九六费改后，谁拿走了支付行业大部分利润？

费改后银行收单利润分配：发卡行占绝对比例

随着移动支付的快速发展，银行卡收单行业首当其冲受到较大冲击，原有的"721分配策略”  (即按照不同的商户类别，发卡行、收单组织和清算机构分别大致收取提成的70%、20%和10%) 再也不适合行业的发展需求。一方面容易衍生套码等违规行为;另一方面，较高的费率已经不再被市场所接受。按照96费改的规定，以国内普遍使用的借记卡为例，按照市场平均0.45-0.6%的定价计算， 发卡行仍然会占据77%-58%的利润份额。

网络支付市场：银行仍占有大部分利润

易观分析认为，从下属表格中可以看到，占网络支付市场整体交易占比50%以上的个人类交易，支付机构的主要成本是银行端的接口费，这也是支付宝和腾讯金融等巨头开始提现收费的根本原因，此类交易，利润全部归银行所有。而消费类交易，虽然由于面对商户，费率能够有所提高，但规模仅占整体交易比例的10%左右，此类利润一直是第三方支付服务商主要利润来源。金融类交易情况和个人类交易类似。

支付机构对移动支付场景的不间断开拓

第三方支付特别是移动支付能够告诉发展的首先要得益于支付机构对移动支付场景的不间断开拓，从2017年开始，移动支付场景向着衣食住行的各个方面延伸，呈现多元化特点。支付巨头各自开疆拓土，支付宝微信大幅度补贴是迅速普及的关键，作为受理端的银联商务和拉卡拉等公司加速场景化拓展，强势布局智能POS，反向推动移动支付的快速普及。2018年开始，移动支付向着四五线城市快速下沉，支付机构也开始对场景更加精准的深度服务挖掘。

线上线下一体化进程加速，生活服务O2O市场规模增长

以中国本地生活O2O整体市场为例，2017年规模达9992.1亿元，较2016年增长71.5%。预计未来市场增速将进一步加快。

分析认为，正式线下场景不断的线上化，为移动支付带来了巨大的市场增量空间和未来发展预期。

标准和规范的制定为非银支付告诉发展奠定基础

第三方支付行业能够在短时间内快速发展的一个重要因素就是行业标准和规范的制定。2017年，监管机构发布多项技术规范和标准，包括《条码支付安全技术规范》和《条码支付受理终端技术规范》等条例。实际上，从行业的发展历程看，非银支付市场经历了发展中规范、规范中发展的历程，支付机构的经营理念也正在演变更加重视支付安全，逐步构建良好的风险控制机制。

原有支付环境的升级改造加快，场景结合潜力被挖掘

一方面传统线下支付环境在过去一年经历了翻天覆地的变化，智能POS更加普及、扫码和NFC设备大面积更新换代，如拉卡拉、随行付、星驿付等企业在强势布局智能终端基础上，依托云平台服务通过终端切入场景，将大数据分析应用于店铺管理，为商户提供全方面金融服务；另一方面，类似美团、京东等互联网公司收购支付牌照后能够和自身深耕场景快速结合，迭代出更加适应行业的支付服务解决方案，令支付更深层次的于行业结合，极大的增强了B端商户的使用粘性。

支付机构完善自身产品生态，C端用户使用频率增长

支付机构对自身产品生态的持续完善也是移动支付交易规模快速增长的一个重要原因。移动支付机构均开发有自身移动终端，搭载理财、商城、日常缴费等多种服务。

类似支付宝和财付通等巨头更是在多条产品线布局，完善金融、购物、消费、娱乐、日常缴费、出行等多种生态，持续推进用户使用频率增长。