盛世投资：布局绿色低碳产业关键领域 做好绿色金融大文章

【编者按】绿色金融是推动经济社会发展全面绿色转型的关键支点，它能有效引导社会资本从高碳领域向绿色低碳领域流动，为能源清洁转型、重点区域污染治理等项目提供长期稳定的资金支持。私募基金积极投向环保节能、清洁能源、绿色交通等领域，在促进绿色金融发展、实现经济与环境双赢方面发挥了无可替代的重要作用，以实际行动履行了私募基金肩负的社会责任和历史使命。

本期（第五期）刊载私募基金支持绿色低碳，推动实现可持续发展相关案例。

诚通基金：坚守绿色投资 助力产业发展

诚通基金始终将自身发展与国家战略、社会需求紧密相连，重点关注利于实现“双碳”目标的战略性新兴产业，在绿色低碳领域，紧跟政策导向和市场趋势，投资了一批在新能源技术研发、资源循环利用等方面具有核心竞争力的企业，积极推动经济与环境协同发展。

推动工业电机节能降耗。党的二十届三中全会要求建立能耗双控向碳排放双控全面转型新机制，诚通基金积极响应国家政策要求，在2024年9月通过旗下“国调二期协同发展基金”投资某工业电机企业，助力企业提升科技研发能力和在电机及控制系统等高技术领域的竞争力，进而推动工业电机节能降耗。被投企业首台分瓣式环形直驱球磨机用高压永磁电机于2024年10月成功下线，具有负载启动能力强，系统效率高，故障率低，维护简便等优点，可实现系统节能率20%以上，同时也可大幅降低设备维护量。

服务企业绿色低碳转型。2024年11月，诚通基金作为重要投资方之一参与了某以电力、热力投资和生产运营为主业的国有上市公司再融资项目，本次投资有力提升了被投企业的资金实力，为公司经营和业务发展提供了强有力的资金支持，也为公司实现全面绿色低碳转型的高质量发展奠定坚实基础。

助力领跑新能源电驱动行业。公司牢牢把握使命定位，紧密围绕国家战略，布局新质生产力相关领域，投资支持我国新能源汽车零部件企业。2024年3月，公司作为战略投资人及领投方参与某高性能电驱动系统研发和生产企业A轮融资，助力拓宽业务布局，加速电驱动产业化进程，助力我国制造业实现转型升级。2024年8月，搭载被投企业智能电驱系统的智能汽车上市。2025年3月，另外一家专注于高性能车规级芯片研发生产的被投企业发布关于智能座舱、智能驾驶两大系列解决方案，展示了入门级座舱、单芯片舱驾融合、高阶舱驾一体和高阶智驾的各类应用。

聚焦服务国家重大发展战略，诚通基金不断推进创新步伐，激发绿色行业的生机与潜能，发挥国有资本运营公司功能作用，促进经济稳步高质量增长，着力深化对绿色投资的探索与应用，挖掘绿色低碳领域具有持续成长潜力、核心竞争力的产业链关键节点企业进行长期布局。一是认真研究规划新型能源体系建设带来的投资机会，对相关产业链开展系统性调研，对新型能源体系建设不可或缺的上游资源领域进行持续挖掘，在新能源、新材料、生物制造、未来能源领域寻找合适投资机会；沿着“9+6”细分方向，重点关注绿氢化工、生物低碳制造替代化工产品、央企链长企业及上下游在汽车智能化领域等相关项目。二是认真研判新能源行业结构优化机会和产能过剩问题，探索新能源汽车产业链中具有全球竞争力的优秀标的，加强投后管理和赋能，确保投资活动与可持续发展目标相契合，为经济、社会、环境可持续发展贡献力量。

恒健资产：探索金融服务绿色低碳发展新模式

恒健资产是广东省国有资本运营公司广东恒健投资控股有限公司旗下子公司，历经12年发展，已完成从“多元扩张”到“专业深耕”战略转型，现已发展成为“并购重组服务商+招商引资服务商”产业基金投资平台。公司坚持通过构建产业基金体系广泛链接和整合优质资源，聚焦打造产业核心链主企业，服务广东现代化产业体系建设，截至目前累计管理基金规模超670亿元，累计投资超230亿元。投资领域方面，围绕广东省二十个战略性产业集群，持续深耕绿色低碳和新能源产业，在节能环保、清洁能源等细分领域投资规模已超160亿元，占比70%，投资了一批行业标志性项目，形成良好示范效应。

为推动广东省绿色低碳产业高质量发展，2024年，恒健资产募集设立总规模20.02亿元的广东南海上市公司高质量发展股权投资基金，聚焦“双碳”与产业协同，专项支持某环境服务企业并购业务，并购后该企业垃圾焚烧处理总规模位居国内行业前三。

恒健资产在该并购案例中发挥了很大作用，一是提供多元化金融服务，以基金模式放大投资出资，协助企业撬动并购贷款业务；二是发挥平台协调能力，借助国资平台优势，聚合各方资源，统筹协调投资方、上市公司、被并购标的等多方不同利益诉求难题；三是发挥业务专业能力，以基金管理人专业优势，实时根据监管要求动态调整交易方案，坚守合规底线；四是发挥资源整合能力，牵头200多家成员单位组建“广东资本市场并购重组联盟”，链接聚集多方资源，打通并购信息不流通、项目匹配难等问题，成功打造了国有资本参与市场化并购重组的创新范本，为资本市场服务国家战略、推动产业优化升级提供了鲜活案例，发挥了积极的政策示范效应。

此次并购融合也大力推动了被投企业及所在行业技术创新、产业升级、投资价值等方面的提升。一是并购后双方经营管理、技术实践经验优势的深度融合，为企业持续投入技术创新和研发提供了更多财务、技术应用场景等保障，进一步推动行业整体的技术创新水平提升；二是存量整合不仅优化了行业内部分散竞争、低效重复局面，更是提升了行业集中度，加大行业资源整合和区域规模化协同效应，构建更完善的大固废产业链生态，推动行业整体向高质量、规模化方向发展；三是具有示范效应的大型成功并购案例，大大提升了绿色低碳产业的资本吸引力，有望吸引更多社会资本流入行业，为行业发展提供更充足的资金支持，提升行业投资价值。

上述并购案例的成功落地及后续良好效益，有力证明了以并购基金助力上市公司开展项目并购，推动产业整合升级、提升效率、创造价值方面的可行路径。一是严筛项目源头，恒健资产在对广东省内上市公司开展充分调研的基础上，重点筛选具备成熟管理、创新能力，并能输出协同效应的标的；二是动态完善投资方案，将监管合规要求及风险措施嵌入并购全流程，坚守安全合规底线；三是以开放、创新、灵活的合作发展方向促进整合差异化诉求，推动上市公司高质量发展。

绿色低碳产业项目具有初期投入大，回报周期长，关键技术瓶颈等特点，国有资本的参与和引领带动将发挥巨大作用。恒健资产坚决贯彻落实金融支持绿色低碳战略部署，践行绿色发展理念，立足自身功能定位，积极探索金融服务绿色低碳发展新模式，未来将持续以产业基金模式加大对绿色低碳领域的金融支持，为经济社会发展全面绿色转型贡献坚实的资本力量。

中美绿色基金：低碳建材助力绿色产业发展 推动绿色投资商业化落地

中美绿色基金长期专注于在碳中和与碳达峰背景下开展绿色投资，投资方向涵盖能效技术和低碳能源替代，资源循环利用、生态环境保护与修复，绿色健康产业，绿色智能制造、绿色交通和物流，绿色农业和养殖等五大领域，围绕碳中和目标进行全方位、全流程产业链布局，针对投资方向、阶段分布特点，从技术性、伙伴型、组合型、碳中和、控风险五个角度出发制定了“五位一体”的投资策略。

建筑建材行业绿色化是实现“双碳”目标的难题之一。水泥建材等高碳材料在广义碳排放总量中占比14%左右，整个行业亟需明确的碳中和路线和可行的低碳解决方案。新型建筑材料替代传统高碳材料是主要的确定性赛道，也是公司重点投资方向之一。

公司于2023年投资了一家专注于低碳地质聚合物胶凝材料生产，并提供新型城市服务及工业固废解决方案的创新型企业，该企业成功研发了低碳地质聚合物水泥、飞灰资源化利用和无机防火保温材料等产品，建成全球首条赤泥基低碳水泥商业化生产线，开创性地将工业固废转化为绿色建材产品。每吨地质聚合物低碳水泥产品较普通水泥可降低78%的二氧化碳排放和65%的能耗，在实现资源的循环利用的同时也为国家“双碳”目标的实现开辟了新途径；建设了年产100万吨新型低碳胶凝材料生产线，利用当地的粉煤灰、石膏、水渣、矿渣等工业固废和海泥，生产绿色低碳胶凝材料。通过创新工艺避免了传统水泥生产中的碳酸钙分解和高温煅烧环节，每年可创造约60万吨绿碳指标，为地方“双碳”目标和“无废城市”建设做出重要贡献。

在危废处置领域，该企业通过先进的多级水洗固液分离工艺，将飞灰转化为可利用资源，实现危废的无害化处理和资源化利用。同时，该企业还充分利用处理后的灰渣，结合粉煤灰、脱硫石膏、赤泥、矿粉等其他大宗固废，通过烘干、粉磨、配料、混合等工艺，生产绿色低碳建材产品，构建了“危废处置-资源利用－低碳产品”的循环经济产业链，不仅解决了危废处置难题，也为建材行业提供了高质量的低碳原料，实现了经济效益与环境效益的双赢。

中美绿色基金通过绿色投资，推动被投企业在低碳建材领域构建起了独特的技术壁垒，为建材行业的绿色转型做出重要贡献。

CPE源峰：持续践行绿色投资 

积极构筑转型“加速器”

在“双碳”目标和高质量发展战略的引领下，绿色转型已成为中国经济发展的核心命题。北京源峰私募基金管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“CPE源峰”）自成立起逐步将绿色投资理念纳入投资全流程，制定了较为全面的投管政策与策略，以系统识别和管理风险与机遇。

在绿色投资管理层面，以近三年为例，CPE源峰明确了ESG三大重点主题和14个核心议题，优化了覆盖五个行业的ESG禁投负面清单，建立了18条投决阶段ESG评估示例，完成了对5个绿色低碳产业领域、超过10家企业的投资布局。

在绿色投资策略层面，CPE源峰始终高度关注气候变化应对、可再生能源和环境治理等绿色投资机遇，深入结合国家“双碳”目标与产业绿色转型趋势，积极构建绿色投资组合。以环保产业为例，CPE源峰通过完善系统的投前尽职调查与投后赋能管理，推动被投企业践行绿色发展理念，以创新驱动产业升级，实现经济价值与社会价值的协同增长，为生态文明建设、资源效率提升和环境可持续发展注入动能。

某水环境综合治理企业的运营理念与CPE源峰在ESG领域的长期愿景高度契合，自2013年投资该公司以来，围绕水资源、水生态、水环境的“三水统筹”开展治理，自主开发的分布式下沉再生水生态系统，累计贡献水资源超过65亿吨，新增城市用地156万平方米、新建绿地公园面积超过90万平方米，同时显著削减水体污染负荷，助力生态保护与城市发展的良性互动。

贵阳南明河综合治理项目作为其标杆项目之一，沿南明河干支流精心布局，新建和改扩建24座再生水厂，河道生态修复185千米，形成了国际上首例城市尺度的分布式下沉再生水生态系统创新技术体系，解决了污水收集管网在城市地下长距离输送带来的投资高、环境风险大、运营管理难、资源难利用等问题，有效恢复流域生态功能，带动上下游产业发展、财政增长和区域减贫进程。该项目的成功实施为国际河湖生态保护和水环境改善提供了宝贵经验。

CPE源峰投资的另外一家城乡环境综合服务运营商企业，长期专注于城乡环卫一体化、垃圾分类、市政服务等核心领域。在CPE源峰的全周期战略支持与深度赋能下，该企业扎根环境治理主业，积极履行社会责任，

在守护公共卫生、促进社会就业、推动行业升级及支持乡村振兴等方面持续贡献力量。建立高效垃圾清运与资源回收体系，日均清运生活垃圾超过7000吨，每日减少二氧化碳排放约3500吨，环境效益成果显著。积极参与社会减贫工作，吸纳了6000余名困难群体就业并提供专业技能培训，彰显其社会担当。致力于农村人居环境治理，打造覆盖全域的农村生活垃圾智能收转体系，形成“智慧化引领、系统化运营、品质化服务、社会化共建”的“黄山样板”治理模式。该项目服务范围覆盖黄山市9188平方公里、116万常住农村人口，涵盖河流总长3658公里、水域面积96平方公里，为我国乡村振兴事业提供可复制、可推广的实践路径。

CPE源峰的投资实践表明，绿色投资已成为资产管理行业创造长期价值、推动经济高质量发展的重要驱动力。绿色金融作为实现可持续发展的关键工具，正不断释放深远影响，行业机构通过将绿色投资理念融入投前、投中、投后的全流程，重点投资和赋能具有直接环境和社会效益的优质企业，能够有效引导资本向可再生能源、水资源管理、废弃物治理等绿色友好型项目聚集，以商业力量解决环境与社会问题，助推产业高质量可持续发展。

盛世投资：布局绿色低碳产业关键领域 做好绿色金融大文章

在我国“双碳”目标深化推进的背景下，绿色金融已成为推动经济高质量发展的重要引擎。作为资本市场的重要参与者，股权类机构正积极发挥资本引导与产业赋能优势，通过投资布局绿色低碳产业关键领域，推动产业结构的绿色化、低碳化转型，支持培育绿色科技企业创新发展。盛世投资始终坚持构建ESG投资生态，走绿色可持续发展之路，推动经济效益、环境效益和社会效益多赢，为做好绿色金融大文章，服务美丽中国建设贡献金融力量。

公司将绿色发展理念深度融入日常经营管理全流程、全场景，推动全员贯彻绿色理念，充分调动各区域从节能降耗、减少资源使用和浪费、提升资源循环利用等多方面入手，实现环境效益与运营效率的共生共赢。2024年，盛世投资自身运营碳排放总量为183.59t CO2e，较2023年下降29.90%，推动《盛世投资碳中和战略声明》的深化落实。同时，公司积极发掘集成电路、医疗健康、先进制造、新能源新材料等重点产业新兴机遇，引导资本进一步进入绿色、高科技、高成长领域，用实际行动服务国家经济社会低碳转型发展。

在流程整合方面，盛世投资将实质性ESG议题融入“募投管退”全流程，同时鼓励基金管理人制定符合自身特点的ESG投资策略，识别ESG风险与机遇。盛世投资所投项目某氢能燃料电池企业，2024年作为参与单位之一实施了国家重点研发计划“新能源汽车”重点专项“乘用车用高功率密度燃料电池电堆及发动机技术”项目，为氢能燃料电池技术在乘用车领域实现产业化发展提供技术与全链条产业化基础。

依托临沂当地丰富的氢气资源及氢能应用场景，2024年，牵头在建的氢能燃料电池装备及产业链配套项目，聚合市内制氢、物流运营等优势企业，在临沂市共同打造“1+2+3”氢能生态链，涵盖副产氢与绿氢利用、氢能装备、加氢设施、储氢瓶制造、氢燃料电池装备制造、燃料电池整车等相关产业。项目所在园区规划占地380余亩，计划总投资50亿元，建成后可实现年产值近70亿元，税收超6亿元，新增就业岗位800个。

公司另一个已投项目某RTP管道相关产品研发生产企业，聚焦加大海洋油气勘探开发力度、推进氢能开发利用，解决了石油管道的腐蚀问题。一直以来，石油管道的腐蚀始终是限制石油工业发展的严重问题，油气田生产中多含有硫化氢、二氧化碳等腐蚀介质，极易对金属集输管道产生腐蚀穿孔。而RTP管道由于使用非金属材料，具有耐腐蚀、耐高压、耐磨、耐高温、输送力强、服役期长等多种优质特性，可有效降低管道泄漏的风险，极大程度防止原油泄漏对海洋、陆地环境造成的污染，亦可保障石油运输的安全可靠，稳定石油产品的供应和价格体系，维持能源供应链的平稳运行，从而满足下游能源需求、支持经济增长。

该被投企业在行业内率先完成“浅海－深海－陆地－氢气”的全场景布局，成功获得海外石油公司客户大体量订单导入，并进入中石油、中石化合格供应商体系，完成近8000公里管道安装运行。RTP管道在氢气输送领域具有极大应用价值，可有效解决输氢领域渗透、爆炸等痛点，有望成为我国发展绿氢经济、建立输氢管网的支柱型产品。2024年12月，该公司主导牵头起草并发布了全球首个非金属氢气管道输送标准，不仅为氢气的规模化运输提供了明确的技术规范和行业标准，也为氢气的安全高效输送提供了保障，为氢气行业发展奠定了坚实基础。

公司通过资本助力被投企业在油气输送管道及氢能管道产业持续深耕，支持其在技术创新、产能扩充、市场拓展等关键环节实现突破，以此带动海洋油气开采。盛世投资以实际行动践行向“绿”而行，寻求发展新动能，探索可持续发展新路径，为推动经济绿色转型和可持续发展贡献金融力量。

衡阳高新南粤基金：推动发展循环经济 响应国家绿色发展

在全球倡导绿色发展、我国大力推进生态文明建设的时代背景下，衡阳高新南粤基金管理有限公司（以下简称“衡阳高新南粤基金”）积极响应国家战略号召，紧扣绿色金融理念，将投资目光精准聚焦于资源循环利用产业，服务国家绿色转型。

衡阳高新南粤基金投资了某处置回收利用各类冶炼废渣及含砷废渣料企业，累计投资5000万元助力该企业成为全国冶炼、化工企业废料的“清洁工”，实现危废的减量化、无害化、资源化综合回收利用，在含砷危废处理技术上持续创新，提升资源回收利用率，扩大生产规模，引导危废处理行业朝着更为绿色、高效、循环的方向发展。

为强化在资源循环利用产业的竞争力，衡阳高新南粤基金发挥政府引导基金优势，引导社会资本流入，引入多元战略投资者，扮演资源整合者角色，为企业对接优质资源。上市进程中，对接中金等二十余家券商、律所等中介机构，提供上市辅导、法律合规、财务规范等服务，助其梳理业务、完善治理，符合资本市场要求，为企业业务拓展与技术升级提供潜在资金保障。

公司深知将绿色金融理念融入该被投企业的投后管理，是企业可持续发展与践行社会责任的关键，派专业团队深入生产一线，与企业技术人员合作优化危废处理工艺，引入先进理念和经验，提升处理效率与资源回收率。如改进含砷危废预处理工艺，提高砷等金属回收率，降低能耗与排放，实现经济与环境效益双赢。建立涵盖资源循环效率、环保达标、能耗指标等维度的绿色绩效评估体系，定期评估并提出改进方案，将评估结果与管理层激励挂钩，推动企业落实绿色战略。

该企业在基金支持下，危废处理能力达5.5万吨/年，解决含砷危废处理难题，实现砷等金属高效回收，减少原生资源依赖，推动行业绿色循环发展。2025年一季度营业收入为8271 万元，上市及融资增强了研发与市场拓展能力，有望成为行业领军企业，带动上下游形成绿色产业集群，促进制造业绿色转型。

在全球气候与资源压力下，传统产业绿色转型是必然趋势，私募基金应紧抓绿色产业机遇，以绿色金融为导向加大环保产业投资，既能为企业提供资金资源，又能引导企业树立绿色理念，推动产业升级，实现经济与环境效益双赢，这是履行社会责任及获取长期收益的重要路径。绿色投资中，整合政府、社会资本、中介机构等资源形成协同效应是关键，政府引导基金发挥引领撬动作用，通过投资示范与政策引导吸引社会资本，将可持续发展理念融入投资也是私募基金实现自身价值的核心。衡阳高新南粤基金在投资行为中不仅关注被投企业短期回报，更重视其在资源循环、环保等方面的长期贡献，通过建立绿色评估体系与投后管理，推动企业兼顾经济与社会责任，既提升企业品牌价值，也为基金创造长期回报，实现了金融与产业的可持续共生。