尤里·米尔纳：全球科技投资背后的隐形推手

尤里·米尔纳是Facebook、阿里巴巴、京东和小米背后的重要投资者。他通过其投资机构DST Global，成功押注多家千亿美元级和百亿级科技企业，包括Facebook、阿里巴巴、京东、Twitter、小米和滴滴打车。

米尔纳的投资策略独特：出高价、不谋求决策权，将投票权交予创始人，始终与CEO保持一致立场。这种“贵精不贵多、大手笔押注、尽早入场”的方式，使其在激烈竞争的行业中同时投资互为对手的公司，如Facebook与Twitter、阿里巴巴与京东，却仍能赢得创始人的信任。

2010年，米尔纳在未要求董事会席位的情况下，向京东注资5亿美元，并在后续追加2.5亿美元，持股达8.9%，目前所持股份估值约30亿美元。他对刘强东的深度信任源于实地考察——曾专程前往乌鲁木齐，观察其与一线员工的互动。

2009年，他向25岁的马克·扎克伯格领导的Facebook投资2亿美元，最终获得40亿美元回报，成为其经典案例。此后，DST陆续投资Airbnb、Twitter、Spotify、Snapchat、WhatsApp等硅谷明星企业。其中，DST在Facebook收购WhatsApp前投资1.25亿美元，成为全球仅有的两家从中获益的投资方之一。

2011年成为米尔纳在中国大规模布局的关键年份：DST迁址香港后，相继完成对京东、阿里巴巴（约5亿美元）和小米（5亿美元，持股7%）的投资。目前，小米所持股份估值约为32亿美元。中国公司占DST投资组合的一半，贡献约60%的回报。

米尔纳曾三次放弃投资Uber，因其担忧创始人特拉维斯·卡拉尼克与监管机构的冲突，事后承认“低估了特拉维斯，那是一个很大的错误”。过去五年，其团队评估全球250家公司，仅少数获得投资，体现其高度精选策略。

DST已完成四支基金募集，投资者涵盖主权财富基金及美国高净值人士，不再依赖俄罗斯资本，体现其“全球性投资者基础”的理念。截至目前，DST累计投资约50亿美元，实现100亿美元现金退出，现有投资组合价值90亿美元，总回报达190亿美元。

米尔纳注重与创始人建立长期关系，每年出差约200天，深入接触被投企业。他认为投资核心在于“遇到正确的人”，而非固定公式。他同时关注宏观议题，联合发起“突破奖”（Breakthrough Prize），支持全球大脑研究所，探索人工智能与人类共生的未来模型。

来源：福布斯中文网