我们大家都知道，ESG报告与可持续发展报告，虽都以推动经济、社会和环境的可持续发展为共同目标，却各有侧重。
前者聚焦企业在环境、社会和治理层面的核心实践，后者则以更广阔的视野，将一切有助于企业创造价值与可持续发展的要素，如科技创新、数据资源等，尽数纳入其中，展现出更为丰富的内涵。
而气候相关财务信息披露工作组（TCFD）、自然相关财务信息披露工作组（TNFD）以及不平等与社会相关财务披露工作组（TISFD）构建的信息披露框架，深刻影响着国际财务报告可持续披露准则（ISSB准则）、欧洲可持续发展报告准则（ESRS）等一系列准则的制定，对全球范围内的信息披露产生了较大的影响。
那它们分别都是什么呢？我们今天就分别聊一下TCFD、TNFD和TISFD是什么，以及它们对ESG信息披露的影响。
TCFD框架：气候信息披露的开拓者
应气候危机而生
2015年12月，巴黎气候大会上，《巴黎协定》的诞生为全球应对气候变化树立了一座里程碑，提出将全球平均气温升幅控制在工业革命前水平以上低于2℃之内，并努力限制在1.5℃之内的宏伟目标。
这一目标的提出，如同敲响了全球行动的警钟，让世界各国深刻认识到气候变化问题的紧迫性和严峻性。
2017年6月，TCFD正式推出《TCFD建议最终报告》，提出了具有划时代意义的“411”披露框架，并陆续发布多个气候信息披露进展报告和应用指南。
这些成果为全球气候信息披露树立了权威标准，推动众多企业将气候风险纳入战略考量。许多企业开始重新审视自身业务，评估气候变化对其供应链、生产运营、市场需求等方面的潜在影响。
然而，随着国际可持续准则理事会（ISSB）相关准则的发布与认可，FSB认为 TCFD已圆满完成使命，于2023年10月宣布其解散，将相关职责移交国际财务报告准则基金会。
尽管TCFD退出了历史舞台，但其所奠定的基础和产生的影响，却持续推动着全球气候信息披露的发展。
四位一体的严密体系
TCFD构建的 “治理—战略—风险管理—指标和目标” 四大核心要素框架，堪称气候信息披露的黄金法则。
在治理层面，企业需明确董事会和管理层在气候风险管理中的职责，确保从上至下的重视。
例如，一些大型跨国企业会专门设立气候变化委员会，由董事会成员牵头，统筹协调企业内部各部门在气候风险管理方面的工作，制定相关政策和流程，监督执行情况。
这一框架的财务重要性原则独具特色，它要求企业精准评估气候风险和机遇对财务状况的当期及预期影响。
例如，某国际航空公司通过TCFD框架分析发现，极端天气频发导致航班延误和取消成本大幅增加，促使其调整航线规划，增加对新型节能飞机的投资，有效降低了气候风险带来的财务损失。
同时，该公司也看到了新能源飞机在未来市场的发展机遇，提前布局相关业务，为企业的长期发展奠定基础。
然而，TCFD也存在明显短板。过度倚重财务重要性，忽视影响重要性，使得企业对环境外部性问题的披露不足。
在这种情况下，企业可能更关注气候变化对自身财务状况的直接影响，而忽略了其生产经营活动对气候环境造成的负面影响，如大量的温室气体排放、生态环境破坏等。
这可能导致企业绿色转型动力不足，投资者难以全面评估气候风险，增加资本市场的不确定性。
例如，一些能源企业在TCFD框架下，可能仅披露气候变化对其能源价格、资产价值等方面的财务影响，而对其开采和使用能源过程中对大气、土壤、水资源等造成的破坏却避而不谈。
TNFD框架评析：自然信息披露的破局者
尽管TNFD成立时间不长，但其提出的自然相关财务信息披露框架已在可持续发展领域崭露头角，获得众多机构认可。
守护自然的时代呼唤
近年来，全球自然环境恶化形势严峻，生物多样性锐减，地球生态系统的多个边界被突破，严重威胁着人类和其他物种的生存与发展。
世界经济论坛发布的《全球风险报告》显示，在过去五年的报告中，除2021年外，其余四年列示的自然和生态环境相关风险均占未来十年十大风险的一半。
大量科学研究证明，全球生物多样性的下降速度前所未有，地球正经历第六次物种大灭绝，大约有100万种动植物面临灭绝风险。九个地球边界中，除海洋酸化、大气气溶胶负荷和平流层臭氧消耗外，其余六个地球边界均已突破安全阈值。
经济社会根植于自然之内，而非置身于自然之外。
世界经济论坛的 “新自然经济系列报告” 显示，近年来全球一半以上GDP中度或高度依赖于由生物多样性和生态系统组成的自然界。日益严峻的生态环境恶化导致的自然损失问题若得不到有效解决，将对经济社会的可持续发展造成不可逆转的影响。
TNFD认为，自然相关风险管理不再是企业的社会责任问题，而是与气候变化并列的核心战略风险管理问题，企业需要将自然风险因素纳入战略制定、风险管理和资源配置决策中。
在此背景下，在二十国集团和七国集团的背书支持下，联合国环境规划署金融倡议组织（UNEP FI）联合70多家大型金融机构、跨国公司、政府监管部门和智库联盟于2021年6月发起成立TNFD。
TNFD的主要职责使命是制定一套全球性的自然相关信息披露框架，供企业报告不断变化的自然相关风险并采取行动，促使企业将自然因素纳入战略决策，推动全球资金向有利于自然的领域流动，以实现《昆明 - 蒙特利尔全球生物多样性框架》等提出的国际性自然和生态环境目标。
六大特色的创新框架
TNFD框架由概念基础、一般要求、建议和指南四部分构成，与TCFD框架和ISSB准则结构相呼应。
它具有六大鲜明特色：
拓展环境议题范围，涵盖陆地、海洋、淡水、大气等自然领域，包括生物多样性、土地使用、水资源和生态系统服务等环境子议题，弥补了TCFD框架只涉及气候变化子议题的不足；
其 “风险和影响管理” 的核心要素，以及14项披露要求，为企业评估和披露自然相关依赖、影响、风险和机遇提供了详细指引。
例如，一家大型农业企业通过TNFD框架评估发现，其大规模种植对当地水资源和生物多样性产生了负面影响，随即调整种植模式，采用节水灌溉技术，保护周边生态环境，实现了经济效益与生态效益的双赢。
该企业还通过与当地社区合作，了解社区对自然资源的需求和期望，共同制定资源保护和可持续利用方案，进一步提升了企业的社会责任感和形象。
在实际应用中，TNFD也面临诸多挑战。数据获取困难、对中小企业适用性不强、披露质量监管难、与其他框架兼容性问题，以及利益相关者参与效果有限等，都需要在未来的发展中逐步解决。
例如，对于中小企业来说，实施TNFD框架需要投入大量的人力、物力和财力，包括建立数据收集系统、制定风险评估流程、进行员工能力建设等，这无疑增加了企业的运营成本，使得一些中小企业望而却步。
同时，由于缺乏统一的数据标准和监管机制，企业在披露自然相关信息时可能存在不规范、不准确的情况，影响信息的质量和可信度。
TISFD框架评析：社会议题披露的探索者
与TCFD和TNFD聚焦环境不同，TISFD将目光投向社会议题，彰显 “以人为本” 的理念。
回应社会问题的迫切需求
当前，社会不平等问题日益严重，贫困、童工、性别不平等、贫富差距等现象突出，社会风险不断加剧，不仅影响企业可持续发展，更威胁社会稳定。
联合国发布的《2024可持续发展目标报告》用大量翔实的数据说明社会风险问题严峻复杂：2022年每日收入在2.15美元以下的绝对贫困人口多达7.24亿，7.35亿人营养不足，两者占全球人口的比例均超过9%。
其他相关研究也表明不平等、不包容等现象十分突出：
使用童工屡禁不止，2020年全世界的童工多达1.6亿；
很多人正面临着危及健康的恶劣生活和工作条件，超过24亿劳动者暴露在极端高温环境中，每年有 290万起工伤事故和18970人死亡；
原住民的权利遭受严重威胁，近60%的原住民土地面临着被用于工业开发的风险；
职场上，要实现男女平等仍然任重道远，在全球的管理岗位和劳动收入中，女性占比仅为28%和34%；
经济全球化和数智技术进步加速了生产力提升与工薪性收入的脱钩，导致过去100年来罕见的不平等。
全球10%最富有者拥有全球76%的财富和53%的收入，经合组织（OECD）国家约三分之一人口面临陷入贫困的风险，3790万美国人生活在贫困线以下，国与国之间贫富悬殊加剧，非洲、拉美和印度的家庭财富分别仅占全球家庭财富的1.3%、2.7%和3.1%，而北美、欧洲和中国的家庭财富占全球家庭财富的比例却高达34.1%、22.9%和18.4%。
除不平等外，人力资本和社会资本管理不善也会给企业和社会带来风险，反之，重视人力资本和社会资本的管理则可以为企业和社会创造机遇。
从个体的角度看，企业与员工之间良好的关系、信任感和归属感有助于提高人才的吸引力和生产力，与供应商、客户和社区等利益相关者保持良好关系，有助于降低交易成本、开拓商机、获得社会支持。
从社会的层面看，信任、社会凝集力和社会机构有效运行是经济发展与社会稳定的基石。
因此，不管是从风险还是从机遇的角度看，社会议题理应与气候变化和自然环境议题一样得到应有的关注。
在此背景下，专注于性别歧视、贫富差距和员工侵权等议题的不平等相关财务披露工作组和聚焦于人权、社区关系和员工福祉等更广泛议题的社会相关财务披露工作组于2023年4月宣布合并。
2023年9月，联合国开发计划署（UNDP）、联合国负责任投资原则（UN PRI）、国际劳工组织（ILO）、经合组织（OECD）、世界可持续发展工商理事会（WBCSD）、包容性资本主义理事会（Council for Inclusive Capitalism）、加州公共雇员退休基金会（CalPERS）等21家机构联合发起设立了TISFD。
TISFD的主要职责是制定一套全球性的不平等和社会相关财务披露框架，推动企业更好地识别、评估、管理、披露不平等与社会相关影响、依赖、风险和机遇，并通过能力建设帮助企业提升管理社会风险的能力，从而构建一个更公平、更强大的社会。
多元视角的披露设计
在框架结构方面，TISFD也借鉴了TCFD的四支柱框架，但在第三大支柱上将 “风险管理” 拓展为 “风险和机遇管理”，与TNFD保持一致。
这样既可与TCFD和TNFD的框架结构在总体上保持一致，又可与ISSB准则、ESRS和GRI准则等主流可持续披露准则相互衔接，提升其披露框架与这些披露准则的互操作性。
TCFD、TNFD和TISFD分别从气候、自然和社会维度，构建起全面且深入的信息披露体系。
TCFD为气候信息披露树立标杆，引导全球企业关注气候风险；
TNFD填补自然领域披露空白，推动企业将自然因素纳入战略核心；
TISFD聚焦社会议题，为实现公平与包容的社会发展注入新动能。
它们的协同发展，不仅完善了可持续披露准则体系，更为全球可持续发展提供了有力支撑。不仅如此，这三大框架还能够帮助投资者做出更具可持续性的决策，引导资本流向绿色、公平的领域。
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