博思导读
总体上讲，中国股市这次的熊市已6年多，熊得有点太久了，所以，现在的不少投资者十分企盼来一轮轰轰烈烈的大牛市。是的，远的不说，经历过2006年至2007年那轮疯狂大牛市的投资者想起当年是多么幸福啊！望着那日进斗金的账户那种幸福的感觉、那种以为自己很伟大的飘飘然的感觉又怎是语言所能表达出的呢！所以，投资者梦想牛市也自是在情理之中的事情。
然而我要说，如果说自己侵淫股市十多年，有过两次牛市、两次熊市经历的我说起投资体会的话，很为重要的一点就是心中不再有牛熊！
此话又是从何说起呢？原因大致有三：
1、投资大师有结论。
在自己读过的一些投资书籍中，记得美国的投资大师彼得·林奇对此曾有过研究，并且给出了数据支持。他曾指出：在上个世纪80年代股市（美国）兴旺的5年中，股票年均涨幅26.3%，遵守纪律坚持计划的投资者，获得几倍或更多的收益，但这些收益绝大部分来自于40天，而5年中公开交易共1276天。如果你在这40天中离开了股市，以图避开下一次回调，那么你就得不到年均26.3%的收益，而只能得到4.3%的收益。所以，大师就有了他那句著名的结论：当雷电打下来时，你必须在场！
2、中国股市牛短熊长。
中国市作为一个新兴的市场，到今天已经20多年的时间。在这20多年的时间里真正的牛市又有多长呢？来自数据的研究告诉我们，不足8年！当然，由于牛熊市往往界限并不好清晰地界定，所以这个数据的统计有时未必那么精确，但是显而易见的事实是：中国股市牛短熊长。自己先前曾经天真地想：股市赚钱的最好的方法就是牛市进入，熊市退出。事实证明自己根本做不到，而且自己认为，不仅自己做不到，事实上相当多的投资者也做不到。因为有时牛市的到来并不是那么很好界定的（比如说现在的牛熊之辩，谁又能够说清楚呢），或许当事实已经成立之时，那时股价早已高高在上；同样的，熊市也并不那么容易识别的，或许当事实已经明白之时，你已经被严重套牢。其实真正在股市有点投资经验的人都知道，我们进入股市如果不是被一轮牛熊市“清洗”出去的话，其实差不多就是一生被“套牢”，即你不可能再离开股市了，真所谓活到老，投资到老呢！呵呵！
3、打造诺亚方舟组合。
事实上据我观察，不要说我们对牛市的到来不好预测，其实就是牛市真正到来了，而且我们还幸福地身处牛市之中，其实最终的结果真正能够“功成引退”的投资者也是少之又少。这又当如之奈何呢？其实还是巴菲特的话让自己顿开茅塞！------说到巴菲特，自己见到时下有些投资者常常对老巴有些非议，甚至痛恨价值投资，痛恨巴菲特！其实何必呢？人家一个外国富老头离我们这么远，招谁惹谁了，你信奉巴菲特的投资思想也好，不信奉也罢，本来就是个很私人的事情。当然，我这里说的是一点闲话。巴菲特曾说过：与其预测风雨，不如打造诺亚方舟！哦，就是他这句话终于让自己心中不再有牛熊！顺带说一句，我们读有关巴菲特的书，读他的信，很少看到他关于牛市如何、熊市如何的说法，不知何故，还望有研究的人士提供高见。
何谓诺亚方舟组合？在自己的理解，就是打造一个穿越牛熊市的优秀企业的组合！
关于穿越牛熊市，有的投资者或许又认为不值一瞥，因为有些投资者压根就不相信什么穿越牛熊的鬼话！关于这一点，国外成熟的股市还是别说了，因为外国有外国的国情与股市文化，中国自有中国的国情与股市文化，自己认为，其实只要我们研究一下中国股市这些年走出的一系列上涨N倍的牛股图，如刘建位先生研究梳理的与嘴巴有关的一些十年十倍股，就能够得出确实还是有一批量的优秀企业（大多消费医药）能够穿越牛熊的。当然，这其中也有相当大的波折，如观察这些牛股历史走势（本人的投资组合中也是如此），有时它们也上下波动百分之三四十，甚至百分之五十的，关键是我们得有那种执著与定力！
当然，可能仍会有投资者说，看看那些坚定持有几年银行股的吧？！是的，事实求是地讲，中国股市大多数投资标的并不适合长持，真正长持的仍是少数，而其中的一个“小窍门”就是要坚决避开那些强周期的企业。当然，若真是牛市来了，这些强周期的企业上涨的弹性或许更大，这一点另当别论。
当然，可能仍会有投资者疑问，我怎么知道这些牛股会成为今天的牛股？是的，股市的魅力之一就是不确定性，我们需要寻找的就是在那种种不确定性中寻找那些确定性强的投资标的，当然，这又是一个让投资者想破脑袋的活计！
不管怎么说，本人现在是越来越相信老巴的话：与其预测风雨，不如打造诺亚方舟组合。用本人自己的话说，仍然是那句自己多次重复的话：投资的出发点和落脚点要放在优秀企业的身上，且不可放在所有牛市所有大潮的上涨上。
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转载 | 作者 闲来一坐s话投资 雪球 博思会团队整理
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