相对于亚太LP，最不愿意让GP改变投资策略
对于新的相邻基金策略，超过五分之四的LP不准备投资于带有捆绑条件的GP主导交易。对于下一只旗舰基金，有近三分之二的LP无意参与带捆绑出资条件的GP主导交易。
鉴于当前的市场环境，三分之二的LP不愿让其普通合伙人调整投资策略。北美LP最不愿意GP调整他们的投资策略，而亚洲LP最愿意容忍GP改变他们的投资方式。
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LP对AI基金投资信号强烈
近一半LP对专门投资人工智能的风险投资基金感兴趣。欧洲LP对专注于人工智能的风险投资基金和私募股权表现出的投资偏好最为强烈。
54% LP认为有必要从内部培养人工智能/机器学习的相关技能，从而提升他们的组织管理及投资决策能力。逾半数LP还强调了培养专业技能的重要性。
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