盛世·Insight | 盛世投资田辰：相信中国产业和科技发展潜力，深度挖掘存量市场价值

盛世投资

2024-07-12

7月5日，21世纪创投研究院联合LP投顾在北京举办“S交易最新趋势与最佳实践研讨会”。本次活动由南方财经全媒体集团指导，得到了北京股交中心、赋航资本的支持，以期探索险资、信托、AMC等参与S交易的趋势与最佳实践。

会上，盛世投资董事、战略发展部总经理田辰分享了盛世投资的S业务情况、对当前行业面临困境的洞察，以及盛世投资的投资策略。

田辰表示，盛世投资作为一家市场化母基金管理机构，坚持PSD的投资策略。团队从2011年开始做S交易，但当时的S交易背景逻辑与现在有较大区别。

近年来，盛世投资团队依托于400余只已投基金与丰富的底层资产，围绕增强一级市场的流动性做了大量工作。

田辰介绍称，盛世投资开展S基金业务的主要板块为上实盛世S基金。与此同时，盛世投资还构建了并购交易平台，通过直投更加深入地加深对底层资产的理解，深度挖掘存量资产的价值。

基于过往管理政府财政资金和国资属性资金的经验，田辰观察到，近年来，很多省份进一步加强了对于政府引导基金管理运行的规范。同时，随着早期设立的政府引导基金陆续进入退出期，“退出难”的问题也亟待解决。除了少部分政府引导基金外，绝大多数的引导基金缺乏上位法支撑让利退出的模式。尤其是在2021年会计准则调整之后，基金业绩要基于公允价值变动形成的当期利润进行确认，这也为该类基金的转让带来了新的挑战。

“从引导基金退出的角度来讲，份额交易平台为国资背景基金、政府引导基金转让提供了便利，但在实际转让过程中，决策责任风险等客观因素仍使得份额交易存在较大难点。”田辰说。

提及盛世投资的S业务策略，田辰表示，盛世投资业务发展的底层逻辑是相信中国的科技和产业发展潜力。未来，盛世投资将通过自身能力，结合过往实践，为一级市场的流动性盘活做出更多努力。田辰表示，资产的价值提升来源于资产自身的业务发展和经营质量的提升，期待能够通过专业化、产业化的投后赋能，帮助底层资产在业务层面进行突破，以实现内生价值增长。

来源：21世纪经济报道

作者：申俊涵,实习生王亦阳编辑：林坤

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