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最近一段时间，国内A股企业并购频繁，六间房、中关村在线、雨林木风等一大批企业纷纷高价“卖身”，大众点评、美团、蘑菇街、今日头条等大批企业获得过亿美元融资。
另一方面，大量美股、港股企业估值大幅下降，类似迅雷、网秦等一批企业市值不仅大幅低于这些未上市企业，甚至还低于其自身持有的现金及等价物。
软银赛富创始合伙人阎焱今日在深圳IT领袖峰会现场接受腾讯科技采访时谈及这些现象时表示，“大家都相信风来了猪也吹的上，所以大家都在追逐去当猪。”
“中国的资本市场也有不成熟地方，很多人民币基金追逐，造成一级市场估值反而远远超过二级市场的不正常的现象。”
阎焱认为，只要资本市场来一次风暴，所有泡沫都会出来。2015年资本市场会转冷，已经非常明确。“泡沫的东西一定会破灭掉，2015年跟2014年已有非常大的不一样。”
以下是专访软银赛富创始合伙人阎焱实录：
腾讯科技：当前深圳整个互联网的创业氛围特别浓，您怎样看待深圳的IT产业发展？
阎焱我觉得深圳是在中国最适合IT公司发展的地方，因为深圳政府对IT企业的发展干预比较小，市场在这起的力量比较大一些。
腾讯科技：大疆科技、华大基因这样企业近两年在深圳发展得特别快，为什么这些企业会在深圳诞生且快速壮大？而且在海外市场也做得非常好。
阎焱：华大基因最早在北京，后来从北京搬到深圳来。北京太大，政出多门，国家是一个部，北京是一个市，所以不太单一，而政出多门，就很难找到真正能支持的地方。
深圳相对环境比较单一，还有一点很重要，深圳离香港近，离国际资本市场比较近。另一个最根本原因是深圳市场化程度比较高，政府对于企业干预很小，国际交流会比较容易。
即使小米诞生在北京，但可能大部分加工代工也是在深圳，因为这里对于IT企业发展来讲，从东莞开始已形成一条产业链，由于产业链都在东莞深这一带，所以IT企业易集中在深圳。
腾讯科技：智能硬件这一块深圳特别有机会，且深圳很多的智能硬件企业发展得特别快，为什么中国其他城市没有这样的机会？
阎焱：过去改革的20年，整个制造产业链在这，比如硬件的生产、委托加工等都在这一块，从富士康到比亚迪，我们投了一家美国做手机电池的公司，但在美国很难找到它做锂电池生产的链条，它的负极材料、正极材料、薄膜美国基本上都没有，只能在中国生产。
美国不是不能做，只是要从头开始，成本高。如亚洲占全世界显示材料生产90%以上的市场，几乎所有彩电在中国、韩国、日本生产，欧美区已没有，它的整个价值链都不在那。
腾讯科技：对比一下上海的互联网，我发觉上海的互联网在移动互联网市场上有些沉沦，和深圳的蓬勃发展不太一样。您觉得深圳和上海两者之间的差别是什么造成的？
阎焱：可能有几个原因。第一，城市文化不一样，上海历史上生活比较优异，比较舒服，所以上海人不愿意离开上海，深圳是一个移民城市，所以各地一般愿意来深圳闯一闯。
深圳都是具有野心和具有创业精神的人，到深圳来创业的人多一点也很正常。另外一个重要原因，上海是大政府小市场，深圳最好的一点是政府相对比较小，市场比较大。
这么些年上海政府也反思过这个问题，但上海可能历史上政府作用很强，政府对于市场想做好事，但最后未必能做好事，文化及政府对市场的关系都是造成差别的非常重要因素。
上海最近也在变化，我们陆续看到一些创新型的企业，上海也有，但确实少，可能与上海人比较安逸的思想有关，愿意创业的人不多。
腾讯科技：资本市场有一个现象，一些新创的企业估值非常高，比如今日头条估值已超过5亿美元，同期，迅雷、网秦这些上市企业市值已低于现金及等价物的价值。您怎么看？
阎焱：确实有这样的情况，大家都相信风来了猪也吹的上，所以大家都在追逐去当猪。
另外，中国的资本市场也有不成熟地方，所以很多人民币基金比较追逐这些，造成一级市场估值反而远远超过二级市场的不正常的现象。
这个现象可能对短期存在，只要资本市场来一次风暴，所有的泡沫都会出来。
问题不大，IT化经历过很多轮了，美国也经历过，美国1999年到2001年的互联网泡沫破灭都经历过这样的现象，我想2015年资本市场会转冷，已经非常明确了。
腾讯科技：为什么会转冷？初创企业的投资金额都比较高，一方面可能有些浮夸，但另一方面，的确它获得的融资也高。
阎焱：不是这样的，我是说资本市场已经看到了它的端倪，比如最近美国一家公司Lending Club上市之后第一次发公告，当天它的股票就跌了27%。
如果你是一个真正的市场工具，就会趋向理性。泡沫的东西一定会破灭掉，2015年跟2014年已经有非常大的不一样。
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转载 | 腾讯科技
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