北京12月5日，根据最新民调结果显示，意大利多数民众反对意大利总理提出的宪法改革修正案，公投法案以较大差距落败。而这极有可能成为英国脱欧和美国大选之后对全球金融市场产生重大影响的第三次“黑天鹅事件”。
那么，意大利公投案失败会给全球金融市场带来哪些影响呢？
意大利脱欧 波及欧元区
公投结果诞生后，意大利总理伦齐在第一时间宣布自己将辞去总理职位，民粹党可能取代现任总理伦齐领导的民主党成为执政党。如此一来，意大利很可能会走上英国脱欧的“老路”——民粹党不仅会呼吁意大利退出欧盟，甚至会主张意大利退出欧元区。
另外，修宪公投失败可能导致意大利国债收益率上升：意大利融资成本将显著增加，从而令该国财政承受更大压力，可能迫使意大利缩减或放弃减税计划——减税计划本是意大利经济复苏的最重要的驱动因素。在上述情况下，一旦评级机构下调意大利主权债务评级，则可能最终导致该国银行业危机，继而波及整个欧元区。
欧元受挫 美元被动升值
宪政公投的失败或将引发金融市场对意大利和欧元区产生悲观情绪，欧元兑美元在短期内趋于大幅贬值。如果修宪失败之后民粹党上台，并最终导致出现意大利退欧的结果，那么鉴于意大利是欧元区核心成员国，最终引发的多米诺骨牌效应的冲击力将远远大于英国脱欧。
由于意大利民众投票反对修宪，该国国债价格或遭进一步抛售，收益率将触及历史最高。由于欧元在美元指数中的占比接近60%，欧元的急剧贬值将使美元被动大幅走强，美股、欧元、意大利股市和欧洲股市都会因此遭受重大负面影响，相反的美债和日元会获得积极影响。
人民币和A股压力增加
意大利修宪公投失败将导致欧洲风险持续释放，继而导致欧元兑美元保持弱势或阶段性贬值，从而使得美元被动走强，这会令人民币兑美元汇率贬值压力加大，进而对国内股市等资本市场形成一定压制。
贬值压力的加大或使贬值预期阶段性放大，进而打压风险偏好。央行为了弥补由外汇占款下降导致的基础货币缺口，或继续通过长期限的公开市场操作和中期借贷便利（MLF）等“锁短放长”、补充流动性，短期资金利率水平将继续好的保持高位。
无论是人民币的国际化进程，还是中国经济的转型，目前都正处在关键时刻，最需要的是平稳的外部环境。而意大利脱欧显然将导致全球金融局势空前动荡，加重投资者对人民币前景的看衰情绪，进而威胁中国经济的转型进程和长远发展。
投资人应该怎么做？
从中短期人民币贬值压力来看，投资人可改持美元、日元、瑞士法郎等走强的外币，保守的投资者还可以购买保险以规避资产贬值风险。同时，意大利公投案对于没有进行海外资产配置的投资者来说影响有限，建议国内投资者不妨把投资视线转移到国内市场。
以互联网金融来说，收益相对稳健，受全球性黑天鹅事件的冲击概率几乎为零，对于第一次接触互联网金融的投资人而言是最合适的时机。
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