ESG概念异军突起，是机遇还是挑战？

环境、社会和治理（简称“ESG”）是一种以人与自然和谐共生为目标的可持续发展价值观。ESG要素已成为了政策制定者、监管者、企业管理者、投资者、金融机构等重要利益相关方对可持续发展战略实施的重要考量。

ESG是一种以人与自然和谐共生为目标的可持续发展价值观。引导企业更加关注长期可持续发展战略目标，有序协调发展价值观，实现人类社会的高质量发展和全面可持续发展。

ESG理念涵盖的内容

信息来源：国际评估准则理事会

它将公司置于彼此联系、彼此依赖的社会网络之中，把公共利益引入到公司价值体系之中，将个体公司的行为映射到整个社会体系，更注重每个公司在发展过程中带来的公司与社会价值的共同创造和提升，而非每个公司财务表现的提升。

随着“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念在资产管理行业落地，以及“十四五”期间，我国将持续改善环境质量，深入打好污染防治攻坚战，建立健全环境治理体系，并积极应对气候变化ESG理念逐渐成为了企业长期绿色可持续发展最合适的理念载体与工具。

企业价值影响因子分成了三大类，即盈利能力—效率、可持续发展—应变能力、环境与合规—社会责任，如图所示：

信息来源：BCG报告

将ESG融入企业价值的驱动因素考量后，可以从更宽泛的环境和社会视角审视和拆解影响企业表现的价值驱动因子：

它将公司置于彼此联系、彼此依赖的社会网络之中，把公共利益引入到公司价值体系之中，将个体公司的行为映射到整个社会体系，更注重每个公司在发展过程中带来的公司与社会价值的共同创造和提升，而非每个公司财务表现的提升。

随着“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念在资产管理行业落地，以及“十四五”期间，我国将持续改善环境质量，深入打好污染防治攻坚战，建立健全环境治理体系，并积极应对气候变化ESG理念逐渐成为了企业长期绿色可持续发展最合适的理念载体与工具。

这会重构上市公司周边的中小企业和创业者的格局。比如特斯拉和大众明确提出要对供应链进行考核，倒逼他们不得不提升自己的ESG水平和披露标准。因此，先行一步的大企业周边的生态型中小型企业和创业者，对自身ESG水平进行提高，就能够更好地融入大企业的供应链，获得成长机会和提升创业的成功率。

这来自于哈佛大学乔治·塞拉芬教授的研究，如果企业的ESG目标和主营业务有关，公司的财务表现会更好。究其本质是因为，当企业的社会价值目标和企业的发展目标有机结合的时候，更有利于吸引人才、管理公司。也更有利于在内部构建团队凝聚力，对外提升品牌的知名度、获得更多的社会资源支持。

ESG视角下的企业价值创造将在观念上发生三大变革：

价值导向将从股东至上主义向利益攸关者主义转变，更具包容性的共享价值创造将逐步取代排他性的价值创造；

价值范畴将从经济价值向社会价值和环境价值延展，统筹兼顾经济、社会和环境影响的可持续发展理念将更加深入人心；

价值动因将从内部挖掘向外部协同演化，价值创造的机遇与风险将在更大程度上取决于企业与社会和环境关系的互动。

在碳减排、社会和治理因素方面，强劲的业绩可以对投资者、公司和社会产生重大的积极影响。同样，将前瞻性、社会和治理考虑因素纳入战略和实践可以导致长期的企业复原力和更好的资本配置。