PRI全球政策总监
新年伊始，按照惯例，本文将回顾全球可持续金融政策的发展，以及这些变化将如何影响全球负责任投资者的工作。
各国已经在监管框架中以不同方式纳入可持续议题，包括信息披露、受托责任、尽责管理等。这些议题在大多数G20国家的净零政策中得以体现，并已成为经济政策的重要组成部分。同时，许多国家正在重启产业政策，以应对经济、社会和环境方面的核心挑战。
PRI法规数据库2024年的更新显示，60%的可持续金融政策都聚焦于支持经济转型。这有助于投资者更好地理解和管理投资决策的影响，使其与投资理念、战略和回报相匹配。
随着对经济转型的关注度提升，可持续金融政策的发展也表明，想要推动有效的政策改革，必须在金融和实体经济之间建立协调统一的政策体系。政府需要系统性地应对社会挑战，例如制定全面的净零转型战略，提高竞争力，遏制自然环境退化，并加强对人权的保护等。
2023年的数据显示，55.9%的PRI签署方通过直接或间接方式（如工作组、合作倡议或第三方组织）与政策制定者互动。2024年，这一比例保持在55.7%，其中，通过政策合作进行互动仍然是签署方的首选方式，占比达三分之二。
值得关注的是，在2023年尚未参与政策对话的签署方中，有12.1%在2024年开始与政策制定者交流。在欧洲，这一比例上升至13.5%，在亚洲的比例更高，达到18.1%。
2024年，PRI组织了100多场双边及小组会议，并参与或主办了近50场活动，促进投资者与政策制定者就政策改革达成共识，其中包括在多伦多的PRI政策会议。此外，PRI还通过简报、意见征询、信函以及直接互动的方式持续关注政策动态，并与政策制定者保持沟通。
ISSB标准稳步推进
2024年的重要进展之一，是各国监管机构积极将国际可持续准则理事会（ISSB）标准纳入证券信息披露规定。目前，全球已有30多个司法管辖区正在推动ISSB标准的立法或监管落地。自2023年10月至2024年3月，已有超过1000家公司在报告中采用ISSB标准。经过近20年的探索，全球终于朝着统一的温室气体排放核算和气候风险管理标准迈进了一大步。
如今，气候信息披露已成为全球普遍认可的规范要求。PRI此前的分析指出，投资者需要获取覆盖全球投资组合的气候数据，而各国政府和企业也在积极响应。根据MSCI的数据，目前全球范围内，大多数公司都在披露温室气体排放情况，但不同地区的报告水平存在较大差异。除美国外，全球73%的上市公司报告了温室气体排放情况，而在美国，这一比例仅为49%。
重点地区动态
澳大利亚：2024年，《净零经济管理局法案》正式通过，确立了独立的“净零经济管理局”，专门推动净零经济转型。
加拿大：加拿大养老金监管机构协会更新了养老金风险管理指南，明确指出未能考虑重大ESG信息可能构成受托责任的违约。
中国：三大交易所陆续出台《上市公司可持续发展报告指引》以及报告编写指南；证监会就上市公司信息披露管理办法进行意见征询并纳入可持续发展披露要求；财政部联合9部委联合出台《企业可持续披露准则——基本准则（试行）》。
欧盟：欧盟委员会建议，到2040年将欧盟温室气体净排放量较1990年减少90%，以进一步鼓励绿色投资，防止碳锁定。
日本：发布《资产所有者原则》，强调资产所有者应从更广泛的角度考虑可持续性，并通过投资者尽责管理和投资决策采取行动。
英国：英国在构建可持续金融体系方面取得重大进展，包括实施可持续披露规定（UK SDR）和反“漂绿”规则。
美国：自《通胀削减法案》实施以来的两年间，美国在清洁技术和基础设施方面的投资达到4930亿美元，比前两年增长71%，其中1600多亿美元用于清洁能源生产和工业脱碳。
2025年，可持续金融政策仍将快速发展，PRI将重点关注以下内容：
COP30：COP30气候大会将在巴西召开，届时全球气候政策将成为焦点。这次大会是全球气候谈判的又一个五年里程碑，G20国家的净零政策也将进一步加强，重点包括转型规划、信息披露、分类体系，以及如何将社会和自然因素纳入气候政策。PRI的气候政策路线图已经明确了政策改革的关键优先事项，在当前复杂的地缘政治环境下，各国政府需要加快推进净零转型。
欧盟可持续金融框架：欧盟的可持续金融政策框架核心方向预计不会改变，但2025年可能会围绕如何精简《企业可持续报告指令》（CSRD）和《公司可持续尽职调查指令》（CSDDD）展开激烈讨论。PRI将继续与欧盟委员会沟通，确保欧盟可持续金融框架的完整性和高标准不受影响。这项工作至关重要，有助于投资者更好地管理风险、抓住机遇，并推动资本流向更具竞争力、公平和可持续的净零经济。此外，英国拟修订投资者《尽责管理守则》，这一过程中“尽责管理”本身的定义将成为争议焦点，并在行业内引发广泛讨论。
美国的挑战：尽管美国过去两年在净零转型方面投入了前所未有的资金，但近期政策风向发生了变化。新一届联邦政府对气候行动态度消极，并推出“能源主导”政策，推动最大化石油和天然气生产。此外，政府宣布退出《巴黎协定》，但许多州级和地方政府领导人仍然坚持全球气候目标。
政策议题的融合：过去，可持续经济发展、气候政策和多边金融谈判往往各自为政，但我们预计，这些议题将在2025年的全球多边平台上更加紧密结合，例如南非的G20峰会，以及联合国在西班牙举办的第四次发展筹资问题国际会议（FfD4）。
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